SOCIETE GENERALE Kering'i Yükseltiyor: Lüks Devi'nin Beklentilerine Eleştirel Bir Bakış

Son zamanlarda Kering'in hisse hareketlerini şüpheli bir ilgiyle izliyorum. 28 Ağustos'ta SOCIETE GENERALE'nin görünümünü Hold'dan Buy'a yükseltmesiyle, lüks pazarının mevcut dalgalanması göz önüne alındığında bunun gerçekten haklı olup olmadığını merak etmeden edemedim.

Ortalama fiyat hedefi €624.67, en son kapanış fiyatı olan €498.30'dan %25.36'lık bir artışa işaret ediyor. Kağıt üzerinde etkileyici, ancak tam olarak ikna olmuş değilim. Bu tahminler €531.26'dan €766.50'ye kadar büyük farklılıklar gösteriyor ve bu da analistler arasında bu şirketin gerçekten nereye gideceği konusunda önemli bir anlaşmazlık olduğunu gösteriyor.

Tahmin edilen yıllık gelir, 21,917MM'ye mütevazı bir %6,62 artış gösterirken, bu büyüme oranının lüks perakendecilerin karşılaştığı belirsiz ekonomik iklim göz önüne alındığında, iyimser duruşu haklı çıkarıp çıkarmadığını sorguluyorum.

%2.81 temettü verimi cazip görünüyor ve %0.50'lik ödeme oranı sürdürülebilir gibi. Üç yıllık temettü büyüme oranları %0.75 tutarlılığı gösteriyor, ancak gelir arayan yatırımcılar için pek de muhteşem bir performans değil.

Beni en çok rahatsız eden şey kurumsal hisse senedi. Kering'de pozisyon bildiren 463 fon var - geçen çeyrekte 18 sahip azalması (3.74%). Kurumların sahip olduğu toplam hisse de %1 düştü. Akıllı paranın çıkışa yöneldiği zaman, perakende yatırımcıların dikkat etmesi gerekir.

Büyük hissedarları incelediğimizde karışık bir durum ortaya çıkıyor. Vanguard Uluslararası Büyüme Fonu 2,161K hissesini korurken, Vanguard Toplam Uluslararası Hisse Senedi pozisyonunu az da olsa azalttı ancak tahsisatını artırdı. Bu arada, YENİ PERSPEKTİF FONU pozisyonunu neredeyse %8 oranında kısarken portföy tahsisatını %25'ten fazla azalttı - bu pek de bir güven oyu değil.

Lüks pazar önemli zorluklarla karşı karşıya ve Kering'in bu zorlukları aşma yeteneği, analistlerin yükseltmesine rağmen sorgulanabilir. Bu hisse senedine, SOCIETE GENERALE'in yeni optimizmini körü körüne takip etmektense, önemli bir temkinle yaklaşırdım.