5 merkeziyetsiz P2P kredi platformu: borçlular ve yatırımcılar için fırsatların analizi

Eş düzeyli (P2P) kredilendirme, borç alanlar ile yatırımcılar arasında aracısız doğrudan bağlantı sunarak geleneksel bankacılık hizmetlerine güçlü bir alternatif haline geldi. Merkeziyetsiz P2P kredilendirme ağları, borç alanlar için esnek koşullar ve yatırımcılar için rekabetçi getiriler sağlayarak karşılıklı fayda sağlayan bir finansal ekosistem yaratmaktadır.

Piyasa araştırmalarına göre, küresel P2P kredi hacminin 2025 yılına kadar 250,11 milyar dolara ulaşması ve 2029 yılına kadar yıllık ortalama %30,5 büyüme oranı ile artması beklenmektedir. Bu makalede, beş önde gelen merkeziyetsiz P2P platformunu ve bunların ana teknik özelliklerini inceleyeceğiz.

Aave

Aave, Ethereum blok zincirinde merkeziyetsiz bir kredi platformudur ve toplam kilitli değeri (TVL) $5 milyardan fazladır. Platform, borçluların kripto varlıklarını akıllı sözleşmeler aracılığıyla teminat olarak kullanmalarına, yatırımcıların ise likidite sağlamalarına ve faiz geliri elde etmelerine olanak tanır.

Teknik Özellikler:

• Anında kredi sistemi (flash loans), tek bir işlem içinde teminatsız krediler almanızı sağlar
• Chainlink oracle'larının fiyat verilerinin doğruluğunu sağlamak için kullanımı
• Dinamik tasfiye katsayıları ile çok katmanlı risk yönetim sistemi
• 20'den fazla farklı kripto para birimi varlığı için özel olarak ayarlanmış risk parametreleri desteği

Platform ayrıca, likidite havuzunun kullanım seviyesine bağlı olarak farklılaştırılmış faiz oranları sunarak, piyasa talebine ve arzına dayalı etkili fiyatlandırma sağlamaktadır.

Bileşik

Compound — Ethereum üzerinde yaklaşık $3 milyar TVL'ye sahip başka bir büyük merkeziyetsiz kredi platformudur. Sistem, kullanıcıların kripto varlıklarını teminat olarak koymalarına ve algoritmik olarak belirlenen faiz oranlarıyla desteklenen varlıkları borç almalarına olanak tanır.

Teknik Özellikler:

• Varlık kullanım katsayılarına dayalı olarak dinamik olarak ayarlanan algoritmik faiz oranı modeli
• Kullanıcı depozitolarını otomatik faiz tahakkuku ile temsil eden cToken'ların yönetim sistemi
• COMP token üzerinden merkeziyetsiz yönetim yapısı, token sahiplerinin protokoldeki değişiklikler için oy vermesine olanak tanır.
• 8% bonus ile likidatörler için otomatik likidasyon sistemi

Compound, Trail of Bits ve OpenZeppelin gibi birçok güvenlik denetiminden geçmiş akıllı sözleşmelerin çalışma şeffaflığı ile öne çıkmaktadır.

MakerDAO

MakerDAO — ilk ve en sağlam merkeziyetsiz kredi platformlarından biri olup, TVL'si $7 milyardan fazladır. Proje, ABD Doları'na bağlı olan ve aşırı kripto teminat ile desteklenen DAI stabilcoin'i ile tanınmaktadır.

Teknik Özellikler:

• Teminatlı borç pozisyonları mekanizması (CDP), kullanıcıların çeşitli varlıklar karşılığında DAI oluşturmasına olanak tanır.
• Farklı varlıklar için çeşitli teminat gereksinimlerine sahip çok katmanlı teminat sistemi
• Gelişmiş merkeziyetsiz yönetim sistemi, çok seviyeli oylamalarla MKR tokeni aracılığıyla
• DAI'nin otomatik fiyat istikrarı mekanizması dinamik denge oranları aracılığıyla

MakerDAO sistemi, ETH, WBTC ve çeşitli tokenleştirilmiş gerçek varlıklar dahil olmak üzere geniş bir teminat varlık yelpazesini desteklemektedir, bu da onu DeFi ekosistemindeki en çeşitlendirilmiş platformlardan biri haline getirmektedir.

dYdX

dYdX — merkeziyetsiz bir türev ticaret platformudur ve entegre kredi ve borç alma işlevlerine sahiptir. Yaklaşık $1 milyar TVL ile platform, kullanıcılara yalnızca kaldıraçlı ticaret yapma imkanı sunmakla kalmaz, aynı zamanda faiz geliri elde etmek için likidite sağlamalarına da olanak tanır.

Teknik Özellikler:

• Layer 2 çözümleri kullanarak işlem hızını optimize etmek ve ücretleri azaltmak için hibrit mimari
• Kullanıcıların akıllı sözleşmeler aracılığıyla fonlarını kontrol ettiği tamamen saklama dışı sistem
• Otomatik risk hesaplaması ile entegre marj yönetim sistemi
• Gerçek zamanlı finansman ile süresiz sözleşmelerin desteği

dYdX özellikle yüksek performansı ve düşük komisyonları ile StarkEx teknolojisini kullanarak blok zincirindeki işlemleri ölçeklendirme yeteneği ile öne çıkmaktadır.

Fulcrum

Fulcrum — bZx protokolüne dayanan merkeziyetsiz bir kredi verme ve marj ticareti platformudur, TVL yaklaşık $200 milyon. Platform, kredi verme, borç alma ve kaldıraçlı ticaret için entegre bir araç seti sunmaktadır.

Teknik Özellikler:

• Tokenleştirilmiş kredi ve marj ticareti pozisyonları ERC-20 standardı aracılığıyla
• Otomatik tasfiyeler ile entegre risk yönetim sistemi
• BZRX token ile protokol parametreleri için oy hakkı olan merkeziyetsiz yönetim
• Gaz için optimize edilmiş akıllı sözleşmeler mimarisi

Fulcrum, kredi pozisyonlarının tokenizasyonuna yaklaşımıyla diğer platformlardan ayrılmaktadır, bu da kullanıcıların pozisyonlarını ikincil piyasalarda serbestçe transfer etmelerine ve ticaretini yapmalarına olanak tanır.

Faiz oranları ve teminat gereksinimlerinin karşılaştırılması

| Platform | Ortalama Mevduat Faiz Oranları | Minimum Teminat Oranı | Flash Kredileri Desteği | |-----------|------------------------------|-------------------------------------|--------------------------| | Aave | %1,5-8 yıllık | %130-175 | Evet | | Bileşik | Yıllık %1-7 | %125-150 | Hayır | | MakerDAO | N/P ( sadece DAI) yayını | 150-175% | Hayır | | dYdX | %0,5-6 yıllık | %115-125 | Yok | | Fulcrum | Yıllık %2-10 | %150-200 | Hayır |

Sunulan P2P platformları, farklı kullanıcı türleri için çeşitli avantajlar sunmaktadır. Bir platform seçerken, yalnızca potansiyel getiriyi değil, aynı zamanda teknik özellikleri, akıllı sözleşmelerin güvenliğini ve merkeziyetsiz finanslarla ilgili özel riskleri de dikkate almak önemlidir.

P2P kredi pazarındaki büyüme, kullanıcılara daha fazla mali özerklik ve geleneksel finansal kuruluşlarla karşılaştırıldığında potansiyel olarak daha avantajlı koşullar sunan merkeziyetsiz finansal hizmetlere olan talebin arttığını yansıtıyor.