Gerçek Tesla Yatırım Hikayesi: On Yıl Süren Çılgın Getiriler

Tesla'nın hisse performansına son on yıl içinde baktığımda, yaptığım her temkinli yatırım kararını sorguluyorum. Rakamlar neredeyse müstehcen - Ekim 2015'te yapılan 1.000 dolarlık bir yatırım, şimdi 28.157,42 dolara değerinde. Bu, %2.715,74'lük bir getiri, S&P 500'ün %240,43'lük ve altının %232,16'lık kazançlarını tamamen gölgede bırakıyor.

Ama dürüst olalım - aramızda gerçekten TSLA'yı bu çılgın hız treni yolculuğu boyunca tutacak cesareti gösteren kim var? Şirket, 2010'daki halka arzından bu yana dramatik bir şekilde değişti, niş bir elektrikli araç üreticisinden Musk'ın umutsuzca bizi AI ve robot teknolojisi şirketi olarak görmemizi istediği bir şirkete evrildi.

Tesla'nın iş modeli kesinlikle benzersiz. Doğrudan satış, servis ve şarj ağlarından oluşan üç yönlü yaklaşımları, onları geleneksel otomobil üreticilerinden ayırıyor. Yine de, pazar paylarının eridiğini fark etmeden edemiyorum - 2020'de ABD elektrikli araç satışlarının %80'inden, bugün sadece %50'sine düştüler. Rekabet nihayet yetişiyor.

Şirketin mevcut araç serisi beş modeli kapsamaktadır: Model S, Model X, Model 3, Model Y ve tartışmalı Cybertruck. Nevada, New York, Şanghay, Berlin ve Austin'deki gigafabrikaları, operasyonlarının üretim omurgasını oluşturur.

Finansal dağılımlarına baktığımızda, otomotiv operasyonları toplam satışların %78,9'unu oluşturarak hâlâ baskın durumda, Enerji Üretimi/Depolama ve Hizmetler/Diğerler ise sırasıyla %10,3 ve %10,8 katkıda bulunuyor. Ancak bu rakamlar bazı endişe verici eğilimleri gizliyor.

Tesla'nın EV satışları tartışmasız zorlanıyor. 2024'te teslimatlarda ilk kez yıllık bir düşüş kaydettikten sonra, aşağı yönlü spiral 2025'e kadar devam etti. Hem Q1 hem de Q2 hayal kırıklığı yaratan düşüşler gösterdi. Otomotiv marjları daralırken, işletme giderleri artıyor - bu sürdürülebilir başarı için hiç de iyi bir tarif değil.

Hatta Musk bile yatırımcıları zorlu çeyrekler için hazırlıklı olmaları konusunda uyardı. Şirketin enerji işi güçlü kalmaya devam ediyor ve robotaksi hizmetlerini karışık yorumlarla başlattılar. Tesla, önemli maliyet ve ölçeklenebilirlik avantajlarına sahip olduğunu iddia ediyor, ama bunu gördüğümde buna inanacağım.

Hisse senedi son ayda %30,85 artış gösterdi ve analistler 2025 mali yılı için tahminleri yükseltti. Ama bu filmi daha önce gördüm - patlayıcı büyüme, vaatler gerçekleşmediğinde gerçeklerle yüzleşme ile takip ediliyor.

Tesla'nın meteoric yükselişine devam edebilir mi? Muhtemelen. Ancak geçmiş performans gelecekteki sonuçların garantisi değildir ve rekabet sadece daha da şiddetli hale geliyor. O $28,157'lik getiri harika bir başlık oluşturuyor, ancak piyasayı mükemmel bir şekilde zamanlamak, birkaç yatırımcının gerçekten başardığı bir şeydir.