NVIDIA hisse fiyatı 178 doların üzerine çıktı: AI dalgasındaki egemen konumu ve geleceğe dair beklentiler

Doğu Amerika saatiyle 26 Eylül 2025'te kapanışta, NVIDIA (NVDA) hisse fiyatı 178,19 dolar olarak kaydedildi ve piyasa değeri 4,33 trilyon dolara ulaştı, ABD borsa piyasa değerinde ilk sırada yer alıyor. Bu çip devi, yapay zeka dalgasının etkisiyle, yıl içinde hisse fiyatında %262'den fazla bir yükseliş yaşadı.

OpenAI'nin 100 milyar dolarlık ortaklığı, rekor Q2 gelirleri ve Blackwell Ultra mimarisinin hızlı dağıtımının sağladığı çoklu avantajlar sayesinde, analistler hedef fiyatlarını artırdı. Barclays'in en son hedef fiyatı 240 dolara yükseltildi ve bu da yaklaşık %35'lik bir potansiyel yükseliş alanını işaret ediyor.

01 Finansal Performans ve Pazar Pozisyonu

Son finansal rapor, NVIDIA'nın 2025 yılı Temmuz ayına kadar olan ikinci çeyrekte muhteşem bir sonuç sunduğunu gösteriyor. Gelir 46.74 milyar dolara ulaştı, yıllık %55.6 artışla, piyasa beklentilerini aştı.

Bunlar arasında, veri merkezi işinin kesin bir güç merkezi haline gelmesi, gelirlerin 41,1 milyar dolara ulaşması ve yıllık %56 artış göstermesi. Bu büyüme esas olarak GB200 NVL sistemi ve Blackwell Ultra'nın dağıtımındaki güçlü talebe bağlı.

Amerikan Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (Non-GAAP) altında, brüt kar marjı %72.7'lik yüksek seviyede istikrarlı kalmış, şirketin güçlü fiyatlandırma yeteneğini göstermektedir. Aynı zamanda, hisse başına kazanç (EPS) 1.05 ABD doları seviyesine ulaşarak, bir önceki yıla göre %54 artış göstermiş ve analistlerin 1.01 ABD doları bekleyişini aşmıştır.

26 Eylül 2025 itibarıyla, NVIDIA 4.33 trilyon dolar piyasa değeri ile Microsoft ve Apple'ı geride bırakarak dünyanın en yüksek piyasa değerine sahip halka açık şirketi oldu.

Geçen yılın aynı dönemine göre, NVIDIA hisseleri %262 oranında yükseliş gösterdi ve bu durum, piyasaların AI devrimine ve onun temel kazananlarına olan aşırı iyimserliğini tam olarak yansıtıyor.

02 Büyüme Dinamikleri ve Ortaklar

NVIDIA'nin patlayıcı büyümesinin arkasında çoklu güç motorlarının tam hızda sürülmesi yatıyor.

OpenAI'nin 100 milyar dolarlık stratejik ortaklığı, 10 gigawatt'tan fazla hesaplama kapasitesini garanti etti; bu da 400-500 milyon GPU'ya eşdeğerdir ve devasa ölçekli işletmelerin talep döngüsünden çok daha uzun bir görünürlük sağladı. Bu ortaklık, NVIDIA'nın önümüzdeki yıllardaki büyümesinin önemli bir güvence olarak görülüyor.

Barclays analizi, AI altyapı harcamalarının toplamının 2 trilyon doları aşacağını, toplam elektrik tüketiminin yaklaşık 40GW olacağını ve bunun yaklaşık %65-70'inin hesaplama ve ağ bileşenlerine harcanacağını öngörüyor.

"NVIDIA bizim alanımızda en çekici şirket" diye vurguladı Barclays analisti raporda.

Teknoloji iterasyonu açısından, Blackwell Ultra mimarisi şu anda haftada 1000 adet raf gönderim kapasitesine ulaşmışken, 2026 yılında piyasaya sürülmesi beklenen Vera Rubin platformunun 7.5 kat verimlilik artışı sağlayacağı öngörülüyor.

Büyük ölçekli şirketlerle (Microsoft, Google, Amazon) yakın iş birliğinin yanı sıra, NVIDIA'nın faaliyetleri, Avrupa ülkelerinde Blackwell tabanlı sistemler inşa eden egemen AI projelerine de yayılmıştır.

Dikey alanlarda, Jetson Thor robot platformu Boston Dynamics gibi şirketlere 2000 teraflops'tan fazla hesaplama gücü sunuyor, endüstriyel AI uygulamaları hızla genişliyor.

03 Analist Görüşleri ve Fiyat Hedefi

Wall Street, NVIDIA'nin geleceği konusunda genel olarak iyimser. Şu anda, analistler NVIDIA'nın önümüzdeki 12 ay için ortalama hedef fiyatını yaklaşık 211,26 dolar olarak belirliyor ve en yüksek tahmin 250 dolar.

Birçok kurum son zamanlarda hedef fiyatlarını artırdı:

• Wolfe Research hedef fiyatı 220 dolardan 230 dolara yükseltti, bu da yaklaşık %30'luk bir yükseliş potansiyelini işaret ediyor.
• Craig Hallum, hedef fiyatı 195 dolardan 245 dolara önemli ölçüde artırdı.
• Oppenheimer, "piyasa değeri"ni geride bırakma değerlendirmesini yineleyerek, hedef fiyatını 200 dolardan 225 dolara yükseltti.

MarketBeat'in verilerine göre, NVIDIA şu anda 4 "güçlü al", 36 "al", 4 "tut" ve 1 "sat" değerlendirmesi almış olup, genel değerlendirme "orta düzeyde al" olarak belirlenmiştir.

Barclays tarafından oluşturulan AI kapasite izleyicisi, duyurulan hesaplama dağıtımlarını, enerji taleplerini ve çip sayılarını derleyerek yatırımcılara gerçek zamanlı sektör içgörü aracı sunmaktadır.

04 Riskler ve Zorluklar

Her ne kadar gelecek parlak görünse de, yatırımcıların NVIDIA'nın karşılaştığı birkaç ana riske dikkat etmesi gerekiyor.

Çin pazar düzenleyici kurumları, NVIDIA'nın Mellanox Technologies'i satın alımına yönelik yürüttüğü anti-tekel soruşturmasının, ceza veya iş ayarlamaları ile sonuçlanabileceğini ve bunun Çin pazarındaki gelirlerini etkileyebileceğini belirtiyor. Çin pazarı, NVIDIA için önemli stratejik bir öneme sahiptir ve gelir payı göz ardı edilemez.

Amerika'nın yüksek kaliteli AI çiplerine yönelik ihracat kısıtlamaları, NVIDIA'nın dünyanın ikinci en büyük AI pazarındaki rekabet gücünü de sınırlayabilir.

Rekabet ortamı giderek daha da sertleşiyor, AMD ve Intel gibi geleneksel rakiplerin yanı sıra, yeni AI çip şirketleri de pazar payı kapmak için aktif olarak mücadele ediyor.

Değerlendirme açısından, NVIDIA'nın mevcut F/K oranı (P/E) yaklaşık 50.4 kat olup, yarı iletken sektörünün 3-4 katlık medyanının çok üzerinde. Yüksek değerleme, eğer performans veya piyasa ortamı zayıflarsa, hisse senedi fiyatı ayarlama riskinin yüksek olduğu anlamına geliyor.

Son zamanlarda şirket içindeki kişilerin hisse satış faaliyetleri de dikkat çekici. Son doksan gün içinde, içindeki kişiler toplamda 4.3 milyon adet şirket hissesi sattı, bu da yaklaşık 741 milyon dolar değerinde.

05 Yatırım Önerileri ve Gelecek Beklentileri

Mevcut temel ve teknik analizlere dayanarak, NVIDIA hâlâ AI dalgasındaki temel yatırım aracı olmaya devam ediyor.

Teknik analiz açısından, NVIDIA'nın hisse senedi fiyatında şu anda ana direnç seviyesi 182 dolar civarında, destek seviyesi ise 165 dolar civarında. Eğer direnç seviyesinin etkili bir şekilde aşılması sağlanırsa, algoritmik alımların ve momentum traderlarının geri dönüşünü tetikleyebilir.

Uzun vadede, analistler NVIDIA'nın gelirinin 2027 yılında 2740-3000 milyar dolar seviyesine ulaşacağını ve hisse başına kazancın (EPS) 7.75 dolara yakın olacağını tahmin ediyor. Buna dayanarak, 35 kat piyasa değeri oranı uygulandığında, gizli hisse fiyatı 271 dolara ulaşabilir ve bu da mevcut seviyeden yaklaşık %50'lik bir yükseliş alanı sunmaktadır.

Yatırımcılar, kısa vadeli dalgalanma riskini azaltmak için tek seferde tüm pozisyona girmekten kaçınarak, kademeli bir strateji benimsemeyi düşünebilirler. Uzun vadeli yatırımcılar için, piyasa duygusu veya kısa vadeli olumsuz gelişmeler nedeniyle hisse senedi fiyatlarında meydana gelen geri çekilmeler, pozisyon artırmak için iyi bir fırsat olabilir.

Gelecek Perspektifi

Blackwell Ultra mimarisinin büyük ölçekli dağıtımı ve Vera Rubin platformunun yaklaşan piyasaya sürülmesiyle birlikte, NVIDIA'nın AI hesaplama alanındaki teknolojik koruma duvarı daha da genişlemektedir. Wall Street, 2027 yılına kadar NVIDIA'nın gelirinin 300 milyar doları aşmasını ve hisse başına kazancının 7,75 dolara yaklaşmasını bekliyor.

Teknik göstergeler, NVIDIA'nın hisse fiyatı için şu anda kritik direnç seviyesinin 182 dolar civarında olduğunu gösteriyor; etkili bir şekilde aşılırsa, yeni bir yükseliş alanı açabilir. Yatırımcılar açısından, piyasa duygusu veya kısa vadeli olumsuzluklar nedeniyle oluşan herhangi bir geri çekilme, bu AI dalgasının temel kazananlarına yatırım yapmak için iyi bir fırsat olabilir.

Yatırım risklidir, bu makale yatırım tavsiyesi oluşturmamaktadır. Yatırım kararınızı vermeden önce, ilgili riskleri tam olarak anlayın ve profesyonel bir danışmana danışın.