Kara kuğu fenomeni - finansal alandaki öngörülemezlik illüzyonu

Hiç «kara kuğular» hakkında duydunuz mu? Ben uzun süre bunları bir mit olarak düşündüm, ta ki bu olgu ile yüz yüze gelene kadar. «Kara kuğu» teorisi sadece zekice bir metafor değil, kendi derimizde tanıştığımız acı bir gerçekliktir.

Eskiden insanlar sadece beyaz kuğuların varlığına inanıyordu — güzellik ve istikrarın sembolü. Ancak 1697'de Hollandalı Willem de Vlaming, Avustralya'da siyah kuğuları keşfettiğinde, bu önceki düşünce paradigmasını yıktı. Aynı şekilde, beklenmedik olaylar finansal inançlarımızı patlatıyor.

Nassim Nicholas Taleb, New York Üniversitesi'nden bir zeka, bu metaforu kitabında ele alarak "kara kuşu"nu üç özellik ile tanımlamıştır:

• ('i tahmin etmek inanılmaz derecede zor, ancak geriye dönük olarak herkes akıllı.
• Felaket sonuçlar doğurur
• Olmuş olanlardan sonra yalnızca açık görünüyor

Kavramın özü şu soruda yatıyor: Geçmişi bilerek geleceği nasıl tahmin edebiliriz? Taleb, Şükran Günü'nde hindi örneği ile bunu gösteriyor: her gün onu besliyorlar, yarının güvenliğine dair güveni pekiştiriyorlar, ta ki birden kesim günü gelene kadar. Sert ama doğru - tıpkı bizler gibi, geçmiş deneyimlere dayanarak beklenmedik risklere körleşiyoruz.

Mali felaketlerin tarihine bir göz atın. 2001 yılına ait dot-com balonu, aşırı değerlenmiş teknoloji şirketlerinin çöktüğü ve Nasdaq'ın %78 oranında düştüğü dönemdir. 2008 yılı krizi, hatta Fed Başkanı Greenspan'ı bile şaşırttı. 2010 yılına ait Flash Crash, bir trader'ın bir günde piyasayı bir trilyon dolar düşürdüğü olaydır.

Kryptomir? Terra 2022'de - yüz milyarlarca kayıp, bitcoin ) bin' den $39 bin' e düştü. Celsius'un iflası bitcoin'in $29 bin' e düşmesine neden oldu. FTX iflası, bitcoin'in $19 bin' e düşmesiyle birlikte daha fazla binlerce yatırımcıyı batırdı.

Bu "siyah kuğular" gelmeye devam edecek - mesele "eğer" değil, "ne zaman". Peki sıradan bir yatırımcı ne yapmalı?

• Çeşitlendirme sadece hisse senetleri değil, altın, gayrimenkul, diğer varlıklar.
• Yumurtaları farklı sepetlere dağıtın - "her şey bir çantada" veya "her şey tek bir borsada" yok.
• Çökmeleri fırsat olarak kullanın — kaliteli varlıkları satın almak için en iyi zaman
• En kötüsüne psikolojik olarak hazırlanın - bu, "kara kuğu" geldiğinde paniği azaltacaktır.

Kara kuğu etkisi kaçınılmazdır. Olabilecek her şey olacaktır. Ve "bu imkansız" dediğimizde, kendimizi onun ortaya çıkmasına karşı daha savunmasız hale getiriyoruz.