Jumia Teknolojileri Neden Eylül'de %35 Daha Yükseldi

Afrika e-ticaret lideri Jumia Technologies, Ağustos'taki Q2 kazanç açıklamalarından bu yana büyük bir şirket duyurusu olmaksızın, Eylül ayında hisselerinin %35 dalgalanma yaşadığını gördü.

Bu hisse senedini yakından izliyorum ve ilginç olan, küresel ticaret gerginliklerinin bu Afrikalı platforma beklenmedik bir şekilde fayda sağlaması. Bloomberg ile yaptığı bir röportajda, CEO Francis Dufay oldukça ilginç bir şey açıkladı - Jumia, ABD gümrük tarifeleri nedeniyle Amerikan tüketicileri için fiyatları artıran Çinli satıcılarla artık daha iyi müzakere gücüne sahip.

Bu yeni bulunan pazarlık gücü Wall Street'in dikkatini çekti. 16 Eylül'de RBC Capital analisti Brad Erickson, fiyat hedefini dramatik bir şekilde 6,50 $'dan 15 $'a yükseltti ve bu, %22'lik tek günlük bir hisse senedi sıçramasına neden oldu. Erickson, Jumia'nın artık satıcılardan daha yüksek ücretler çıkarabileceğine inanıyor, bu da önümüzdeki yıllar boyunca "alım oranlarını" yılda yarım ile tam bir yüzde puanı artırabileceği anlamına geliyor.

Şirket ayrıca Uganda'da elektrikli bisiklet teslimatlarını başlattı, maliyetleri azaltmak ve sürdürülebilirlik hedeflerini ilerletmek için fosil yakıtlı araçların yerini aldı - küçük ama stratejik bir operasyonel iyileştirme.

Jumia'ya objektif bir şekilde baktığımızda, klasik bir yüksek risk, yüksek getiri senaryosu sunduğu görülüyor. Hâlâ kârsız olmasına rağmen, 8 katın üzerinde satışla değerleme ucuz değil, özellikle Eylül ayındaki değer artışından sonra. Ancak yönetim, azalan birim maliyetleri ile birlikte orta onlu rakamlarla GMV büyümesi öngörüyor ve 2026'nın sonlarına doğru başa baş noktasına ulaşmayı bekliyor.

Afrika pazarı, birçok yatırımcının göz ardı ettiği muazzam bir büyüme potansiyeli sunmaktadır. Yerleşik pazarlar doygunluğa ulaşırken, Afrika'nın dijital ticaret alanı nispeten el değmemiş kalmaktadır. Ancak buraya yatırım yapmak güçlü sinirlere ihtiyaç duyar - para birimi dalgalanmaları, altyapı zorlukları ve siyasi belirsizlikler önemli engeller yaratmaktadır.

Özellikle ironik olan, ABD-Çin ticaret gerilimlerinin, gelişen pazarlarda faaliyet gösteren şirketler için fırsatlar yaratmasıdır. Çinli üreticiler, Amerikan tarifeleriyle karşılaşan mallar için alternatif pazarlar ararken, Jumia gibi platformlar beklenmedik bir avantaj elde ediyor.

Risk almaya değer mi? Bu, volatiliteye olan iştahınıza ve Afrika'nın dijital dönüşümüne olan inancınıza bağlı. Ancak iyileşen temeller ve küresel ticaret dinamiklerinden gelen şaşırtıcı destekle, Jumia'nın genellikle aldığı dikkat kadar daha fazla dikkat gerektirdiği söylenebilir.