QE ve QT nedir? 📊

QE—bu Niceliksel Genişleme demektir—merkez bankalarının ekonomiye para pompaladığı zaman gerçekleşir. Hükümet tahvilleri gibi şeyler satın alırlar. Bir sürü. Bu, sistemi nakit ile doldurur. Faiz oranları düşer. İnsanlar daha fazla borç alır. Şirketler yatırım yapar. Hisse senetleri genellikle daha yükseğe çıkar 📈. Bu, bir tür ekonomik şekerleme etkisidir.

Piyasa bunu seviyor. Açıkça.

QT tam tersi şekilde çalışır. Nicel Sıkılaştırma. Kulağa korkutucu geliyor, değil mi? Merkez bankaları parayı geri çeker. Varlıkları satarlar. Ya da tahvillerin vadesinin dolmasına izin verirler. Para daha kıt hale gelir. Faiz oranları yükselir. Borçlanma tarafı yavaşlar. Piyasalar gerginleşir 📉. Artık pek eğlenceli değil.

Varlık fiyatları mı? QE onları yukarı iter. QT onları aşağı çeker. Basit matematik. Bir tür finansal yerçekimi gibi.

Fed daha önce bu dansı yaptı. Zor zamanlarda QE'ye yoğunlaştılar. Sonra 2022'de QT'ye geçiş yaptılar. Çok fazla enflasyon. İşleri soğutmak zorunda kaldılar.

Ama işte buradaki bir twist var. Eylül 2025 itibarıyla, tekrar faiz indirmeye başlamışlar. Görünüşe göre, işler hakkında daha iyi hissediyorlar 🐂. Piyasa fısıldamaları, Fed'in muhtemelen 2025'in başlarında QT programını sonlandıracağını öne sürüyor. Pozisyonlarını yumuşatıyorlar. Görünüşe göre büyümenin biraz yardıma ihtiyacı var. Bu doğru bir hareket olup olmadığı tam olarak net değil, ama piyasalar yine de kutluyor.