Harika bir gayrimenkul temettü değeri %9 düştü. Bunu al ve sonsuza kadar sakla!

Anahtar noktalar

• Realty Income, 30 yılı aşkın bir süredir temettüsünü artırmıştır.
• Bu REIT şu anda cazip bir değerlemeye sahip.
• Uzun vadede büyük bir büyüme fırsatı var

Realty Income (NYSE: O), gayrimenkul yatırım tröstleri (REIT) sektöründe en güvenilir temettü ödeme geçmişlerinden birine sahiptir. 1994 yılında halka arzından bu yana aylık temettüsünü 131 kez artırmış, son 111 çeyrek boyunca kesintisiz olarak bunu sürdürmüştür. Yıllık temettü artışları için bu, üç buçuk on yılı aşkın bir süre!

Hisseler şu anda 52 haftalık en yüksek seviyesinin %9 altında ve temettü verimi yaklaşık %5,5 civarında. Bu oldukça cazip bir giriş noktası. Gelecekte daha fazla temettü büyümesi ile Realty Income, temettü geliri arayanlar için satın alınıp tutulacak mükemmel bir gayrimenkul hissesi.

Güçlü performansına rağmen düşüş

Realty Income iyi bir yıl geçiriyor. REIT, 2025'in ilk yarısında ayarlanmış operasyonel fonlardan hisse başına 2,11 dolar (FFO) üretti. Bu, tarihsel portföyünün güçlü performansına bağlı. Karşılaştırılabilir kiraların büyümesi ortalama %1,2 (, yaklaşık %1'lik rehberliğinin üzerinde gerçekleşti), occupancy ise %98,6 ( ile %98'in üzerinde olma tahminiyle uyumlu şekilde ortalama olarak gerçekleşti). REIT ayrıca bu yıl 4.000 milyon dolar yatırım yapma başlangıç hızını aşarak 2.500 milyon dolarlık yeni yatırımlar güvence altına aldı.

Bu sağlam performans, temettüsünü artırmaya devam etmesine olanak tanıdı. Bu yılı dört kez artırdı ve son 12 ayda toplamda %3,7.

Yılın güçlü başlangıcı, beklentilerini iyileştirmek için ona güven verdi. Realty Income şimdi yatırım hacminin yaklaşık 5 milyar dolar olmasını bekliyor. Bu, bu yıl ayarlanmış FFO başına 4,24 ile 4,28 dolar arasında üretme tahminini artırıyor; bu da ilk tahmininin 4,22 ile 4,28 dolar arasında olmasının biraz üstünde.

Realty Income hisselerinin fiyatındaki %9'luk düşüş, fiyatı 59 doların altına yerleştiriyor. Bu, REIT'in değerlemesini, düzeltilmiş FFO'sunun 14 katından daha az bir seviyeye koyuyor. Bu, S&P 500'deki diğer REIT'lerle karşılaştırıldığında cazip bir seviyedir; çünkü onlar ortalama 18 kat FFO'dan işlem görüyor.

Büyük bir büyüme yolu

Realty Income, ek mülk edinimi ile küresel altıncı en büyük REIT haline geldi. Şu anda dokuz ülkede yaklaşık 61 milyar dolar değerinde 15.600'den fazla mülke sahip. Portföyü, perakende (79,9% yıllık temel gelirinin ), endüstriyel (14,6%), oyun (3,1%) ve diğer mülkler (2,4%) içermektedir.

REIT, yıllar boyunca yeni yatırım dikeylerine genişleyerek büyüme kapasitesini artırdı. Örneğin, Birleşik Krallık ve çeşitli Avrupa ülkelerine girerek 8,5 trilyon dolarlık bir yatırım fırsatına kapı açtı. Bu hamle iyi sonuçlar verdi. Avrupa, ikinci çeyrekte şirketin yatırım hacminin %76'sını temsil etti, çünkü bu bölgede daha yüksek getiri sağlayan bol miktarda yatırım fırsatı buldu.

Realty Income ayrıca ABD'de kumarhane ve veri merkezi gibi yeni yatırım dikeylerine de genişledi. Bu hareketler, toplam erişilebilir pazar fırsatını yaklaşık 900 milyar dolar olarak genişletti. ABD'deki temel perakende ve sanayi platformlarını eklediğimizde, Realty Income, şaşırtıcı bir şekilde 14 trilyon dolar değerinde birleşik bir yatırım fırsatı görüyor.

Şirket, REIT sektöründe en iyi bilançolardan birine sahip olup, bu da ona geniş finansal esneklik sağlıyor ve böylece alımlara devam edebiliyor. Realty Income ayrıca, ABD'de özel sermaye fonu da başlattı ve bu da alımlar için sermayeye erişimini daha da artırdı. Fon aracılığıyla yapılan yatırımlar, yönetim komisyonlarından gelir elde edecek ve böylece yatırım getirilerini daha da artıracaktır.

Bu kadar büyüme ile Realty Income, önümüzdeki on yıllarda portföyünü ve temettüsünü genişletmeye devam edebilmelidir.

Sonsuz gelir eylemi

Realty Income, on yıllardır mükemmel bir temettü hissesi olmuştur. Gelecekte temettüsünü artırmaya devam etmek için güçlü bir konumda bulunmaktadır. Hisse fiyatlarının düşmesiyle, artık bu birinci sınıf gayrimenkul temettü hissesini satın almak ve muhtemelen ömür boyu temettü geliri elde etmek için harika bir zaman.

Bana göre bu açık bir fırsat. Piyasa faiz indirimleri nedeniyle gerginken, bu kaliteli REIT'ler haksız yere cezalandırılıyor. Ve unutmayalım ki, birçokları zor geçinmeye çalışırken, bu üç buçuk yıldan fazla bir süredir her çeyrek temettü artırıyor. Başka kim bununla övünebilir?