Avino Silver (ASM) Piyasaları Daha Sert Düşürüyor: Yatırımcıların Bilmesi Gerekenler

Dünkü işlem seansında, Avino Silver (ASM)'in $4.39'dan kapandığını, %1.35'lik bir düşüş gösterdiğini izledim - bu, S&P 500'ün mütevazı %0.1 kaybından daha dik bir düşüş. Bu arada, Dow %0.57 kazandı ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq %0.33 geriledi. Bu, madencilik sektörünün daha geniş piyasa endekslerine kıyasla ünlü oynaklığının bir başka örneği.

Bu günlük düşüşe rağmen, ASM aslında son zamanlarda %20,6'lık bir artışla daha iyi performans gösterdi. Bu, hem Temel Malzemeler sektörü (+%5,07 ) hem de S&P 500 (+%2,57'den önemli ölçüde daha iyi. Ancak bu ivmenin devam edip edemeyeceğinden şüpheliyim.

Gelecek kazanç raporu çok önemli olacak. Analistler, yıllık %25 düşüşle $0.03 EPS bekliyor - bu pek cesaret verici değil. Gelir projeksiyonları ise daha iyi görünüyor, $19.5 milyon ile %33.38'lik bir artışı temsil ediyor. Tam yıl için beklentiler, $0.11 EPS ve $87.3 milyon gelir öngörüyor; bu da %26.67'lik bir kazanç düşüşüne karşılık geliyor, buna rağmen %31.92'lik bir gelir artışı var. Bu kâr marjı sıkışması, yatırımcılar için ciddi sorular ortaya çıkarmalı.

Hisse senedi şu anda 40.46'lık bir İleri F/K oranında işlem görüyor ve bu, sektör ortalaması olan 30.76'nın oldukça üzerinde. Beklenen kazanç düşüşü göz önüne alındığında, bu primli değerlemenin haklı çıkarılmasını zor buluyorum. Madencilik-Gümüş sektörü tüm sektörlerin en üst %13'ünde sıralanırken ), ASM'nin değerlemesi mükemmelliği fiyatlıyormuş gibi görünüyor.

Zacks şu anda ASM'yi #2 (Al) olarak değerlendiriyor, ama bu iyimserliğin haklı olup olmadığını merak ediyorum. Son zamanlarda analist tahmin revizyonlarının olmaması Wall Street'ten bekle-gör yaklaşımını işaret ediyor. Gelir büyümesi ile kar düşüşü arasındaki uyumsuzluk, yönetimin yeterince ele almadığı operasyonel verimsizlikler veya artan maliyetleri gösterebilir.

Gümüş fiyatları son zamanlarda destekleyici olmuş olsa da, emtia üreticileri genellikle daha yüksek fiyatları orantılı kâr büyümesine dönüştürmekte zorlanıyor. ASM şu anda gümüş dalgasından yararlanıyor olabilir, ancak yatırımcılar sadece gelir artışına değil, sürdürülebilir kârlılık belirtileri için yaklaşan kazanç raporunu incelemelidir.