YUM! Brands Alt Şirketi Taco Bell Finansmanı, 1.5 Milyar Dolar Değerinde Kıdemli Güvenli Tahvil İhraç Edecek

Hızlı yemek devi YUM! Brands, Taco Bell yan kuruluşu aracılığıyla ciddi finansal hamleler yapıyor. Bu gelişmeyi ilgiyle izliyorum - artık sadece burrito satmıyorlar, borcu bir değer menüsü gibi paketliyorlar.

Taco Bell Funding, LLC ( özel amaçlı yan kuruluşu), toplamda 1.5 milyar $ değerinde kıdemli teminatlı tahvil ihraç etmeyi kabul etti - $1 milyar %4.821 sabit oranla ve $500 milyon %5.049 ile. Bu tahviller için faizleri üç ayda bir ödeyecekler.

En ilginç olan yapı - yasal vade tarihi 2055 yılına kadar uzanırken, beklenen geri ödeme tarihleri çok daha erken: birinci dilim için 2030 ve ikinci dilim için 2032. Klasik kurumsal finans mühendisliği.

Nakit, yeni restoran konseptlerine veya menü yeniliklerine gitmiyor. Bunun yerine, mevcut borçlarını yeniden finanse etmek için (serisi 2016-1 tahvillerini), işlem masraflarını karşılamak ve "genel kurumsal amaçlar" için kullanılıyor. Potansiyel olarak "hissedarlarına sermaye geri döndürme" ifadesinin belirsiz şekilde anılması, hisse geri alımlarının gündemde olabileceğini gösteriyor.

Bu finansal yeniden düzenlemenin 24 Eylül'de tamamlanması bekleniyor. YUM'un hisse senedi bu haberle pek hareket etmedi (+0.02%), ancak borç yüklemenin günümüz ekonomik ortamında doğru bir strateji olup olmadığını merak etmeden edemiyorum. Faiz oranları bu seviyelerdeyken, bu yeniden finansman kağıt üzerinde mantıklı görünebilir, ancak bu, kurumsal Amerika'nın borç finansmanına olan bağımlılığının bir başka örneği.