#Gate广场创作点亮中秋# #美联储降息预期升温#

Tarihsel ağır sinyal! Son 10 faiz indiriminin gerçeği ortaya çıktı! Bu sefer tüm sarımsakların kaderini belirleyecek!
Amerika, yeni bir faiz indirim döngüsüne girmeye hazırlanıyor. 1984'ten 2020'ye kadar, Federal Rezerv toplamda on faiz indirimi gerçekleştirdi; bunların arka planları ve etkileri oldukça farklıdır ve üç ana kategoriye ayrılabilir. Her bir kategori, farklı ekonomik perspektifler ve piyasa yönelimleri öngörmektedir.
Birinci tür "önleyici faiz indirimleri"dir: Ekonomi krize girmemiş, enflasyon ılımlı bir seyir izliyor, politika niyeti yüksek faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde geri çekmektir, bu da aktif bir ayarlamadır.
İkinci kategori "acil durum faiz indirimleri"dir; 1987 borsa çöküşü, 2020 pandemisi gibi ani risk olaylarına yanıt vermek için piyasa duygusunu hızlı bir şekilde istikrara kavuşturmak amacıyla.
Üçüncü tür "daralma tipi faiz indirimidir", genellikle ekonominin belirgin bir şekilde düştüğü dönemlerde, örneğin 2001 ve 2007 yıllarında meydana gelir; politika etkileri genellikle daralma gerçekliğinden geride kalır.
Bu üç tür faiz indirimi sonrası, ABD borsa performansında belirgin farklılıklar vardır. Önleyici türdeki faiz indiriminden sonraki 12 ay içinde, S&P 500 ortalama %13.2 artış göstermiştir; acil durum türü başlangıçta dalgalıdır, ancak bir yıl sonra ortalama %17.4 artmaktadır. Ancak durgunluk türündeki faiz indiriminden sonraki 3 ayda, S&P 500 ortalama %14'ten fazla düşüş göstermiş, 12 ay sonra ise hâlâ ortalama %11.6 düşüş göstermektedir, bu da politikanın durumu hızla tersine çevirmekte zorlandığını yansıtmaktadır.
Mevcut piyasa odak noktası, bu döngüdeki faiz indirimlerinin hangi türde olduğu üzerinedir. Aşağıdaki birkaç anahtar sinyal ile değerlendirme yapabilirsiniz:
Faiz indirimi oranı: Tek seferde 50 baz puandan fazla olması son derece nadirdir, eğer böyle bir durum olursa genellikle ekonominin yavaşladığını gösterir;
Sam Kuralı: Son 3 ayın işsizlik oranı ortalaması, önceki 12 ayın en düşük seviyesinden 0.5 puan artarsa, genellikle bir durgunluk sinyali olarak görülür;
Diğer göstergeler: İşsizlik maaşı başvurularının sürekli artması, şirketlerin kar beklentilerinin genel olarak aşağı yönlü revize edilmesi, tüketim ve yatırım güveninin zayıflaması gibi.
Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde işsizlik oranı hâlâ düşük seviyelerde, Sam kuralı devreye girmedi, sanayi üretimi ve enflasyon verileri de durgunluk belirtileri göstermiyor. Bu kezki faiz indirimleri daha çok "önleyici" bir yaklaşımı yansıtıyor ve ekonomik bir yumuşak inişi güvence altına almayı amaçlıyor, krizle başa çıkmaktan ziyade.
Eğer gelecekteki istihdam piyasası belirgin şekilde kötüleşirse veya şirket kârları sürekli düşerse, faiz indirimleri pasif bir yanıt verme niteliğine dönüşebilir. İstihdamı ve kârı istikrara kavuşturmak, yumuşak inişin gerçek gücüdür.