Amerika Birleşik Devletleri'nin tarım dışı istihdam verileri beklentilerin oldukça altında kaldı, piyasa Federal Rezerv (FED) faiz indirimine yönelik bahisleri artırdı.

Ağustos ayına ait en son açıklanan tarım dışı istihdam verileri piyasaları şok etti, yalnızca 22 bin istihdam artışı gerçekleşti, bu da analistlerin beklediği 79 binin çok altında. Bu rakam, ABD istihdam pazarında ciddi bir zayıflığı ortaya koymakla kalmayıp, aynı zamanda ekonomik görünümle ilgili endişeleri de tetikledi.

Veri açıklandıktan sonra piyasalardaki şiddetli dalgalanmayı bizzat deneyimledim. Veri ortaya çıktığı an, işlem ekranındaki rakamlar beni afallattı - 22 bin mi? Bu gerçekten felaket bir veri! Daha da şaşırtıcı olan, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun daha önceki istihdam raporunu önemli ölçüde aşağı yönlü revize etmesi ve ABD ekonomisinin son bir yılda eklediği istihdam sayısının ilk rapordan tam 911 bin daha az olduğunu göstermesiydi.

Bu tür büyük ölçekli düzeltmeler daha önce hiç görülmedi ve 2000 yılından bu yana en büyük aşağı yönlü düzeltmedir. Sektör verilerine bakıldığında, neredeyse tüm alanlardaki istihdam artışlarının abartıldığı, özellikle de eğlence konaklama sektörü, profesyonel ticari hizmetler ve perakende sektöründe en büyük aşağı yönlü düzeltmelerin yaşandığı görülmektedir. Bu, işgücü piyasasındaki zayıflığın daha önceki algıdan çok daha fazla olduğunu göstermektedir.

Fed yetkilileri şimdi büyük bir baskı ile karşı karşıya. Pazar, Eylül ayında faiz indirimini kesin olarak bekliyor, ana soru ise indirimin ne kadar olacağı. Bazı agresif yatırımcılar 50 baz puanlık büyük bir indirim olabileceğine bahis oynuyor, ancak çoğu analist 25 baz puanın daha olası olduğunu düşünüyor.

Tarım dışı istihdam verileri açıklandıktan sonra, Kanada doları ABD doları karşısında %0.3 değer kaybetti, ancak dolar endeksi yükseldi. Bu çelişkili piyasa tepkisi, yatırımcıların Fed'in daha agresif bir gevşeme politikası benimseyeceği beklentisini yansıtıyor; bu durum kısa vadede doları destekleyebilir, ancak orta ve uzun vadede doların değer kaybetmesine yol açabilir.

Bir trader olarak, bu verilerin güvenilirliğini sorgulamadan edemiyorum. Bu kadar büyük ölçekli bir düzeltme, istatistiksel yöntemlerin sistematik bir sorunu olup olmadığını sorgulatıyor. Daha da endişe verici olan, bu inceleme sırasında Trump'ın gümrük tarifleri duyurusu sonrasındaki ekonomik etkilerin bile dahil edilmemiş olması, bu da istihdam pazarının daha da kötüleşebileceği anlamına geliyor.

Önümüzdeki birkaç hafta içinde piyasa, ABD enflasyon verilerine büyük ilgi gösterecek. Eğer TÜFE beklenildiği gibi %2.9'a yükselirse, Fed'in iki zorlu seçimle karşılaşması muhtemel: işgücü piyasasındaki zayıflıkla mı yoksa devam eden enflasyon baskısıyla mı başa çıkmalı? Bu, piyasanın yönünü belirleyen anahtar bir faktör haline gelecektir.

Biz sıradan yatırımcılar için, tüm bunlar ekonomik verilerin bazen göründüğü kadar iyimser olmadığını ve piyasa dalgalanmalarının düşündüğümüzden daha yoğun olabileceğini hatırlatıyor. Bu belirsizlik ortamında, yatırım portföyünü çeşitlendirmek ve dikkatli bir risk yönetimi sağlamak her zamankinden daha önemlidir.