Alameda Araştırması'nın Karanlık Tarafı: Bir Trader'ın Perspektifi

Alameda Research, 2017'de o altın çocuk Sam Bankman-Fried tarafından kuruldu ve sıradan bir kripto para ticaret firması değil. Onların yıllarca nasıl çalıştıklarını izledim ve size söyleyeyim ki, "likidite sağlama" hizmetlerinin kabul etmek istediklerinden çok daha bulanık bir arka planı var.

Elbette, milyarlarca varlığı yönetiyorlar, ama bunun maliyeti ne? Kripto alanında çalışırken, bu "piyasa yapıcılarının" fiyatları manipüle edebildiklerini ve bunu istikrara kavuşturduklarını iddia ettiklerini ilk elden gördüm. Bu, onlar için biz sıradan traderlardan çok daha fazla fayda sağlayan uygun bir anlatı.

Sözde "sofistike algoritmaları" aslında perakende yatırımcıları önceden yakalamak için tasarlanmış avcı ticaret stratejileridir. "Minimum kayma" ve "piyasa verimliliği" hakkında konuştukları sırada, kendi işlemlerimin bu mekanizmalar tarafından nasıl ezildiğini izledim. Hizmet sunmuyorlar - piyasadaki herkesten değer çıkarıyorlar.

Sergiledikleri teknolojik yenilikler, sizi her kârlı ticarete yenmek için yapılmış yüksek frekanslı ticaret araçlarından başka bir şey değil. Saniyede yaptıkları binlerce işlem piyasayı geliştirmiyor - ondan kâr alıyorlar! Ve sözde yarattıkları "dar spreadler"? Sadece kendi pozisyonlarına avantaj sağladığında.

Ticaret platformlarıyla olan ortaklıklarına da aldanmayın. Bu ilişkiler kullanıcı deneyimini iyileştirmekle ilgili değil – sipariş akış verilerine ve ticaret altyapısına ayrıcalıklı erişim elde etmekle ilgili. Ev her zaman kazanır ve Alameda kendisini evin bir parçası olarak konumlandırmıştır.

2022'de yaşanan büyük kayıplar ve ardından gelen piyasa çöküşü sonrası, "gelişmiş matematiksel modellerinin" aslında o kadar da gelişmiş olmadığı açık. Başkalarının parasıyla kumar oynarken sofistike kuantlar gibi davranıyorlardı.

O çöküş sırasında önemli miktarda para kaybettim, sayısız diğerleri gibi. Yine de kripto medyası, bu firmaları genellikle oldukları gibi – gerçek yatırımcılardan ve tüccarlardan değer çıkaran parazitik varlıklar – değil, gerekli piyasa katılımcıları olarak tasvir etmeye devam ediyor.

Eğer kripto ticareti yapıyorsanız, Alameda gibi firmaların sizin dostlarınız veya yardımcı piyasa dengeleyicileriniz olmadığını unutmayın. Onlar suda köpekbalıkları ve siz avsınız. Buna göre ticaret yapın.