Kara kuğular ve gri gergedanlar nedir? Kripto para piyasasında krizden nasıl kurtulunur?

Sürekli haberlerde "siyah kuğular" ve "gri gergedanlar" hakkında duyuyorum - ister kripto para ister geleneksel finans piyasası olsun. Bu ne tür bir hayvanat bahçesi? Ve en önemlisi - bu kavramlar yatırımlarımızı nasıl etkiliyor?

Siyah kuğu: hiçlikten gelen görünmeyen tehdit

"Kara kuğu" terimini Nassim Nicholas Taleb icat etti. Bu, son derece nadir, tamamen öngörülemez bir olaydır ve büyük sonuçları vardır. İşin garibi, geriye dönüp baktığımızda hepimiz çok akıllıyız ve diyoruz ki: "Evet, bu zaten ortadaydı!"

Geleneksel risk modelleri burada güçsüzdür – çünkü bunlar geçmiş deneyimlere dayanır ve kara kuğu tanım gereği daha önce hiç yaşanmamış bir şeydir.

Kara kuğu dünyamızda öngörmek imkânsızdır, ama ortaya çıktığında - her şeyi önceden bildiğimizi iddia ederiz.

Taleb, kitabında belirsizlik karşısındaki kendimize olan güvenimizi açıkça alay konusu yapıyor. Kendimizi ikna etmek için açıklamalar uyduruyor, hayaller kuruyoruz ki durumu kontrol altında tutuyoruz. Ancak gerçekte, değişimlerin çoğu doğrusal değil ve tahmin edilemez.

Eğer bir "uzman" "denge" veya "normal dağılım" hakkında konuşmaya başlarsa – onunla tartışma; daha iyi onu gömleğine bir fare sok.

Kripto Para Kara Kuğular

Pazarımız gerçek bir kara kuğu yuvası! Mart 2020'yi hatırlıyor musunuz? Covid yeni başlamıştı ve bitcoin 13 saat içinde İKİ KEZ çökmüştü - ikinci kez tam olarak $4000'in altına. Yedi yılın en derin düşüşü. Analistler sadece ellerini açtı - "sistemik çöküş".

Mayıs 2021'de, Çin finans dernekleri kripto para yasaklarını açıkladığında ne oldu? Pazar anında çöktü – bir günde tasfiye $9 milyarları aştı! Bitcoin bir haftada değerinin yarısından fazlasını kaybetti.

Bu arada, Taleb'in metamorfizlerini izlemek eğlenceli. 2018'de Bitcoin'in hükümetlerin para üzerindeki tekeline karşı bir "sigorta poliçesi" olduğunu söylemişti. Ama 2021'de birden 180 derece döndü ve Bitcoin'i "açık bir Ponzi şeması" ve "aptalca bir oyun" olarak nitelendirdi. Gerçekten tahmin edilemezlik!

Gri gergedan: görünürde tehlike

İşte "gri gergedan" - yazar Michele Wucker'ın bir kavramı. Bu, herkesin gördüğü ama göz ardı ettiği veya çözümü ertelediği açık ve yaklaşan bir tehdittir.

Siyah kuğu ile farklı olarak, gri rinoceros tahmin edilebilir ve uzaktan belirgindir. Ama biz böyleyiz - karmaşık kararları erteleyip, başka şeylere dikkatimizi veriyoruz... Ve felaketi önleme şansını kaçırıyoruz.

Sorunun çözümünü uzattıkça, gri gergedanın hızlanması o kadar artar – ve saldırısı o kadar yıkıcı olur.

Kripto Para Pazarının Gergedanları

Terra'nın çöküşünü hatırlıyor musunuz (LUNA) Mayıs 2022'de? Klasik gri burgu! Algoritmik stablecoin UST, dolardan kopmaya başladı, kullanıcıları panikledi, topluca UST yakıp LUNA'ya yeniden madencilik yapmaya başladılar... Sonra tokenleri satıp fiyatı neredeyse sıfıra düşürdüler.

En komik olanı - uyarılar vardı! Luna-UST mekanizması 2022'nin başından itibaren eleştiriliyordu ve "Anchor Protocol" birçok kişi tarafından açıkça sürdürülemez bir Ponzi şeması olarak adlandırılıyordu. MakerDAO'dan Rune Christensen, ocak ayında açıkça şunu söyledi:

UST ve MIM bir Ponzi şemasıdır, kendinizi kandırmayın. Evet, bunlardan kazanç sağlayabilirsiniz ama uzun vadeli istikrar için tasarlanmamıştır ve piyasa döndüğünde sıfıra düşecektir.

Ya da geçen yıl Eylül ayında Ethereum'un PoW'den PoS'e geçişini alalım. Tüm madenciler bunun olacağını biliyordu ama birçok kişi, "Neyse, daha çok var, hazırlanırız" diye düşündü. Ve zamanında çıkamayanlar, aniden değer kaybeden madencilik kartları ile kaldılar.

Tek cümledeki fark

Siyah kuğu: "Hiç kimse bunu öngöremedi!" Gri gergedan: "Herkes gördü ama hiç kimse bir şey yapmadı!"

Kripto para piyasasının karakteristik özelliklerinden biri, Vuker'ın bile "gergedan" tanımının sizin rolünüze bağlı olduğunu kabul etmesidir. Merkeziyetsizliğin tutkunları için risk, geleneksel finansal kurumların kontrolüdür. Merkez bankaları için ise risk, kripto paraların yayılması ve kontrol kaybıdır.

Önemli olan, ne kara kuğulardan ne de gri gergedanlardan tamamen korunamayacağımızı anlamaktır. Ancak onların doğasını anlamak, bu çılgın piyasada başarı için yarı yoldur.