Jensen Huang'un AI Darling'ı Oyun Değiştiren Anlaşmayı İmzaladı, Hisse Senetlerini Yükseltti

Nvidia'nın CEO'su kazananları seçme konusunda bir yeteneğe sahip ve bu belki de onun en iyi tahmini olabilir.

14 Eylül 2025 — 06:45 EDT

Yapay zeka silahlanma yarışı kızışırken, Nvidia'nın stratejik yatırımlarını dikkatle izliyorum. Jensen Huang sadece dünyanın en değerli şirketini kurmuyor - aynı zamanda yapay zeka devrimini gerçekleştirecek veya bozacak altyapı oyuncularını sessizce destekliyor. Bu bahislerden biri tam isabet yaptı.

Nebius Group, Nvidia'nın yaklaşık $66 milyon değerinde 1.2 milyon hisseye sahip olduğu bir şirket, hisse senetlerini tek bir günde %50 oranında artıran bir anlaşmayı duyurdu. Sebebi? 2031'e kadar Microsoft ile değeri 19.4 milyar dolara kadar ulaşan dev bir çok yıllık sözleşme.

Nebius'u ilginç kılan şey, alışılmadık köken hikayesidir. Bu varlıklar, Ukrayna işgali sonrasında Rus arama devi Yandex'ten ayrılmıştır. Şu anda Avrupa ve ABD'de veri merkezleri bulunan Amsterdam'da merkezi bulunan Nebius, özellikle yapay zeka iş yükleri için tasarlanmış ve Nvidia'nın en son GPU'ları ile donatılmıştır.

Microsoft anlaşması dönüştürücü. Şu anda yıl sonuna kadar $900 milyon ile 1.1 milyar dolar arasında bir gelir koşu hızını hedefleyen Nebius, Microsoft ortaklığı devreye girdiğinde yıllık gelirinin yaklaşık $4 milyar dolara fırlayabileceğini görebilir. Bu, 2025'in ilk yarısında $175 milyon ayarlanmış net kayıp bildiren bir şirket için oyun değiştirici.

Wall Street'i gerçekten heyecanlandıran şey, CEO Arkady Volozh'un böyle daha fazla anlaşmanın geleceğine dair önerisidir. BWS Financial analisti Hamed Khorsand hemen fiyat hedefini $90 'den 130 dolara yükseltti ve Microsoft sözleşmesinin önceki kazanç tahminlerini "geçersiz kıldığını" ve diğer büyük ölçekli sağlayıcılardan bir dizi anlaşmayı tetikleyebileceğini iddia etti.

Tahmini gelirin yaklaşık 5.75 katında işlem görmesine rağmen, Nebius köpüklü AI sektöründe makul bir değerleme sunuyor. ($1.68 milyar nakit ile $986 milyon borcu) olan sağlam bilançosu ona esneklik sağlıyor, ayrıca otonom sürüş, robot teknolojisi ve veri etiketleme işlerine yaptığı yatırımlar ek bir artı sağlıyor.

Burada potansiyel gören tek kişi ben değilim. Microsoft anlaşması, Huang'ın yatırım tezini doğruluyor—çipleri kontrol et, ardından bunları ölçekli olarak dağıtacak altyapı oyuncularını destekle. Bu, Nvidia hissedarlarını zengin eden harika bir strateji ve şimdi Nebius yatırımcıları da yan etkilerden faydalanıyor.

İlk patlamayı kaçıranlar için umutsuzluğa kapılmayın. AI altyapı inşası yeni başlıyor ve Nebius kendisini kritik bir oyuncu olarak konumlandırdı. Bazen gerçek para, altın heyecanında değil, madencilere kazma satmakta yatıyor. Nebius tam olarak bunu yapıyor ve Huang, adını duyduğumuzdan önce bunu biliyordu.