Teminatsız Kripto Kredilendirme'nin Bulanık Suları: Bir Girişim Sermayesi Oyun Alanı

Son zamanlarda kripto para dünyasında teminatsız borç verme konusuna derinlemesine dalıyorum ve size söyleyeyim ki, bu ilginç ama sorunlu bir alan; burada VC'ler büyük kazançlar elde ederken, bizim gibi sıradan insanlar geride kalıyor.

Teminatsız borç verme, herhangi bir teminat göstermeden kredi almak anlamına gelir - harika değil mi? Geleneksel finansal sistemde bu, iyi kredi notuna sahip olan şirketler ve bireyler için çalışır. Peki ya kripto para dünyasında? Bu, büyük oyuncuların faydasına hizmet eden tek yönlü bir sokaktır.

Beni en çok sinirlendiren şey şu: DeFi teminatsız kredilendirme sadece kripto alanındaki kurumsal varlıklar için çalışıyor. Biz sıradan kullanıcılar? Tamamen dışarıda bırakılıyoruz. Neden? Çünkü bu kredi platformları kurumsal kredi puanlarını değerlendirebiliyor ve şirketler temerrüde düştüğünde yasal işlem yapabiliyor ( BlockFi felaketini hatırlıyor musun? ). Ama KYC kısıtlamaları ve uygulama sorunları nedeniyle bireysel kullanıcılar için aynı şeyi yapamıyorlar.

Süreç sinir bozucu bir şekilde dışlayıcıdır. Şirketler TrueFi veya Maple gibi kredi protokolleriyle kayıt olurlar, bilgilerini sağlarlar ve proje ekibi tarafından değerlendirilirler. Onaylandıklarında, kredileri listeye alınır ve kripto kullanıcıları bu şirketlere borç vermek için ( çoğunlukla stablecoin'ler ) yatırabilirler.

Sözde avantajlar güzel geliyor - daha düşük işlem ücretleri, daha hızlı işlem, artırılmış şeffaflık, azaltılmış dolandırıcılık riski. Ama gerçekçi olalım - bu model temelde hatalı ve son derece riskli. Eğer borçlu ödeme yapmazsa, krediler her şeye rağmen yasal işlem yapılmasına rağmen HER ŞEYİ kaybedebilir.

Bu alanda birkaç projenin mücadele ettiğini izledim - TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis ve Clearpool. Ama riskler çok büyük, bu yüzden burada bu kadar az oyuncu var. Ironik bir şekilde, bazı büyük yatırım firmaları bu sektöre para döküyor, çoğu tehlike görürken büyüme potansiyeli görüyor.

Kredi değerlendirme süreci kritik öneme sahiptir ancak kesinlikle kusursuz değildir. Krediyi alanların geçmişi, geliri, mevcut borçları, varlıkları, kredi amacı, istihdam istikrarı ve ekonomik koşullar incelenir. Yine de kripto piyasalarında her şeyin ne kadar hızlı bir şekilde çökebileceğini gördük.

Flash kredileri, normal kullanıcılar için mevcut olan tek gerçek teminatsız kredi biçimidir, ancak bunlar tek bir işlemde anında geri ödemeyi gerektirir - çoğu insanın gerçek finansal ihtiyaçları için işe yaramaz.

Mevcut sistem, kurumsal oyuncuları destekleyen iki katmanlı bir kredi ortamı yaratıyor, oysa sıradan kripto kullanıcıları ya kredileri aşırı teminatlandırmak zorunda kalıyor ya da tamamen dışarıda kalıyor. Finansın demokratikleştirilmesi vaadine ne oldu?

Bu temel olarak değişmediği sürece, kripto para birimlerinde teminatsız kredi verme, pek çok kişinin umut ettiği finansal özgürlük aracı değil, VC'ler ve kurumlar için kârlı bir oyun alanı olmaya devam edecektir.