DICK'S Sporting Goods, Stratejik Büyüme Ortamında Beklentileri Artırıyor

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS), 2025'in 2. çeyreğinde %5 karşılaştırılabilir satış büyümesi ve $4.38'lik GAAP dışı EPS ile etkileyici sonuçlar açıkladı ve bu durum yönetimin yıllık tahminlerini yükseltmesine neden oldu. Hisse senetleri haberi duyunca %7.17 arttı ve açıkçası, agresif genişleme stratejileri göz önüne alındığında buna şaşırmadım.

Şirketin marj yönetimi dikkatimi çekti - brüt karı 1.35 milyar $ (37.06% satışlardan), yıllık bazda 33 baz puan artışla genişletebildiler, daha yüksek SG&A giderlerine rağmen. Aslında, kısa vadeli kârlılığı uzun vadeli hakimiyet için feda etmeye istekli olmalarına hayran kaldım. Çok fazla perakendeci, gelecekteki büyüme pahasına çeyrek rakamlarını kovalamakta.

Foot Locker'ın 8 Eylül'de kapanacak olan satın alımı bir oyun değiştirici olabilir, ancak vaat edilen 100-125 milyon dolarlık sinerjinin iyimser bir kurumsal dil mi yoksa ulaşılabilir bir gerçek mi olduğunu merak ediyorum. Yönetim, spor markalarıyla artırılmış pazarlık gücünden bahsederken, entegrasyonun önerdikleri kadar sorunsuz olup olmayacağını sorguluyorum.

GameChanger uygulamaları burada gerçek bir koyu at - 7.4 milyon benzersiz aktif kullanıcı ve yıldan yıla %50'ye yakın gelir artışı. Uygulama geçen yıl $100 milyon gelir elde etti, bu da onu perakende metriği olarak gizlenmiş meşru bir teknoloji oyunu haline getiriyor. Bu dijital dönüşüm, hala yetişmeye çalışan geleneksel spor malzemeleri perakendecilerinden onları ayırıyor.

2025 için, şimdi %2-%3,5 benzer satış büyümesi ve $13,90-$14,50 EPS tahmin ediyorlar, bu tarife etkilerini içeriyor ancak satın alma etkilerini hariç tutuyor. Planlanan 16 House of Sport ve 15 Fieldhouse açılışı, perakendenin daha geniş zorluklarına rağmen güveni işaret ediyor.

Yaklaşık %11,1'lik işletme marjı kılavuzu, performansları göz önüne alındığında temkinli görünüyor ve bu, önümüzdeki çeyreklerde yukarı yönlü bir sürpriz yapmaları için onlara alan tanıyabilir. Hem iddialı mağaza genişlemelerini hem de dijital dönüşümlerini aynı anda gerçekleştirebilirler mi dikkatle izleyeceğim - bunu başaran çok az perakendeci var.