Hedge Fon VTI Varlıklar: Paranın İzini Sürmek

Son 13F bildirimlerine dalmıştım ve dikkatimi çeken bir şey oldu. 2024'ün 3. çeyreğine ait en son 20 hedge fon raporundan on ikisi Vanguard'ın Toplam Hisse Senedi Piyasası ETF'sini (VTI) tutuyor. Bu kadar çok sofistike yatırımcı aynı yöne hareket ettiğinde, dikkate alırım.

Ama naif olmayalım. Bu 13F beyannameleri sadece hikayenin yarısını anlatıyor - uzun pozisyonları gösteriyorlar ama kısa bahisleri rahatlıkla gizliyorlar. Bir fon, gizlice opsiyonlar veya diğer enstrümanlar aracılığıyla düşüş oynayarak iyimser görünebilir. SEC, bu kısa pozisyonları açıklamalarını gerektirmiyor, ki bu açıkçası şeffaflıkta büyük bir gözden kaçırma gibi görünüyor.

Son dosya grubuna baktığımızda, rakamlar dikkat çekici. Dört fon VTI pozisyonlarını artırırken, dört fon azalttı. Toplam değişiklik? Yaklaşık $40 milyon değerinde 91.008 hissenin net eklenmesi. Tam olarak bir izdiham olmasa da, kesinlikle olumlu bir sinyal.

Gerçekten dikkat çeken, Legacy Private Trust'un 81,000'den fazla hisse eklemesi - açıkça geniş piyasa üzerine önemli bir bahis yapıyorlar. Bu arada, ETF Portfolio Partners pozisyonunu neredeyse 11,000 hisse artırdı. Bunlar küçük hareketler değil.

İncelediğim 152 fonun tamamında, toplam VTI hisse sayısı neredeyse hiç değişmedi - sadece %0.03 artarak 2.34 milyon hisseden 2.34 milyon hisseye yükseldi. En büyük üç yatırımcı GP Brinson Investments (322,196 hisse), Apella Capital (313,356 hisse) ve Sowell Financial Services (249,148 hisse).

Bu sofistike yatırımcıların piyasa belirsizliğine rağmen VTI'ye önemli miktarda sermaye tahsis etmeye devam etmeleri dikkat çekici. Aslında, bireysel kazananları seçmek yerine, Amerikan pazarının genel dayanıklılığına bahse giriyorlar.

Bireysel 13F beyannameleri yanıltıcı olabilir, ancak toplu görünüm değerli içgörüler sunar. VTI'ye yönelik mütevazı ama olumlu eğilim, profesyonel para yöneticileri arasında temkinli bir iyimserliği işaret ediyor - hisse senetlerine olan maruziyetlerini sürdürüyorlar ama bunu yoğun bahisler yerine geniş çeşitlendirme yoluyla yapıyorlar.

Bu model, kendi portföyünü yöneten herkesin dikkatini çekmeyi hak ediyor. Akıllı para konuştuğunda, dinlerim - her zaman takip etmesem bile.