Eylül'ü Geçmek: Wall Street'in Tarihsel Olarak Zorlu Ayı için Stratejiler

Eylül 2025'e girdiğimizde, ABD borsa piyasası ilginç bir kavşakta bulunuyor. Geçtiğimiz iki yılı karakterize eden bullish momentum devam ediyor ve Ağustos güçlü bir notla sona erdi. Piyasa sağlığının önemli bir göstergesi olan S&P 500, yılbaşından bu yana etkileyici bir şekilde 20 rekor yükseklik elde etti ve bu zirvelerden beşi yalnızca Ağustos ayında gerçekleşti.

Ancak, deneyimli yatırımcılar Eylül'ün geleneksel olarak hisse senetleri için çalkantılı bir dönem olduğunu iyi bilirler. Borsa Tüccarları Takvimi'nden elde edilen verilere göre, 1950'den bu yana S&P 500 bu ay ortalama %0.7'lik bir düşüş yaşamıştır. Daha endişe verici olan, son on yılda gözlemlenen eğilimdir; Eylül ayındaki ortalama düşüş %2'ye derinleşmiş olup, en son beş yıllık dönem ise ortalama %4.2'lik daha dik bir düşüş göstermektedir.

Bu yılın başlangıcında Eylül ayının başlamasıyla birlikte piyasa dalgalılığı ortaya çıkmaya başladı. Yatırımcılar, daha yakından incelenmesi gereken üç ana endişe ile başa çıkmaya çalışıyorlar.

Bu koşullar göz önüne alındığında, ihtiyatlı bir yatırım stratejisi, 0 ile 1( arasında düşük beta ) sergileyen ve cazip getiriler sunan, aynı zamanda saygın analistlerden olumlu sıralamalara sahip olan hisse senetlerine odaklanmayı içerebilir. Bu kriterleri karşılayan ve önde gelen piyasa uzmanları tarafından güçlü alım olarak derecelendirilen beş şirket belirledik.

Ticaret Politikalarına Yasal Zorluklar

ABD Federal Devre Temyiz Mahkemesi'nin yakın zamanda verdiği bir karar, "karşılıklı" olarak tanımlananlar da dahil olmak üzere bazı küresel tarifelerin yasal temeline şüphe düşürdü. Mahkeme, 7-4 oyla, Anayasa'nın yürütme organına bu tür tarifeleri tek taraflı olarak uygulama yetkisi vermediğini belirtti.

Mahkeme, "Tarifeler, Kongre'nin temel bir yetkisidir," vurgusunu yaptı ve Anayasa'nın bu yetkiyi yalnızca yasama branşına verdiğini belirtti. Kararın uygulanması, Yüksek Mahkeme'ye olası bir itiraz için zaman tanımak amacıyla Ekim ortasına kadar ertelendi, ancak bu durum ticaret politikası ortamında belirsizlik yarattı.

Yönetim, Temyiz Mahkemesi'nin kararını "Son Derece Partizan" olarak nitelendirdi ve olumlu bir Yüksek Mahkeme kararına olan güvenini ifade etti. Bu hukuki mücadele, ticaret politikası ile anayasal yetkiler arasındaki karmaşık etkileşimi vurgulamaktadır.

Merkez Bankası Bağımsızlığına Dikkat

Son olaylar, Federal Rezerv'in özerkliğini keskin bir şekilde gündeme getirdi. İcra branşı tarafından bir Fed yöneticisinin, bir ipotek başvurusunda iddia edilen yanlış beyanlar gerekçe gösterilerek görevden alınması, başkanlık otoritesinin merkez bankası üzerindeki sınırları hakkında hararetli bir tartışma başlattı.

Görevden alınan vali, görevden alınmayı sorgulamak için yasal işlemler başlattı ve bu, Fed'in bağımsızlığıyla ilgili potansiyel olarak çığır açan bir davanın zeminini hazırladı. Tartışma, önemli ekonomistlerin, Nobel ödüllülerin de aralarında bulunduğu yüzlerce kişinin valiyi desteklemek ve Fed'in özerkliğinin korunması için bir açık mektup imzalamasıyla ekonomik topluluğu harekete geçirdi.

Bu durum, hükümet denetimi ile bağımsız bir para politikası otoritesine duyulan ihtiyaç arasındaki hassas dengeyi vurgulamaktadır.

Para Politikası Beklentileri

Piyasa katılımcıları, Federal Rezerv'in bir sonraki hamlesini dikkatle bekliyor ve anahtar faiz oranında mütevazı bir azaltma yönünde güçlü bir konsensüs var. Mevcut projeksiyonlar, önümüzdeki Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında çeyrek puanlık bir indirim olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor.

Fed Başkanı, son kamu açıklamalarında olası bir gevşeme konusunda ince ipuçları verirken, son ekonomik veriler karışık bir tablo sunuyor. Fed'in karar verme sürecinde önemli bir gösterge olan temel PCE enflasyon endeksi, en son raporda hafif bir artış gösterdi.

Ekonomik görünümü karmaşıklaştıran büyük perakendeciler, ticaret politikalarına yanıt olarak potansiyel fiyat artışlarını sinyal verdi; bu da tüketici harcama alışkanlıklarını etkileyebilir. Yaklaşan istihdam raporu, merkez bankasının politika yönelimi için beklentileri şekillendirmede kritik olacaktır.

Sonuç olarak, tarihsel olarak zorlu Eylül ayını aşarken, yatırımcıların dengeli ve bilgili bir yaklaşım benimsemeleri akıllıca olacaktır. Savunma özelliklerine sahip temellere dayalı şirketlere odaklanarak, potansiyel dalgalanmaların bir kısmını azaltmak ve portföyleri uzun vadeli başarı için konumlandırmak mümkün olabilir.