2030'da McDonald's hisselerine yapılan 10.000€'luk bir yatırım 50.000€'ya dönüşebilir mi?

Anahtar noktalar:

• McDonald's, 100'den fazla ülkede yaklaşık 44.000 tesise sahip olarak, bir şirket olarak olgunluk seviyesine ulaşmıştır.
• Yavaş kar büyümesi ve ortalama bir değerleme, hisse senedi fiyatında hızlı bir artış olasılığını azaltıyor.

McDonald's, tarihin en başarılı restoran zincirlerinden biridir. Güney Kaliforniya'da bir hamburger restoranı olarak başlayan bu işletme, dünya genelinde 44.000'den fazla şubeye sahip küresel bir zincir haline gelmiştir.

Bu büyüme uzun vadeli yatırımcıları desteklese de, gelecekle ilgili şüpheler yaratıyor. Bu da önümüzdeki beş yıl içinde 10.000€'yu McDonald's hisselerine 50.000€'ya dönüştürme perspektiflerini oldukça karmaşık hale getiriyor. Nedenine bakalım.

Beşe Çarpma Zorluğu

Ne yazık ki McDonald's alıcıları için, son tarihleri beş yıl içinde beş kat kazanca işaret etmiyor. Eğer biri beş yıl önce 10.000€ yatırım yapsaydı, o pozisyon bugün 14.600€'dan daha az bir değere sahip olurdu. 1976'dan bu yana her yıl artan temettüleri de dahil ettiğimizde, bu rakam ancak 16.400€'ya ulaşıyor.

Bu, McDonald's'ın kötü bir seçim olduğu anlamına gelmez. İş modeli, tesislerinin %95'inin franchise olarak çalışmasına dayanmaktadır. Franchise sahipleri, başlangıç ücreti ödedikten sonra, McDonald's'tan dükkan kiralamak zorundadır ve satışlar üzerinden %4 veya %5 royalti ödemelidir. Bu anlaşmanın çoğu sabit giderler olduğundan, model durgunluklara karşı oldukça dayanıklıdır.

Ancak, mali büyümesinin önümüzdeki beş yıl içinde beş katına çıkması pek olası görünmüyor. 2025'in ilk yarısında, 12.800 milyon dolarlık gelir sadece yıllık %1 artış gösterdi. Maliyet ve gider artışlarını kontrol altına alsalar da, yılın ilk yarısındaki 4.100 milyon dolarlık net kâr, geçen yıla göre yalnızca %4'lük bir artışı temsil ediyor.

Ayrıca, 27'lik F/K oranı S&P 500 ortalaması olan 30'un biraz altında. Bu, hisse senetlerine ortalama bir değerleme kazandırıyor ve kazanç çarpanının genişlemesinin onları dramatik şekilde yukarı itme olasılığını azaltıyor.

Şirket olarak, McDonald's franchise gelirlerinden ve artan temettülerden yararlanmaya devam edecektir. Bunun olumlu getiriler sağlaması beklenirken, mali büyümesi muhtemelen önümüzdeki beş yıl içinde 10.000€'luk bir yatırımı 50.000€'ya dönüştürmeyecektir.

Gerçek şu ki, bunu kabul etmekten nefret ediyorum. McDonald's'a güvenli bir yatırım olarak her zaman hayran oldum, ama gerçekçi olmalıyız - sayılar yalan söylemez. Piyasa, bu tür istikrarlı bir şirketi doğru bir şekilde değerlendirmek için teknoloji ve kripto para şirketlerine fazla takıntılı.

Ve dürüst olalım, Wall Street bir sonraki teknoloji patlamasını kovalamaya devam ettikçe, yerleşik restoran zincirlerinin değerini beş katına çıkarması beş yıl içinde mümkün olmayacak. Birçok analist bu hisseyi sanki bir sonraki NVIDIA olacakmış gibi tavsiye etmeye devam etmesi saçmalık.

Belki McDonald's, iş modeline yapay zeka entegre etmek veya bir trende ayak uydurmak gibi yenilikçi bir şey yapsa, önemli bir artış görebiliriz. Ancak şirket, en iyi bildiği şeyi yapmaya devam ediyor: hamburger satmak ve kiralar almak.

Açıklama: Bu bilgi yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçları garanti etmez.