"Siyah kuğu" fenomeni: bu nedir ve piyasaları nasıl etkiler?

"Kara kuğu" nedir?

"Kara kuğu" terimi, felaket sonuçlarına yol açabilecek son derece düşük ihtimalli bir olayı ifade eder. Bu tür olaylar, herhangi bir ekonomi için ciddi bir tehdit oluşturur, özellikle borsa ve kripto para piyasasında. "Kara kuğu"nun ne olduğunu ve bu tür olayların bilinen tarihsel örneklerini daha ayrıntılı olarak inceleyelim.

Terimin Kökeni

Uzun bir süre, doğada yalnızca güzellik ve asaleti simgeleyen beyaz kuğuların var olduğuna inanıldı. Ancak 1697 yılında Hollandalı araştırmacı Willem de Vlaming, Avustralya'da siyah kuğuları keşfetti ve bu, yerleşik anlayışı tamamen değiştirdi.

Daha sonra New York Üniversitesi'nden Profesör Nassim Nicholas Taleb, "Siyah Kuğu" metaforunu "Siyah Kuğu: Hayatta ve Piyasalarda İnanılmazın Etkisi" adlı kitabında kullanarak bu tür olayların üç ana özelliğini tanımladı:

1. Son derece düşük tahmin edilebilirlik
2. Ekonomi, finans veya politika için önemli sonuçlar
3. Geriye dönük açıklanabilirlik

"Siyah kuğu" oluşum mekanizması

Taleb'in teorisine göre, öngörülemeyen olaylar finansal piyasalar ve ekonomi üzerinde ciddi sonuçlar doğurabilir. Bu olayların öngörülemezliği genellikle benzer deneyimlerin birikmesiyle açıklanır.

"Siyah kuğu" teorisinin temel sorusu şöyle: Sadece geçmiş deneyimlere dayanarak geleceği nasıl tahmin edebiliriz?

Taleb, bunu her gün beslenen bir hindi örneğiyle açıklar. Her geçen gün hindi, yarın da beslenmeye devam edeceğine daha fazla inanır, ta ki Şükran Günü gelene kadar. Bu örnek, yerleşik inançların beklenmedik bir deneyimle nasıl yıkılabileceğini açıkça göstermektedir.

Finans Dünyasında "Siyah Kuğu" Örnekleri

Dotcom çöküşü 2001 yılı

Bu kriz, "siyah kuğu"nun tüm belirtilerine sahipti:

• Beklenmedik: Yatırımcılar, keskin bir çöküş beklemeden teknoloji şirketlerine aktif olarak yatırım yaptılar.
• Önemli etki: Nasdaq endeksi %78,4 düştü ve bu da teknoloji sektöründe kitlesel işten çıkarmalara yol açtı.
• Gerçekleştirilebilir geri dönüş: çöküşten sonra nedenleri açıkça ortaya çıktı - şirketlerin aşırı değerlenmesi ve aşırı yatırımlar.

2008 mali krizi

Büyük durgunluk aynı zamanda "kara kuğu" özelliklerini de göstermektedir:

• Beklenmedik durum: düzenleyiciler krizinin boyutunu öngöremedi.
• Büyük etki: işsizlik oranı %10'a ulaştı, milyonlarca ev borç nedeniyle alındı.
• Geriye dönük netlik: krizden sonra kredi politikalarındaki sorunlar belirgin hale geldi.

Flash Crash 2010 yılı

2010 yılında bir trader'ın manipülasyonları nedeniyle meydana gelen ani piyasa çöküşü:

• Beklenmedik: hiç kimse bu kadar sert bir düşüşü beklemiyordu.
• Önemli etki: piyasa bir günde neredeyse bir trilyon dolar kaybetti.
• Gerçekleştirilen bir geriye dönük inceleme: sebebin algoritmalarla yapılan manipülasyonlar olduğu ortaya çıktı.

"Kara Kuğular" kripto para piyasasında

2022 yılında kripto para piyasası bir dizi "kara kuğu" ile karşılaştı:

• Terra ekosisteminin çöküşü
• Celsius kripto bankasının iflası
• FTX borsasının ani düşüşü

Bu olayların her biri önemli kayıplara ve bitcoin fiyatının düşmesine yol açtı.

Yatırımcılar riski nasıl azaltabilir?

Gelecekteki "kara kuğulardan" kaynaklanan kayıpları en aza indirmek için yatırımcılara tavsiye edilir:

• Yatırımları çeşitlendirmek
• Aktifleri doğru bir şekilde dağıtmak
• Krizlerden sonra ortaya çıkan fırsatları kullanmak
• Beklenmedik olaylara moral olarak hazır olmak

"Siyah kuğular" kaçınılmazdır, ancak doğru hazırlık, olumsuz etkilerini azaltmaya yardımcı olabilir.