S&P 500, Fed Faiz İndirimi Beklentisiyle Rekor Seviyeye Yükseldi

Piyasalar, S&P 500'ün bugün yeni zirvelere ulaşmasıyla birlikte, Fed faiz indirimleri hakkındaki artan belirsizlik ile 0.51% yükselmesiyle heyecanla çalkalanıyor. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100'ün 0.45% yükselirken, Dow Jones'un 0.46% düşüş göstermesiyle bu Ralli'yi izliyorum.

Bu artışı ne tetikliyor? Bugün açıklanan Ağustos üretici fiyat verileri, yıllık bazda beklenmedik bir şekilde %2.6'ya soğudu ve analistlerin %3.3'lük tahminlerinin oldukça altında kaldı. Bu enflasyon rahatlaması, önümüzdeki haftaki Fed toplantısında bir faiz indirimini neredeyse kesinleştirmiş durumda - piyasalar artık en az %25 baz puanlık bir indirim için %100'lük bir ihtimal fiyatlıyor.

Oracle'ın olağanüstü performansı, AI odaklı bulut altyapı işine yönelik agresif tahminlerini açıklamasının ardından %42'den fazla yükselerek gösteriyi çaldı. Bu, teknoloji sektöründe dalgalanmalara neden oldu ve AI hesaplamasıyla bağlantılı şirketlerin yükselmesine yol açtı - CoreWeave %19, Broadcom %10 ve Nvidia %4'ten fazla arttı.

Yapay zeka patlaması sadece çip üreticilerini değil, enerji üreticilerini de faydalandırıyor. Vertiv Holdings %11, Vistra Corp ise %6 arttı. Bu tamamen mantıklı - o veri merkezlerinin büyük miktarda elektriğe ihtiyacı var.

Tahvil getirileri enflasyon haberleri üzerine geriledi; 10 yıllık Hazine getirisi 3 baz puan düşerek %4.06'ya indi. Bu düşüş, Fed'in yıl sonuna kadar birden fazla faiz indirimine gideceğine dair artan güveni yansıtıyor - piyasalar, Aralık'a kadar faizlerin 74 baz puan düşerek %3.64'e inmesini bekliyor.

Herkes kutlamıyor. Apple hisseleri, yatırımcıların en son iPhone, Apple Watch ve AirPods lansmanlarına kayıtsız kalmasıyla %2'den fazla düştü. Synopsys, hayal kırıklığı yaratan kazanç kılavuzluğunun ardından %34 oranında muazzam bir düşüş yaşadı. Ve Humana gibi sağlık sigortacıları, daha sıkı Medicare kalite puanlama eşiklerine ilişkin endişeler nedeniyle düşüşlerine devam etti.

Jeopolitik gerilimler de artıyor. Polonya, Ukrayna'ya yönelik bir hava saldırısı sırasında sınırını geçen Rus dronlarını düşürdü ve bunu "saldırı eylemi" olarak nitelendirdi. Bu arada, Çin'in deflasyon sorunları devam ediyor; Ağustos'ta tüketici fiyatları, yıllık bazda %0,4 düşerek son altı ayın en büyük düşüşünü yaşadı.

Gelecek haftaki Fed toplantısını dikkatle izliyorum. Çeyrek puanlık bir indirim garanti gibi görünse de, daha agresif bir yarım puanlık hamle yapma ihtimali hala var. Her durumda, yüksek faiz oranları dönemi sona eriyor gibi görünüyor - ve piyasalar bunu açıkça kutluyor.