Sterling vs. AECOM: Hangi Altyapı Hisse Senedi Sermayenizi Hak Ediyor?

Son zamanlarda altyapı sektörünü yakından takip ediyorum ve özellikle dikkatimi çeken iki şirket var: Sterling Infrastructure ve AECOM. Bu oyuncular, altyapı oyununa tamamen farklı açılardan yaklaşıyorlar ve Wall Street'in bu farklılıkları tam olarak takdir ettiğinden emin değilim.

Sterling, veri merkezi patlamasında kendisini harika bir şekilde konumlandırdı - şu anda kesinlikle patlayan bir pazar. İkinci çeyrek rakamları çok şey anlatıyor: Yıllık %21 gelir artışı ve E-Altyapı Çözümleri segmentinde etkileyici bir şekilde %29 artış. Bu ekonomik iklimde bir şirketin marjlarını 400 baz puan artırarak %23,3'e çıkardığını gördüğünüzde, dikkat etmeniz gerekiyor.

Bu arada, AECOM tamamen farklı bir oyun oynuyor. Onlar, dünya genelinde hükümetlerle ulaşım ve çevre projeleri üzerinde çalışan küresel planlama ve tasarım uzmanlarıdır. Yaklaşımları kesinlikle coğrafi olarak daha çeşitlidir ve mali 2025'in ilk dokuz ayında net hizmet gelirlerinde %6'lık istikrarlı bir büyüme göstermektedir.

Ama AECOM hakkında beni rahatsız eden şey şu - uluslararası maruziyetleri önemli riskler getiriyor. Siyasi istikrarsızlık, finansman gecikmeleri ve döviz sorunları projelerine zarar verebilir. Bu tam sorunlar yüzünden çok fazla küresel altyapı firmasının yanıldığını gördüm.

Fed'in son 25 baz puanlık faiz indiriminin ( hedefi %4-4.25 olarak belirlemesi ) teorik olarak her iki şirketin de faydalanmasına yardımcı olmalı, ancak Sterling'in bundan yararlanma konusunda daha iyi bir konumda olduğunu düşünüyorum. Veri merkezleri gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip yerel pazarlara odaklanmaları onlara daha net bir yol sunuyor.

Hisse senedi performansına bakıldığında, Sterling son üç ayda AECOM'u tamamen geride bıraktı. Pazar açıkça benim gördüğümü görüyor - Sterling'in kritik dijital altyapıya yaptığı yoğun bahis, oldukça kazanç sağlıyor.

Rakamlar yalan söylemez: Sterling'in hisse başına kazancı (EPS) bu yıl neredeyse %57 artması bekleniyor ve tahminler son bir ayda yukarı doğru eğilim gösterdi. AECOM'un öngörülen %15,9'luk büyümesi kıyasla zayıf görünüyor ve tahminleri 30 gündür değişmedi.

Sterling'in $2 milyar dolarlık bekleyen işinin ( yıl bazında %24 artarak ) milyon dolarlık gelecekteki fırsatlarla birlikte beni özellikle etkiledi. Bu görünürlük, yönetimin kılavuzu yükseltme konusunda kendine güven duymasını sağladı - bu her zaman olumlu bir işarettir.

Sterling'in Zacks Sıralaması $750 3, temellerin zaten bize söylediklerini sadece doğruluyor. Bugün altyapıya sermaye ayırıyorsam, Sterling'in odaklanmış büyüme stratejisi ve dijital altyapı devrimine olan maruziyeti, bu karşılaşmada açık kazanan yapıyor.