Sprouts Farmers vs. Kroger: Hangi Market Hissesi Şu An Daha İyi Bir Yatırım?

Dayanıklı bakkaliye perakende sektöründe, iki oyuncu dikkatimi çekti: Sprouts Farmers Market ve Kroger. Tüketiciler ekonomik baskılara rağmen gıda alımlarını önceliklendirmeye devam ederken, bu şirketler manzarayı oldukça farklı bir şekilde yönetiyor. Bu yıl her iki hisse senedinin de zorlanan S&P 500'ü geride bıraktığını gözlemledim, şimdi hangi şirketin yatırımım için daha uygun olduğunu merak ediyorum.

Sprouts Farmers: Sağlıklı Yaşam Bilincinin Dalgasında Sörf Yapmak

Sprouts, doğal ve organik alanda kendisini mükemmel bir şekilde konumlandırdı ve gerçekten, rakamları çok şey söylüyor. İlk çeyrek performansları, 2.2 milyar dolara %19'luk bir satış artışı ile beklentileri aştı ve karşılaştırılabilir mağaza satışları %11.7 oranında yükseldi. Beni etkileyen şey, devasa $290 milyar dolarlık hedef pazar içinde nasıl niş oluşturdukları.

Sığırların otla beslenmesiyle üretilen etler ve tohum yağı içermeyen ürünler gibi özel ürünleri, etiketleri her zamankinden daha fazla inceleyen benim gibi tüketicilerle açıkça yankı uyandırıyor. Özel marka işlerinin satışların %24'üne önemli bir katkı sağlıyor - bu enflasyonist ortamda akıllıca bir kâr stratejisi.

Dijital dönüşümlerinden özellikle etkilendim. E-ticaret satışları %28 arttı ve toplam gelirin %15'ini temsil ediyor. Bu arada, genişleme planları agresif ama hesaplı görünüyor - bu yıl 35 yeni mağaza planlanıyor ve 120'si daha yolda.

Nakit pozisyonları da oldukça sağlam görünüyor. Geçen çeyrekteki $299 milyon işletme nakit akışı, büyümeye yatırım yapmalarına olanak tanırken, aynı zamanda $219 milyonunu hisse geri alımları yoluyla hissedarlara geri döndürmelerini sağladı. $286 milyon nakit kalmasıyla, ortaya çıkabilecek ekonomik zorluklar için iyi bir konumdalar.

Kroger: Borç Baskısı Altında Dijital İnovasyon

Kroger, geçen yıl hanelerin %90'ından fazlasına ulaşan ölçeğinden ve "Markalarımız" özel etiket portföyünden yararlanmaya devam ediyor. 900+ yeni ürün lansmanı inovasyonu gösteriyor, ancak öngörülen %2-3'lük aynı satış büyümesi, Sprouts'un çift haneli performansına kıyasla yetersiz kalıyor.

Dijital girişimlerinin takdir edilmesi gerekiyor - Boost üyelik programı, Delivery Now hizmeti ve müşteri karşılama merkezleri, dijital satışların geçen yıl $13 milyarı aşmasına yardımcı oldu. Alternatif kâr işleri 1,35 milyar dolar işletme kârı üretti, medya gelirlerinde ise %17'lik bir artış sağladı.

Ancak odada bir fil var, bunu görmezden gelemem. Başarısız Albertsons birleşimi, Kroger'ı 5.8 milyar dolarlık yeni borçla bıraktı ve bu da bu mali yıldaki tahmin edilen faiz giderlerini 650-675 milyon dolara itti. Bu, önemli bir kazanç yükü. Daha düşük hacimler ve marjlarla yakıt operasyonlarındaki zorlukları ekleyin ve Kroger'ın ilerideki yolu, Sprouts'tan daha engebeli görünüyor.

Sayılar Bir Hikaye Anlatıyor

Analist tahminleri farklı seyirleri ortaya koyuyor. Sprouts'un hisse başına kazanç (EPS) tahminleri önemli ölçüde yukarı revize edildi ve bu yıl %35.5 büyüme ve gelecek yıl %12 daha fazla büyüme öngörülüyor. Bu arada, Kroger'ın tahminleri sabit kaldı ve daha mütevazı bir büyüme göstererek %6 ve %8.5 olarak belirlendi.

Hisse performansı bu anlatıyı pekiştiriyor - Sprouts, yıl başından bu yana %29,6 artış gösterirken, Kroger %12,7 arttı. Her ikisi de S&P 500'ün hafif düşüşünü geride bıraktı, ancak Sprouts'un ivmesi inkâr edilemez.

Değerleme, Kroger'ı 14.16 kat ileriye dönük kazançlarla işlem görürken, Sprouts'un daha yüksek 30.98 kat çarpanına kıyasla avantajlı kılıyor. Ancak, Sprouts'un yüksek fiyatlandırması, onun daha üstün büyüme eğilimini ve daha temiz bilançosunu yansıtmaktadır.

Benim Kararım: Sprouts Taç Giyiyor

Her iki şirketin de avantajları olsa da, Sprouts şu anda daha güçlü bir seçenek olarak öne çıkıyor. Hedeflenmiş genişleme stratejisi, dijital satış ivmesi ve sağlık odaklı tüketici trendleriyle uyumu, onları sürekli olarak üstün performans göstermeye hazırlıyor. Kroger'ın yenilikçiliği takdire şayan, ancak borç yükü ve daha mütevazı büyüme beklentileri onları daha az cazip kılıyor.

Gıda sektörünün dayanıklılığına ve daha yüksek büyüme potansiyeline maruz kalmak isteyen yatırımcılar için, Sprouts premium değerlemesine rağmen daha cazip bir seçenek sunuyor. Bazen kaliteye para vermeye değer - özellikle de momentum ile geldiğinde.