Toplam kilitli değer (TVL) nedir ve bunu neden önemli buluyorum?

Dinleyin, DeFi 2020'de piyasayı sarstığından beri, tüm bu finansal piyasa "uzmanları" yeni yatırım türlerinin etkinliğini ölçmenin yollarını bulmaya çalışıyorlar. Ve işte TVL (Total Value Locked) göstergesi ortaya çıktı - DeFi protokollerinde kilitlenmiş kripto varlıkların toplam değeri, dolar veya başka bir fiat para birimi cinsinden ifade edilmektedir.

Bu terimle şahsen, en yüksek getiri sunan platformları ararken karşılaştım. Bu, benim gibi insanların likidite olarak yatırdığı tüm varlıkların toplamıdır. Ve inanın, büyüme etkileyici - 2020 yılında 400 milyon dolardan 2022'de neredeyse 2 milyar dolara!

Ama sayılara körü körüne inanmamalıyız. TVL sadece yatırımlar ve çekimler nedeniyle değişmez. Projenin kendi tokenlerinin değeri üzerinde büyük bir etkisi vardır. Eğer token fiyatı artarsa - TVL de artar, ancak gerçek para akışı minimum olabilir! Bana göre tipik piyasa manipülasyonları.

Bu gösterge neden gereklidir? DeFi platformları yalnızca ticaret havuzlarına yatırılan fonlarla yaşar. TVL ne kadar yüksekse, likidite, popülerlik ve kullanım kolaylığı o kadar fazladır. Elbette katılımcılar için kazanç da öyle. Küçük bir TVL - küçük paralar ve düşük getiriler. Bu çok basit.

Farklı protokollerin piyasa payını DeFi Pulse ve DefiLlama gibi sitelerde görebilirsiniz. Ancak ilkinin yalnızca Ethereum'u izlediğini, ikincisinin ise tüm blok zincirleri için TVL hesapladığını unutmayın.

Güvenli bir platform nasıl seçilir? 1 milyar dolardan fazla TVL'ye sahip, test edilmiş protokolleri tercih ediyorum - bu oldukça güvenli bir rakam. Ayrıca, çılgın getiri vaat eden küçük projelere dikkat edin! Çoğunlukla bu, saf yatırımcıları çekme girişimi ya da sadece dolandırıcılıktır.

Kripto paranın TVL hesaplaması basit - arzı mevcut fiyatla çarparız, sonra maksimum arz ile böleriz. Ayrıca TVL oranı da ilginç - eğer 1'in altındaysa, varlık muhtemelen değersizdir ve yükselebilir.

Bu arada, şu anda Curve, %9,7 pazar payı ve 17 milyar dolarlık hacmi ile TVL'de lider durumda. Onu Lido, Anchor ve MakerDao takip ediyor. Ağlar arasında ise mutlak lider - Ethereum, toplam DeFi pazarının %60'ından fazlasına sahip ve TVL'si yaklaşık 73 milyar.

Ama bu göstergesine körü körüne güvenmenizi tavsiye etmem. Piyasa volatilitesi, kilitli varlıkların değerini büyük ölçüde etkiler. 2020 yılından bu yana ETH'deki ani artış, tüm DeFi sektörünün TVL'sini kaçınılmaz olarak şişirdi. Ayrıca, DeFi hizmetlerinin spesifikliği nedeniyle, aynı kaynaklar birden fazla kez hesaplanabilir ve protokolün gerçek likiditesini çarpıtabilir.

TVL - sadece tahmini bir gösterge, belirgin eksiklikleri ile. Sadece buna dayanarak karar vermeyin.