Ethereum'un $5B Çıkış Sırası: Wall Street'in Parası Baskıyı Emmeyecek, Ama Endişelenmeli Miyiz?

Ethereum'un doğrulayıcı göçünü hem merak hem de huzursuzlukla izliyorum. 1 milyondan fazla ETH—neredeyse $5 milyar dolar—çıkış kuyruğunda mı? Bu sadece bir istatistik değil; potansiyel olarak piyasaya çarpacak bir satış baskısı tsunamisi.

Bekleme süresi absürt bir şekilde 18+ güne uzadı. Saatler içinde çıkış yapabildiğimiz zamanı hatırlıyorum! Bu, ETH'nin proof-of-stake'e geçişinden bu yana en büyük çekim birikimi ve kıyafetli adamlar bunu olumlu bir şekilde yansıtmaya çalışsalar da, tam olarak ikna olmuş değilim.

Bak, piyasa döngülerini yeterince gördüm ve kar almayı gördüğümde biliyorum. ETH üç ayda %72 yükseldi—tabii ki erken yatırımcılar paralarını nakde çevirmek istiyor! Soru, bu satışın emileceği mi yoksa daha kötü bir duruma mı dönüşeceği.

RedStone'dan Marcin Kazmierczak, kurumsal akışların çıkışları dengeleyeceğini iddia ediyor. Bunun onun için kolay! Bu kurumsal tipler her zaman "her şey yolunda" anlatısını savunur. Elbette, ETF parası akıyor ama perakende yatırımcılar erken balinalar için sadece çıkış likiditesi mi sağlıyor?

Vadeli işlemler piyasası, $33 milyar açık pozisyon gösteriyor — bu büyük bir maruz kalma. Ve Standard Chartered'ın 7,500$ yıl sonu hedefi? Çöküşten hemen önce zirveye ulaşan türden bir umutsuzluk gibi görünüyor.

Beni yanlış anlama—temeller iyi görünüyor. Hala stake bekleyen 737.000 ETH var ve ağ, arzın %29,4'ü kilitli olmak üzere bir milyondan fazla doğrulayıcıya sahip. Ama piyasalar her zaman temellere bağlı hareket etmez.

Bu Cuma günü açıklanacak PCE enflasyon raporu, işleri daha da zorlaştırabilir. Eğer rapor yüksek gelirse, faiz indirim beklentilerinin azalmasını ve kriptonun değer kaybetmesini bekleyin.

$5,000 seviyesi açıkça büyük psikolojik bir engel. Bunun aşılması muazzam olurdu, ancak bu çıkış kuyruğu üzerimizde asılıyken orada başarısız olmak? Bu hızlı bir şekilde çirkinleşebilir.

Hâlâ uzun vadeli iyimserim, ama piyasa mekanizmalarına saygı duymayı öğrendim. Milyarlarca insanın potansiyel olarak çıkmayı beklediği bir ortamda, riski görmezden gelen bir aptaldır. Kurumlar her şeyi absorbe edebilir - ya da çıkışa doğru gidenler onlar olabilir.