DLocal Hisseleri, Büyük Hissedarın Payını Azaltmasıyla Düşüşe Geçti

Gelişen piyasa ödeme platformu DLocal (NASDAQ: DLO) hisseleri bu hafta, yatırımcıların önemli bir ikincil arz haberine tepkisiyle %11 düştü. Uruguay merkezli fintech, Perşembe günü 15 milyon hissenin her birinin 12,75 $'dan satılacağını duyurdu - bu, önceden açıklanan yaklaşık 14 $ fiyatının oldukça altında.

Bu hisse senedini dikkatlice izliyordum ve bu ani düşüş dikkatimi çekti. İşte aslında olanlar: 2019'dan beri DLocal'ın en büyük hissedarlarından biri olan özel sermaye firması General Atlantic, sadece son bir yılda %50 kazanç elde ettikten sonra pozisyonunu azaltıyor. Başka bir şey yok, başka bir şey yok.

Ama gerçek olalım - piyasa belirsizlikten nefret eder ve büyük hissedarlar satışa başladığında, alarm zilleri çalmaya başlar. Ani tepki anlaşılabilir, ancak belki de abartılı.

Beni etkileyen önemli bir nokta, DLocal'ın operasyonları için temelde hiçbir şeyin değişmemesidir. Şirket kendisi sermaye artırmıyor - bu tamamen bir hissedarın bazı kazançları realize etmesi. Genel Atlantik, teklif sonrasında yaklaşık 49 milyon hisse bulundurmaya devam edecek, bu da tamamen gemiyi terketmediklerini gösteriyor.

Ödeme platformlarını yakından takip eden biri olarak, bu satış dalgasının potansiyel olarak çekici bir giriş noktası oluşturduğunu düşünüyorum. DLocal'ın iş modeli etkileyici - Latin Amerika, Afrika ve Asya'daki gelişen pazarlarda 2 milyardan fazla tüketiciye 900'den fazla ödeme seçeneği ile büyük küresel tüccarları bağlamak.

Son performansları çok şey ifade ediyor: toplam ödeme hacmi geçen çeyrekte %53 arttı ve yönetim 2025 için %40-50 büyüme öngörüyor. Bu düşüşün ardından serbest nakit akışının sadece 21 katı üzerinden işlem gören değerleme, bu tür bir piyasa konumuna sahip yüksek büyüme fintech'i için giderek daha çekici görünüyor.

Özel sermaye firmalarının, temel şirketin beklentileriyle hiçbir ilgisi olmayan pozisyonları azaltmaları için sayısız nedeni vardır. Portföy yeniden dengeleme, fon yaşam döngüsü gereklilikleri veya basitçe kar alma gibi standart uygulamalardır.

Kısa vadeli fiyat hareketi mevcut sahipler için acı verici olsa da, uzun vadeli yatırımcılar bu geçici zayıflığı bir uyarı işareti yerine bir fırsat olarak görebilir. Gelişen piyasa ödeme alanı son derece parçalı kalmaya devam ediyor ve önemli büyüme potansiyeline sahip, DLocal'ın icraatı çoğu ölçütle etkileyici olmuştur.