Mevcut Varlıkları Çözümlemek: Kritik Bir Finansal Sağlık Göstergesi

Bir şirketin bilançosuna bakmak bunaltıcı olabilir, ancak mevcut varlıkları anlamak, bir firmanın kısa vadeli mali yeterliliği hakkında anında bilgi verir. NVIDIA (+2.54%) ve AMD (+3.23%) gibi teknoloji devleri bugün yükselirken, yükümlülüklerini yerine getirme yetenekleri nihayetinde mevcut varlık pozisyonlarına bağlıdır.

Her zaman mevcut varlıkların, birçok yatırımcının göz ardı ettiği bir şeyi nasıl ortaya çıkardığını ilginç bulmuşumdur - bir şirketin acil finansal nefes alma alanı. Bunlar, bir yıl içinde nakde çevrilebilen varlıklardır: nakit, piyasa değeri olan menkul kıymetler, alacaklar, envanter ve peşin ödenmiş giderler. Ancak dürüst olmak gerekirse, bunların bazıları gerçekten nakde dönüşmeyecek - peşin ödenmiş giderler, önümüzdeki aylarda daha fazla para harcamanız gerekmeyeceği anlamına geliyor.

Bilanço tabloları genellikle bunları azalan likidite sırasına göre listeler. Nakit en üstte yer alır ( açıkça en erişilebilir olanıdır ), ardından alacaklar ( şirkete olan borçlar ), sonra da envanter ( hızlı bir şekilde satılabilir veya raflarda bekleyebilir ).

Gerçekten önemli olan, bu varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere karşı nasıl birikim yaptığıdır. Üç oran bu hikayeyi anlatıyor:

• Nakit oranı: Sadece anlık nakit ile kısa vadeli borçları dikkate alır
• Hızlı oran: Menkul kıymetler ve alacakları ekler ancak envanteri göz ardı eder
• Cari oran: Tüm cari varlıkları içerir

Walmart'ın bilançosu bu yapıyı mükemmel bir şekilde örnekliyor; nakit en üstte, ardından giderek daha az likit varlıklar geliyor. Ama dikkatli olun - bazı şirketler envanter değerlerini şişirerek pozisyonlarını gerçekte olduğundan daha güçlü gösterebilir.

NVIDIA gibi teknoloji gözde şirketlerine baktığımızda, onların büyük mevcut varlık pozisyonları, yüksek değerlemelere rağmen yatırımcı güvenini açıklamaya yardımcı oluyor. Bu arada, PepsiCo gibi tüketim malları (-0.75%), iş modeli için uygun farklı varlık yapılarıyla çalışıyor.

Sonuç? Sağlıklı bir dönen varlık pozisyonu ile yükümlülükler arasındaki denge, finansal istikrarı gösterir. Zayıf bir pozisyon genellikle sorunları işaret eder. Şirketleri değerlendirirken, bu benim ilk kontrol noktalarımdan biridir - büyüme hikayeleri veya temettü getirileri tarafından kandırılmadan önce.