Fiyat-Kazanç oranı (P/L) nedir?

Anahtar Noktalar

• P/E oranı, yatırımcıların her bir kâr birimi için ne kadar ödediğini gösterir. Bir varlığın pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu görmek için hızlı bir termometre türü.

• Farklı P/E türleri vardır — gerileyen, ileriye dönük, mutlak, göreceli. Her biri farklı bir hikaye anlatır. Ancak hepsi bağlama ihtiyaç duyar. Sektör önemlidir. Büyüme potansiyeli de öyle.

• Geleneksel kripto paralar ve P/L iyi bir şekilde uyuşmuyor. Normal şirketler gibi kar sağlamıyorlar. Ama DeFi ekibi benzer bir şey uyarlamaya çalışıyor. Hala biraz deneysel.

Giriş

P/L endeksini duydunuz mu? Hisse senetleriyle ilgileniyorsanız, muhtemelen evet. Bir şirketi analiz ettiğinizde her yerde karşınıza çıkan o kısaltma. Fiyat-Kazanç. Herkesin kullandığı bir araç. Ama gerçekten ne anlama geldiğini anlıyor muyuz?

P/E oranı nedir?

F/K, fiyatı ve kârı karşılaştırır. Bu kadar basit. Bir hissenin çok pahalı mı yoksa çok ucuz mu olduğunu ya da tam doğru noktada mı olduğunu keşfetmeye yardımcı olur.

Bunu düşün: Yatırımcılar, şirketin kazandığı her bir real için ne kadar ödemeye istekli?

P/E Formülü

P/E = (Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Kazanç)

Hisse başına kazanç, toplam kârın piyasadaki hisse senetlerine bölünmesiyle elde edilir. Detaylar biraz karmaşık ama fikir bu.

P/L Endeks Türleri

Farklı P/E oranı versiyonları vardır:

• P/L trailing: son 12 aylık kârı kullanır. En yaygın olanı. Olan bitene dayalı.

• İleri P/L: geleceğe bakar. Önümüzdeki 12 ay için tahminler kullanır. Bir tür tahmin yapma.

• P/L mutlak: temel formül. Süs yok.

• Göreceli F/K: bir referansla karşılaştırır. Sektör ortalaması gibi.

P/E Oranını Yorumlama

Bağlam her şeydir. Yüksek bir P/E oranı iyimserliği gösterebilir. Yatırımcılar, yakında büyüme olacağını düşünüyor. Veya aşırı değerlenmiş bir hisse senedinin işareti olabilir. Sadece sayıya bakarak bilemeyiz.

Düşük bir F/K oranı mı? Belki hisse senedi ucuzdur. Bir fırsat! Ya da belki şirket sorunlar yaşıyordur. Karmaşık, değil mi?

Ve yüksek veya düşük olan şey sektöre göre değişir. Teknoloji şirketleri genellikle yüksek P/E oranlarına sahiptir. Kamu hizmetleri daha düşük seviyelerde kalır. Bu mantıklı.

P/E oranı neden önemlidir

P/E oranı bir tür zihinsel kestirme yoludur. Hızlı bir kavrayış elde etmeye yardımcı olur. Özellikle benzer şirketleri karşılaştırmak için kullanışlıdır. Eğer aynı sektördeki iki şirketin P/E oranı çok farklıysa, burada bir şeyler oluyor demektir.

Bu, şunlar için kullanılır:

• Filtre: potansiyel olarak ucuz hisse senetlerini bul.

• Trendleri Görüntüle: mevcut P/E oranını tarihsel olanla karşılaştır.

• Karşılaştır: şirketin sektöre göre nasıl olduğunu görmek.

P/E Oranı Limitleri

P/L yasal, ancak bazı kusurları var. Sadece onu kullanmak olmaz:

• Zarar ile çalışmaz. Kâr yoksa, P/E yok.

• Büyüme hızlarını göz ardı et. Bir girişim ile yüz yıllık bir şirketin aynı F/K (fiyat/kazanç) oranına sahip olmaması gerekir.

• Manipüle edilebilir. Bazı şirketler raporlarda yaratıcıdır.

• Dışarıda şeyler bırak. Borçlar? Nakit akışı? P/L umursamıyor.

Bu bir araçtır. Bir kristal küre değil.

Sektörler Arasında P/E Oranlarını Karşılaştırma

F/K oranı sektörden sektöre çok değişir. Görünüşe göre her endüstrinin kendi ölçütü var:

• Teknoloji: P/E oranları zirvede. Gökyüzü sınır, derler.

• Araçlar: Daha dengeli P/L. Öngörülebilir, stabil.

Google'u bir enerji dağıtım şirketiyle karşılaştırmak? Pek mantıklı değil, değil mi?

P/L Endeksleri ve Kripto Paralar

Bitcoin ve P/L pek konuşmuyor. Kar raporlamayan bir şeyin P/L'sini nasıl hesaplayabilirsin? Olmaz.

Ama kripto insanları yaratıcıdır. Ücret üreten DeFi projelerinde, benzer metrikleri uyarlamaya çalışıyorlar. "Platformun geliriyle fiyat" gibi bir şey. Hala her şey biraz deneysel. Tamamlanma aşamasında bir çalışma, diyelim.

Sonuçlar

F/K oranı popüler bir araçtır. Yatırımcıların bir şirketin kârları için ne kadar ödediğini gösterir. Adil değeri anlamaya yardımcı olur.

Sınırlamaları var mı? Elbette. Mükemmel değil. Ama hala iyi bir başlangıç noktası olmaya devam ediyor. Sadece bütüne bakmayı unutmayın. Bir puzzle parçası tüm resmi göstermez.