Orchid Island Capital'ın 2025'in ikinci çeyreğine ait rakamları açıklandı. Harika değil. Net kayıp hisse başına 0.29 $'a ulaştı. RMBS ve türev araçlar? Hisse başına 0.45 $'lık bir darbe. Ayy.

Hisse başına defter değeri? $7.21'e düştü. Bu, geçen yıla göre %15.9'luk bir düşüş. Öz sermaye getirisi toplamı? Negatif %4.7. Görünüşe göre RMBS stratejileri şu anda pek işe yaramıyor.

Orchid, Ajans destekli menkul kıymetlere girdi. Daha az kredi riski, doğru. Ama erken ödeme riski? Faiz oranı değişiklikleri? Onlar buna maruz kalıyor. RMBS portföyü 30 Haziran itibarıyla 6.9 milyon $.

AGNC ve Annaly? Daha iyi dayanıyorlar. AGNC'nin 70.5 milyar dolarlık RMBS portföyü var. Annaly, $75 milyar dolarlık Ajans MBS'ye sahip.

Şaşırtıcı bir şekilde, Orchid'in hisseleri üç ayda %18.6 arttı. Sektör ortalaması olan %14'ü geride bıraktı. 1.03X ileriye dönük P/TB oranıyla işlem görüyor. Ortalama biraz üzerinde.

Sırada ne var? Analistler biraz iyimser. 2025'te %394,4'lük bir kazanç artışından bahsediyorlar. Ardından 2026'da %24,5 daha. Orchid için geri dönüş zamanı mı? Göreceğiz.