Beklenen Kazançları Aşmanın Ardından, Micron Technology Şu Anda Alınacak En Popüler Yapay Zeka (AI) Hisse Senedi mi?

Micron Technology son zamanlarda büyük bir çıkış yakaladı, hisseleri bu yıl neredeyse iki katına çıktı. Bu alana dikkatle bakan biri olarak, bir sonraki AI devinin yükselişine tanıklık mı ediyoruz yoksa bu sadece patlamaya hazırlanan bir başka teknoloji balonu mu?

Bellek çipi üreticisi, geçen çeyrekte gerçekten etkileyici rakamlar açıkladı - gelir, yıllık %46 artışla 11.3 milyar dolara fırladı ve analist beklentilerini aştı. Daha da dikkat çekici olanı, hisse başına düzeltilmiş kazançlarının 3.03 dolar olmasıydı ve bu, Wall Street'in 2.86 dolarlık tahminini rahatlıkla geçti.

CEO Sanjay Mehrotra, kesinlikle Micron'un "önümüzdeki AI fırsatından yararlanabilecek tek ABD merkezli bellek üreticisi" olarak eşsiz konumunu vurguluyor. Şirket, bu çeyrekte %44'lük bir gelir artışı daha bekliyor - iddialı ama mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında mantıksız değil.

Ama burada bir endişem var: Micron'un yükselişi, bu yıl yaklaşık %160 artan SeaGate ve Western Digital gibi rakiplerinin gerisinde kaldı. Micron daha mütevazı bir F/K çarpanı ile işlem görüyor, bu da onu benim gibi değer odaklı yatırımcılar için daha cazip hale getirebilir.

Bu büyümenin sürdürülebilirliği konusunda özellikle şüphelerim var. Sadece iki yıl önce, Micron zorlayıcı piyasa koşulları nedeniyle %40'lık bir satış düşüşü yaşıyordu. Bu sektör bilhassa dalgalı bir yapıya sahip ve devam eden AI harcamalarına fazla güvenip güvenmediğimizi merak ediyorum.

DRAM pazarı (Micron'un ekmek ve tereyağı ) 2032 yılına kadar yıllık %6.9 oranında mütevazı bir büyüme kaydetmesi bekleniyor. Bu istikrarlı ama pek de patlayıcı bir büyüme değil - ve muhtemelen daha fazla premium fiyatlandırmayı haklı çıkarmak için yeterli değil.

Bu alandaki rekabet oldukça sert. Micron, $183 milyar piyasa değeri ile kendine fena sayılmayacak bir konum edinmişken, aynı AI destekli talep için savaşan birçok oyuncu var.

Eğer dalgalanmalara alışkınsanız ve sürekli AI altyapı harcamalarına güçlü bir inancınız varsa, Micron mevcut fiyatlarla bir göz atmaya değer olabilir. Konsensüs analist hedefi buradan yaklaşık %12'lik bir yükseliş öngörüyor. Ancak şahsen temkinli yaklaşmayı tercih ederim - bu AI altın madenciliği herkes için eşit şekilde fayda sağlamayabilir ve bellek çipleri pazar olgunlaştıkça hızla standartlaşabilir.

Herkesin kripto para madenciliği donanımı satın almak için koştuğu zamanı hatırlıyor musun? Üreticiler kısa vadede para kazandılar, ancak bu kazançlar sürdürülebilir değildi. Benzer bir paterni AI altyapı hisselerinde görüyor olabileceğimizden endişeliyim.

Yapay zeka şüphesiz teknolojiyi dönüştürüyor, ancak uzun vadeli kazananları seçmek, mevcut kazanç artışlarının ötesine bakmayı gerektiriyor.