Oklo, Nükleer Enerjinin $10 Trilyon Yapay Zeka ( Fırsatını Açmak için Anahtar mı?

Son üç yılda AI, sadece bir moda terim olmaktan ekonomik bir güç merkezi haline dönüştü. En son teknolojiler ve yazılımlar manşetleri süslerken, ben çok daha temelde ama kritik bir şekilde göz ardı edilen bir şeyi izliyorum: Bu devrimi besleyen devasa enerji talepleri.

Yapay zeka için gereken enerji tüketimi şaşırtıcı. Büyük dil modellerinin eğitimi, durmaksızın çalışan milyonlarca GPU'yu gerektiriyor ve bu, elektrik tüketimi açısından tam bir ulusla karşılaştırılabilecek seviyelere ulaşıyor. Eğitimden sonra bile, bu modelleri kullanan çıkarım süreçleri, enerji şebekelerini benzeri görülmemiş oranlarda tüketmeye devam ediyor.

Geleneksel enerji kaynakları bu eksponansiyel büyümeyle başa çıkamaz. Yenilenebilir enerji kaynakları çözümün bir parçası olmaya devam etse de, doğasındaki değişkenlik onları AI'nın sürekli iş yükleri için güvenilmez hale getiriyor. İşte burada nükleer enerji devreye giriyor - Microsoft ve Meta gibi teknoloji devlerinin genişleyen AI operasyonları için acilen ihtiyaç duyduğu temiz, güvenilir baz yük elektriğini sunuyor.

Oklo'ya girin - geleneksel nükleer santrallerin zaman ve maliyetinin çok daha düşük bir kısmında konuşlandırılabilen kompakt "mikroreaktörler" aracılığıyla nükleer gücü devrim niteliğinde değiştirmeyi vaat eden bir şirket. Sunumları: AI devrimini yönlendiren veri merkezlerini beslemek için mükemmel boyutlandırılmış küçük ölçekli nükleer çözümler.

Oklo, Enerji Bakanlığı ile ortaklıklar sağlamıştır, bu da onların iddialı vizyonuna bir miktar güvenilirlik katmaktadır. Eğer küçük ölçekli nükleer enerjinin hem pratik hem de ticari olarak uygulanabilir olduğunu kanıtlayabilirlerse, muhtemelen devasa AI destekli talep dalgasından yararlanabilirler.

Ama burada işler sorunlu hale geliyor. Oklo'nun hisseleri sadece bir yılda %1,330 arttı. 2027 gelirleri sadece $14 milyon dolar olan 17.5 milyar dolarlık piyasa değeri ile şirket, absürt bir ileri fiyat-satış oranı olan 1,250 ile işlem görüyor.

Bu değerleme finansal mantığı zorlayıyor. Oklo henüz bir reaktör dağıtmadı veya satmadı ama kusursuz bir icra ve pazar hakimiyeti varsayarak bir değerlemeye sahip. Bu filmi daha önce gördüm - geç yatırımcılar için nadiren iyi bitiyor.

Nükleer-yapay zeka bağlantısı meşru ve umut verici. Ancak Oklo'nun mevcut değeri, iş temelleri yerine saf spekülatif bir hevesi yansıtıyor. Akıllı yatırımcılar, bu ortaya çıkan sektörde daha iyi konumlanmış fırsatları ararken kenardan izlemelidir.

Nükleer enerjinin AI'nin geleceğini güçlendirme potansiyeli parlak kalmaya devam ediyor - sadece Oklo'nun hisse senetlerinin, reaktörlerinin vaat ettiği aynı temiz, sürdürülebilir getirileri sağlamasını beklemeyin.