Şifreleme alanında, "kaldıraç oynamadan" yaşayamazsınız?

Yazı: rosie

Derleyen: AididiaoJP, Foresight News

10 Ekim 2025'te, 24 saat içinde 19 milyar dolar tasfiye edildi, 1.6 milyon yatırımcı tüm sermayesini kaybetti.

Kripto alanındaki en büyük tasfiye olayı, tasfiye ölçeği önceki en yüksek değerin 9 katı.

Ve 6 ay sonra, herkes geri dönecek ve tam olarak aynı şeyi yapacak, muhtemelen ben de dahil.

Bir gecede herkes uzman oldu.

Çöküşten sonra, kripto Twitter bir risk yönetimi seminerine dönüştü. "Dayanıklı kalmalısın", "Asla kaldıraç kullanmamalısın", "Bu yüzden nakit tutuyorum."

İlginçtir ki, en yüksek sesle bağıranlar her zaman sabit paraya sahip olanlardır. 9 Ekim'de bu görüşler nerede idi? Ah, evet, o zaman yükseliş fırsatını kaçırdıklarına dair pişmanlık mesajları paylaşıyorlardı.

"Kırılganlık Karşıtı"nın Gerçek Anlamı (ve Neden Burada Uygulanmadığı)

İnsanlar, dayanıklılık kavramını anlayışsız bir şekilde kötüye kullanıyorlar.

Kırılganlık, "dikkatli davranmak" anlamına gelmez. Dalgalanmalardan faydalanmayı, kaosun seni daha güçlü hale getirdiğini, zayıf değil.

Ama sorun şu ki: Kaldıraçlı işlem yapanlar dalgalanma kazançlarından faydalanmazlar, dalgalanma onları yok eder.

Pazar %15 düştüğünde 10 kat uzun pozisyona girdiğinizde, kargaşadan daha güçlü hale gelmediniz. Tasfiye oldunuz, bu dayanıklılık değil. Bu, birkaç adım daha fazla işlem yapmanın kırılganlığıdır.

Gerçek bir anti-kırılganlık, herhangi bir tek koşula bağımlı olmamanız anlamına gelir; ancak kripto alanındaki herkes tek bir şeye bağımlıdır: fiyatın artması ya da en azından 20 dakika içinde %15 düşmemesi.

Sağlamlık vs Kırılganlığa Karşı Dayanıklılık

Sağlam = "Dalgalanmanın beni etkilemesini istemiyorum"

Kırılganlığa karşı = "Dalgalanmanın beni daha güçlü kılmasını umuyorum"

Stablecoin mi tutuyorsunuz? O zaman en fazla sağlam olursunuz. Koruma altındasınız ama piyasa dalgalanmalarından fayda sağlayamazsınız. Yükselen bir piyasadan da fayda sağlayamazsınız, sadece oradasınız, güvende ama fakir.

Ve bu insanlar, "sadece dayanıklılığı koruyun" diyenlerin en yüksek sesle bağıranlarıdır. Dışarıda duruyorlar, her şeyi kaçırdılar ve şimdi başkaları zarar gördüğünde kendilerinin doğru olduğunu düşünüyorlar.

Kaldıraç kullanmak mı? O sadece zayıflıktır, dalgalanma seni mahveder.

Peki kripto alanında gerçekten neyin anti-kırılgan olduğunu söyleyebiliriz? Doğruyu söylemek gerekirse, kimse anlamadı. Belki de önemli bir haberin yayımlanmasından önce açığa satanlardır, ancak bu daha çok onların sadece iç bilgiye sahip olduğu gibi görünüyor.

Hepimizin derinlemesine daldığı oyun

Aşağıda kimsenin kabul etmek istemediği bir gerçek var: Kripto alanında, kaldıraç "oynamadan" yapamazsınız.

Tamamen dışarıda mısınız? Etrafınızdaki herkesin birkaç ay içinde para kazandığını göreceksiniz. Enflasyon devam ederken satın alma gücünüz yok oluyor, fırsatlar kayboluyor.

Ayrıca, dürüst olmak gerekirse, eğer sadece 5000 dolarınız varsa, spot ticaretle hayatınızı değiştirecek kadar para kazanamazsınız. Bu yüzden insanlar kaldıraç kullanıyor, bunu akıllıca yaptıkları için değil, çünkü bir yıl içinde 5000 doları 6000 dolara çıkarmak hiçbir şeyi değiştirmiyor.

Dışarıda kalmak sorumlu hissettirse de, diğer herkesin 10 kat kazandığını ve senin hâlâ "akıllı" olmaya çalıştığını gördüğünde bu böyle değildir. En azından yok olmanın anlamı, denemiş olmaktır.

Neden herkes aynı hatayı tekrar yapar?

6 ay sonra, her şeyi kaybedenler tekrar kaldıraç kullanacaklar, çünkü aptal oldukları için değil, çünkü alternatif ne?

Sürekli stabilcoin mi tutuyorsun, yoksa bir sonraki döngü sen yokken mi gerçekleşiyor? Başkalarının Dogecoin ile kazandığı parayla ev almasını izlerken, sen hâlâ "zekice" mi davranıyorsun?

Herkes, Bitcoin 100 dolar, Ethereum 10 dolar, Solana 1 dolar olduğunda kaçıranları tanır. Her seferinde "dikkatli" oldular. Şimdi hala sabah dokuz akşam beşte çalışıyorlar, diğerleri ise emekli oldu.

Kripto alanında temkinli davranmak, sadece yavaş yavaş yoksul kalmanın bir yoludur.

Hepimiz oyunların manipüle edildiğini biliyoruz.

Oyunun manipüle edildiğini biliyorsun, daha iyi bilgilere sahip olanların olduğunu biliyorsun, altyapının çöküşü sırasında çökeceğini biliyorsun, bunların hepsini biliyorsun.

Ama sorun şu: Diğerleri oynuyor. Ve diğerleri oynarken, sen bağımsız bir seçim yapmıyorsun, etrafındaki herkesin davranışlarına tepki veriyorsun.

Bu aslında sadece bir koordinasyon oyunu. Tüm sosyal ağınız kripto alanındayken, zaman çizelgeniz kazanç ekran görüntüleriyle doluyken ve fırsatlar içindeki insanlara akarken, dışarıda kalmak sizi terkedilmiş hissettirir.

Eğer masada olmayan tek kişiysen, hayatını değiştirecek parayı kazanamazsın. Katılmadığın sürece, ekosistemle bağlantını koruyamazsın.

Neden o "uzmanlar" saçmalıyorlar?

10 Ekim'den sonra öneri verenler birkaç kategoriye ayrılır:

Aynı zamanda tasfiye edildi ama kabul etmiyor. Dışarıda duruyor, tüm yükseliş piyasasını kaçırdı, şimdi başkalarının kaybettiğini görünce kendisinin haklı olduğunu düşünüyor. Ya da sadece şansı yaver gitti, ama bunun kendi yeteneği olduğunu sanıyor.

Stablecoin tutanlar en kötü durumda. Onlar aylardır dışardaydılar, pişmanlık mesajları atıyorlardı, oysa diğer herkes para kazanıyordu. Şimdi birinin tasfiye edilmesinden dolayı kendilerini üstün hissediyorlar.

Kimse bu durumu gerçekten anlamadı. Hepimiz sadece belirsiz bir oyunda farklı bahisler yapıyoruz.

Sonrasında ne olabileceği

Herkesin gördüğü döngü şudur:

1-2. aylar: Herkes kaldıraç kullanmamaya yemin ediyor. "Bir daha asla kullanmayacağım." "Kripto para dolandırıcılık." "Ben çekiliyorum."

3-4. aylar: Yeni bir anlatı ortaya çıkıyor. Kalanlar kazançlarını paylaşmaya başlıyor. FOMO yavaş yavaş birikiyor.

5-6. Aylar: Kaldıraç geri dönüşü. "Bu sefer farklı." "Geçen seferden ders aldım." "Sadece küçük bir pozisyon."

Sonra her şey yeniden başlar.

Çoğu insan bu döngünün bir parçası olacaktır. Bunun nedeni aptal olmaları değil, alternatifin dışarıda kalıp diğer herkesin oynamasını izlemek olmasıdır.

İki seçenek de çok kötü.

Katılabilirsiniz ve tasfiye edilme riski alırsınız. Ya da dışarıda kalıp, diğer herkesin hayatlarını değiştirebileceğini izleyebilirsiniz.

Bilgi asimetrisine verilen mantıksal tepki daha küçük pozisyonlar, daha uzun zaman dilimleri ve daha fazla çeşitlendirme olmalıdır. Ancak bu, gerçekte olan durum değil, çünkü etrafınızdaki herkes kaldıraç kullanıyorsa ve kazançlarını sergiliyorsa, temkinli bir strateji kaybetmek gibi hissedilir.

Bu rasyonel değil, yansıtıcı. Boşlukta karar vermiyorsun, diğer herkesin senin kaçındığın stratejiyle para kazanırken karar veriyorsun.

Eğer 10 Ekim'de yok edildiyseniz

Eğer her şeyi kaybettiysen, bir süre dinlen.

Grafikleri kapat, uygulamayı bir süre sil, dışarı çık, spor salonuna git, ve sürekli sözleşmelerin ne olduğunu bilmeyenlerle sohbet et.

FOMO duygusu bir ay sonra da orada olacak, anlatı devam edecek, kripto para kaybolmayacak.

Ama zihniniz dengesizken geri kazanmak için acele ederken, kaybettiğiniz her şeyi kazanmaya çalışmak mı? Bu sizi iki kez yok edebilir.

Bu kaybı kabul et, öğrenebileceğin dersleri çıkar. Zihnin netleştiğinde geri dön, kaybı telafi etme aceleciliğiyle değil.

Unutmayın: Zayıflığa karşı çıkanlar muhtemelen hiç katılmamıştır, denediğiniz için daha kötü hissetmenize neden olmalarına izin vermeyin.