🏦 Likidite sağlayıcıları ve piyasa yapıcılar kimdir

Likidite sağlayıcıları (Liquidity Providers, LP) - bu, piyasaya likidite sağlayan tüm katılımcıları kapsayan geniş bir terimdir. Bunlara şunlar dahildir:

• Dağıtık platformlarda sıradan kullanıcılar ( likidite havuzlarında ).

• Büyük yatırımcılar (kurumsal oyuncular).

• Fonlar (hedge fonlar, girişim sermayesi fonları).

• Piyasa yapıcılar.

Piyasa yapıcılar (Market Makers), genellikle şirketler veya fonlar (, likidite ve ticaretin istikrarını sağlamak amacıyla alım ve satım karşıt emirleri vererek aktif olarak piyasa oluşturan profesyonel piyasa katılımcılarıdır.

Piyasa Yapıcılar ve LP Arasındaki Fark

• LP genellikle ) gibi merkeziyetsiz borsalarda havuzlara pasif olarak likidite sağlar ve komisyonların bir kısmını alır.

• Piyasa yapıcılar, spread ve fiyat değişiminden kazanç sağlamaya çalışarak aktif bir şekilde işlem yapar, emir verir ve emirleri iptal eder.

Gizlilik Sözleşmesi (NDA)

Merkezleşmiş borsalarda piyasa yapıcılar genellikle NDA (Gizlilik Sözleşmesi) imzalar.

Bunun önemli olmasının nedenleri şunlardır:

• Piyasa yapıcılar genellikle borsa hakkında gizli bilgilere erişim sağlar.

• Borsa, piyasa yapıcılarına ticaret yapmaları için özel koşullar sunabilir.

• Piyasa yapıcının büyük pozisyonlarına ilişkin bilgiler, üçüncü şahıslara erişilebilir hale gelirse manipülasyonlar için kullanılabilir.

Örneğin, yeni bir token listelendiğinde, piyasa yapıcıları ticaret stratejilerini ayarlamak için likidite seviyesi ve arz miktarı hakkında önceden bilgi alabilirler. Bu nedenle borsalar kendilerini NDA ile korurlar.

Piyasa Manipülasyonu Piyasa Yapıcılar Tarafından

Piyasa yapıcılar, kar elde etmek için algoritmik ticaret kullanan büyük kaynaklara sahip deneyimli oyunculardır. Piyasaları çeşitli şekillerde manipüle ederler:

1. Spoofing (Spoofing)

Büyük emirlerin, yüksek talep veya arz illüzyonu yaratmak için yerine getirilme niyeti olmadan verilmesi.

2. Pompa ve Dökme (Pump & Dump)

Aktif fiyatının koordineli bir şekilde yükseltilmesi ve ardından zirvede ani bir düşüş yaşanması.

3. Durdurma Avı (Stop Hunting)

Likidite seviyelerinin izlenmesi ve küçük traderların stop emirlerinin tetiklenmesi için büyük emirlerin yerleştirilmesi.

4. Yıkama Ticareti (Wash Trading)

Varlıkların eşzamanlı alım satımı, yüksek ticaret aktivitesinin yanılsamasını yaratmak için.

5. Spread Manipülasyonu (Spread Manipulation)

Pazar yapıcının hedeflerine bağlı olarak spreadin değişimi.

En Büyük Piyasa Yapıcılar

Piyasa yapımı, önemli sermaye ve gelişmiş algoritmalara erişimi olan özel firmalar tarafından yapılmaktadır. Bunlar arasında:

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street

Pazar yapıcıların arkasında genellikle fonlar, borsalar ve büyük kurumsal oyuncular bulunmaktadır; bu oyuncular, platformlarında likidite sağlamak için onları finanse etmektedir.

Borsa için Piyasa Yapıcıların Rolü

1. Likidite sağlama
2. Yeni ticaret çiftlerinin fiyat desteği
3. Piyasanın aşırı dalgalanmalardan korunması

Kripto para alanında piyasa yapıcının çalışma örneği

Yeni bir tokenin listelemesi sırasında borsa, likiditeyi desteklemek için bir piyasa yapıcı ile sözleşme imzalar. Piyasa yapıcı, tokenleri önceden alır ve dar bir spread oluşturmak ve fiyat dalgalanmalarını yumuşatmak için büyük alım ve satım emirleri verir.

Ana Çıkarımlar

Piyasa yapıcıları, piyasanın istikrarını sağlayan önemli aktörlerdir, ancak aynı zamanda fiyatları kendi çıkarları doğrultusunda manipüle etme yeteneğine de sahiptirler. Borsalarla yakın ilişkileri vardır, büyük sermaye ile çalışırlar ve gelişmiş algoritmalar kullanırlar. Sıradan trader'lar sıklıkla bu manipülasyonların kurbanı olurlar çünkü piyasa yapıcılarının bilgi ve teknik avantajları vardır.

Bu şekilde, piyasa yapıcılar, perde arkasından piyasayı yöneten etkili oyunculardır.