Küresel Satın Alma Yöneticileri Endeksi Dalgalanıyor: Ağustos Stok Artışının Ardındaki Ticaret Fırtınası

2025 Ağustos ayında dünya PMI verileri, tüm sektörlerde genel bir genişleme olduğunu gösteriyor ve tüm alt endeksler Temmuz seviyelerini aşıyor. ABD'de envanterin patlama yaşadığına şahidim, bu durumun arkasında karmaşık bir ticaret oyunları yatıyor. Standard Chartered Bankası analisti Ethan Lester'ın raporuna göre, ABD'de fiyat baskıları yükselirken, global Arz Ağı baskıları düşük petrol fiyatları ve atıl kapasite ile dengeleniyor.

ABD Stoklarının Artışı ve Fiyat Baskısı İki Yönde Saldırıyor

Küresel PMI, ABD'nin dalgalanan gümrük politikalarından etkilenerek 50 seviyesinde dengede kalmaya devam ediyor. ABD'deki bitmiş ürün stokları, 8 Ağustos'ta uygulanan karşılık gümrük vergilerinin Nisan seviyelerinin genel olarak altında kalması nedeniyle, bir yıldan fazla bir süredeki en hızlı artışını gösteriyor. "Tasarruf maddesi", 7 Ağustos'tan önce yola çıkan deniz taşımacılığı mallarını kapsayan ve 5 Ekim'e kadar ABD'ye girmeyi başaran tüketim malları için önceden satın alma işlemlerini teşvik eden bir katalizör haline geldi.

Daha endişe verici olan, Amerika'nın maliyetleri son üç yılın en hızlı ikinci artışıyla yükseliyor, sadece bu yılın Haziran ayının ardından. Karşılaştırılabilir 32 ekonomi arasında, ABD'nin ihracat maliyetleri en şiddetli aylık artışı yaşadı. Dış tedarik zinciri baskıları, ABD'deki sipariş birikiminin 2022 Eylül'ünden bu yana en büyük artışını tetikledi ve Euro Bölgesi'nde girdi süreleri 2022 Kasım'ından bu yana en uzun seviyeye uzandı.

Bu durumda bazı borsaların kripto para piyasalarının mutlaka etkileneceğini söylemek zorundayım, özellikle de Arz Ağı ile ilgili token projeleri.

Kanada ve Meksika, gümrük ve lojistik zorluklarıyla sürekli olarak karşı karşıya kalmaktadır; bu durum, gelecekteki üretim risklerini artırmaktadır. Ancak, Ağustos ayında küresel mal fiyatları ve arz baskıları, enerji fiyatlarındaki düşüş ve fabrika kapasite fazlalığı bağlamında hala nispeten ılımlıdır.

Mevcut ticaret gerginliği daha da tırmanabilir. Dün Trump, Çin'e %100 ek tarife uygulama tehdidinde bulundu ve bu durum Nasdaq'ın neredeyse %4 düşmesine, petrol ve bakırın %5'ten fazla değer kaybetmesine neden oldu, Bitcoin ise %10'dan fazla düştü. Bu ticaret savaşı ısınmaya devam ederse, küresel Arz Ağı daha ciddi bir sınavla karşılaşacak.