Kroger Co. Q2 Karı Artıyor, Tahminleri Geçiyor

Kroger, ikinci çeyrek rakamlarını açıkladı ve söylemeliyim ki, oldukça iyi görünüyorlar. Karları $609 milyon ($0.91 hisse başına), geçen yıl $466 milyon ($0.64 hisse başına)'den yükseldi. Bu, Wall Street'in pek beklemediği önemli bir artış.

Özel kalemler çıkarıldığında, Kroger'ın düzeltilmiş kazançları $695 milyon veya hisse başına 1,04 $ olarak, analistlerin hisse başına 1,00 $ olan beklentilerini rahatlıkla aşmış durumda. Ancak gelir tarafı farklı bir hikaye anlatıyor - sadece cüzi bir artışla 33,94 milyar $.'lık bir artış.

Beni ilginç kılan şey, Kroger'ın gelir neredeyse sabit kalırken karlarını bu kadar önemli ölçüde artırmayı nasıl başardığı. Tedarikçileri sıkıştırıyorlar mı? Bir yerlerde tasarruf mu yapıyorlar? Yoksa belki de bu acımasız perakende ortamında daha verimli nasıl çalışacaklarını nihayet mi çözdüler?

Şirket, ilerlemeye kararlı görünüyor ve yıl sonu kazançlarını hisse başına 4,70 ile 4,80 dolar arasında öngörüyor. Ancak bu kar büyümesinin ne kadar sürdürülebilir olduğunu merak ediyorum, çünkü gelirler bu kadar duraklamış durumda. Market marjları tanınmış şekilde incedir ve tüketiciler giderek daha fiyat hassasiyeti göstermektedir.

Bugünkü ticarete baktığımızda, Kroger'ın hisseleri %0.38 düşüşte - kazançların aşılmasına yönelik beklenen coşkulu yanıtın yanında pek bir şey değil. Belki de yatırımcılar başlık rakamlarının ötesini görüp, benim gibi uzun vadeli büyüme eğilimini sorguluyorlar.

Enflasyonun hane bütçelerine baskı yapmaya devam ettiği bir dönemde, Kroger'ın esasen aynı satış hacminden daha fazla kar elde edebilmesi bazılarını şaşırtıyor. Kısa vadede hissedarlar için iyi olabilir ama eğer üst satırı büyütemezlerse nihai hedef ne?