Otomatik Piyasa Yapıcıları Anlamak (AMM'ler) ve Likidite Havuzları

Piyasa Yapıcısının Tanımı

Piyasa yapıcılar likidite sağlar. Kripto, token, hisse senetleri ve daha fazlasını alıp satmayı mümkün kılanlardır. Onlar olmadan? Piyasalar tıkanır. Büyük finansal kuruluşlar genellikle bu rolü oynar. Bazen yeterli sermayeye sahip bireylerdir. Gerçekten de oldukça gereklidirler.

Otomatik Piyasa Yapıcının Tanımı (AMM)

AMM farklıdır. Bu bir protokoldür. Bir algoritmadır. Burada merkezi bir kontrol yoktur. Trader'lar kripto para alıp satabilirler otomatik olarak. Aracıya ihtiyaç yoktur. Sadece kod işini yapıyor.

Likidite Havuzu ve AMM Kavramı

Likidite havuzları büyüleyici. Akıllı sözleşmelerde kilitlenmiş kripto paraların toplandığı topluluk havuzlarına benziyorlar. İnsanlar çiftler halinde katkıda bulunuyor. Her zaman dengeli. $2000 wBTC koydunuz mu? O zaman $2000 USDT de koymalısınız. Denge önemlidir.

Bu sağlayıcılar ödüller kazanıyor. Ticaret ücretleri onların cebine giriyor. Bazen ekstra tokenlar da. Adil görünüyor - ne kadar çok yatırırsan, o kadar çok geri alıyorsun.

AMM'ler matematik modelleri kullanır. Çoğunlukla Sürekli Fonksiyon Piyasa Yapıcılarıdır. Popüler olanı X * Y = K formülünü takip eder. X, token A miktarıdır. Y, token B miktarıdır. K aynı kalır. Her zaman.

AMM'lerin ve Likidite Havuzlarının Nasıl Çalıştığına Dair Pratik Bir Örnek

2025'te wBTC/USDT'ye bakalım. Bitcoin o zaman yaklaşık 132,000 $ değerinde. 2 wBTC ($264,000) ve 264,000 USDT içeren bir havuz hayal edin. K, 528,000,000.

Birisi her token'dan 25.000 $ ekliyor. Artık havuzun %9,47'sine sahip. Fena değil.

Başka bir işlemci 10.000 $ wBTC'yi USDT ile takas ediyor. Formül devreye giriyor. Bu yaklaşık 0.0758 wBTC'nin girdiği anlamına geliyor.

(2 + 0.0758) * (264,000 - Y) = 528,000,000

Çözümleme, yaklaşık 9,686 USDT verir. Değer açısından koydukları tam $10,000 değil. Fark ne? Ücretler. Yaklaşık $314 sağlayıcılara gidiyor. Bizim %9.47 hissedarımız $29.73 alıyor. Kolay para.

Otomatik Piyasa Yapıcıların Avantajları

AMM'lerin avantajları var. Varlıklarınızı kontrol edersiniz - saklama dışı kelimesi. Her şeyi merkezsiz tutarlar. Güç halkta. Ve ticaret sorunsuz gerçekleşir. Alıcı veya satıcı aramaya gerek yok. Fiyat pazarlığı yok.

Otomatik Piyasa Yapıcıların Dezavantajları

Her şey güneşli değil. 2025'te, daha derin likidite ile bile, sorunlar devam ediyor. Emir defterlerinin olmaması, büyük işlemlerin kayma yaratmasına neden oluyor. Ücretler de birikiyor. İşlem ücretleri. Ağ ücretleri. Ağlar tıkandığında? Maliyetler zarar verebilir.

Likidite Havuzlarında Geçici Kayıp

Geçici kayıplara dikkat edin. Token fiyatları yatırdığınızdan sonra değişiyor mu? Değer kaybedebilirsiniz. Dalgalı varlıklar durumu daha da kötüleştirir. Ancak, daha yüksek ücretlere sahip yoğun havuzlar bunu telafi edebilir. Uzun vadeli pozisyonlar işe yarayabilir. Denemeden tamamen net değil.