Kripto Varlıklar içindeki Tam Seyreltilmiş Değerleme (FDV) nedir?

Tam Seyreltilmiş Değerleme (FDV), şifreleme projelerini değerlendirirken önemli bir göstergedir. Projenin tüm potansiyel değer perspektifini sunar. Kısaca, FDV, tüm Token'ların (henüz ortaya çıkmamış olanlar da dahil) tahmini piyasa değerini temsil eder.

Sadece işlem gören tokenlere bakmak yerine, FDV tüm tokenleri dikkate alır. Bunu anlamak yatırımcılar için çok önemlidir. Kapsamlı bir değerlendirmeye yardımcı olur. İnsanların daha uzağa bakmasını sağlar.

Tam Seyreltilmiş Değerleme(FDV)analizi

FDV'yi inşaat halinde bir evi satın almak gibi hayal edin. Şu anda sadece kısmi yapıyı görebiliyorsunuz, ancak gelecekte daha fazla odanın inşa edileceğini biliyorsunuz. Geleceği satın almak gibi bir şey. Şifreleme dünyasında, FDV, tüm Token'ların (mevcut ve gelecekteki) toplam piyasa değerinin tahminidir. Hesaplama oldukça basittir: mevcut Token fiyatı ile toplam arzı çarparak. Kilitli, ayrılmış veya henüz oluşturulmamış Token'ları da dahil eder.

Neden FDV'ye önem vermeliyiz? Birçok nedeni var.

Birçok şifreleme projesi yavaş yavaş Token'larını serbest bırakıyor. Ripple'ın XRP sahiplik planı var, Tezos XTZ stake edenleri ödüllendiriyor, Bitcoin ise madencileri teşvik ediyor. Bunlar serbest bırakma mekanizmaları.

Dolaşım arzı yalnızca mevcut olan tokenları yansıtır, FDV ise geleceğe bakar. Bu, yatırımcılara daha geniş bir perspektif sunar. Fakat token fiyatları dalgalanır, bu nokta genellikle göz ardı ediliyor.

Arz Tipi Karşılaştırması:

• Toplam Arz: Tüm çıkarılmış tokenler, kilitli olanlar da dahil. Değişebilir.
• Maksimum Arz: Mevcut olabilecek token üst sınırı. Sabit. Değişmez.
• Dolaşım Miktarı: Şu anda işlem görebilen Token. Kilitli kısmı içermez.

FDV'nin Şifreleme Yatırımcıları İçin Önemi

Yatırımcılar için, FDV taksit ödemelerinin toplam maliyeti gibi görünmektedir. Yüksek FDV? Bu, daha fazla Token'ın piyasaya gireceği anlamına gelir, bu da elinizdeki Token'ın değerini seyreltebilir. Düşük piyasa değeri projeyi "ucuz" gösteriyor olabilir, ancak eğer FDV piyasa değerinin çok üzerindeyse, proje aşırı değerlenmiş olabilir. Bir nevi gizli bir tuzak gibi.

FDV'yi anlamak, yatırımınızın yalnızca mevcut değerinin ötesinde, tüm potansiyel değerini kavramanızı sağlar. Daha akıllı kararlar, daha kapsamlı bir perspektiften gelir.

Basit karşılaştırma:

• Tam Seyreltilmiş Değerleme, toplam potansiyel değerdir
• Piyasa değeri mevcut değerdir

FDV ve piyasa değeri arasındaki fark

Bu iki kavram farklıdır:

FDV, tüm tokenlerin dolaşımda olduğu varsayımıyla toplam değerdir. Piyasa değeri, yalnızca mevcut dolaşımdaki tokenlerin değerini hesaplar.

XYZ adında yeni bir coin olduğunu varsayalım. Toplamda 1 milyar Token olacak, şu anda yalnızca 500 milyon işlem görüyor:

• DV: Eğer her bir XYZ'nin değeri 0.5 dolar ise, DV 500 milyon dolardır. Bu, tüm tokenların dolaşımda olduğu zaman maksimum potansiyel değerdir.

• piyasa değeri：当前只有5亿个 Token 流通，每个0.5美元，所以 piyasa değeri 是2.5亿美元。

Şifrelemedeki FDV Hesaplama Yöntemi

Hesaplama çok basit:

FDV = Toplam Arz × Mevcut Token Fiyatı

Bunlar:

• Toplam Arz: İhraç edilen veya ihraç edilecek tüm Token.
• Güncel Fiyat: Her bir Token'ın şu anki piyasa değeri.

Önceki örneği kullanarak, 1 milyar Token, her biri 0.5 dolar: FDV = 1 milyar × 0.5 dolar = 500 milyon dolar

ve piyasa değeri hesaplanır: piyasa değeri = akış miktarı × mevcut Token fiyatı

Örneğin: 500 milyon Token dolaşımda, her biri 0,5 dolar: piyasa değeri = 5 milyon × 0.5 dolar = 2.5 milyon dolar

FDV ve piyasa değeri bize farklı şeyler söyler:

• Düşük piyasa değeri, yüksek FDV: Şu anda ucuz, ancak gelecekte seyreltilmiş olabilir. Bir hazine olabilir, ya da bir tuzak.
• Yüksek piyasa değeri, düşük FDV: Şu anda pahalı, gelecekte sınırlı. Görünüşe göre fiyatlandırma çok yüksek.
• Düşük piyasa değeri, düşük FDV: Genel görünüm olumsuz. Yeni projeler veya sorunlu projeler olabilir.
• Yüksek piyasa değeri, yüksek Tam Seyreltilmiş Değerleme: Kapsamlı güçlü. Genellikle olgun projelerin işareti.

Şu anda, Bitcoin'in piyasa değeri ve FDV çok yakın. Bunun nedeni, çoğu Bitcoin'in zaten çıkarılmış olmasıdır.

Sadece FDV'ye dayanarak yatırım yapmanın riskleri

FDV'ye aşırı bağımlı olmak risklidir. Şifreleme para birimlerinin gelecekteki değerini tahmin etmeye çalışır, ancak diğer faktörler göz ardı edilirse yanıltıcı olabilir.

FDV, gerçek ihraç zaman çizelgesini dikkate almaz. Birçok proje, token'ları aşamalı olarak ihraç eder veya belirli bir süre kilitler. Eğer çoğu token henüz ihraç edilmemişse, gerçek değer muhtemelen mevcut piyasa değerine daha yakın olacaktır. Ek token'ların ihraç edilmesi değeri seyreltir ve fiyatın düşmesine neden olur. Bu durum çok belirgin değildir, ancak kritik öneme sahiptir.

FDV, Token fiyatının sabit kaldığını varsayar, bu pratikte neredeyse imkansızdır. Daha fazla Token dolaşıma girdiğinde, arzın artması genellikle fiyatın düşmesine neden olur. FDV, rekabet, düzenleme değişiklikleri ve proje gelişimi gibi faktörleri de göz önünde bulundurmamaktadır.

Bu nedenle, FDV faydalıdır, ancak buna tek başına bakmayın. Yatırımcılar piyasa değeri, dağıtım takvimi ve projenin genel sağlığını dikkate almalıdır. Şifreleme yatırımı için tek bir evrensel gösterge yoktur, kapsamlı bir analiz gereklidir.