JPMorgan, Strategy'nin S&P 500'e dahil edilmemesini "kripto hazinelerine bir darbe" olarak nitelendirdi.

S&P 500 komitesinin Strategy şirketinin endekse dahil edilmesini reddetmesi "tüm kurumsal kripto hazineleri endüstrisine ciddi bir darbe vurdu". Bunu JPMorgan analistleri açıkladı.

Onların sözlerine göre, bu adım, kripto para birikimi stratejisine geçen şirketlere karşı temkinli bir yaklaşımı işaret ediyor.

Strateji, S&P 500'ün tüm gerekliliklerini karşılıyor: ABD'de listeleme, piyasa değeri 8,2 milyar $'ın üzerinde, günlük işlem hacmi 250.000'den fazla hisse, son çeyrekte ve önceki 12 ayda pozitif kar. Ancak 5 Eylül'de "gizli" komite şirketin başvurusunu reddetti, nedenleri belirtmeden.

Bloomberg analisti Eric Balchunas, reddi etkileyebilecek birkaç faktörün olduğunu öne sürdü. Bunlar arasında Strategy'nin yüksek fiyat volatilitesi ve Bitcoin'e olan güçlü bağımlılık nedeniyle iş modeli için riskler yer alıyor.
O, S&P'ye dahil edilmesi durumunda şirketin 250.000 BTC satın almak için yeterli yatırım çekebileceğini ekledi.
Riskler
JPMorgan uzmanları, bu reddin yalnızca Strategy'e değil, aynı zamanda dijital varlıklara benzer bir yaklaşımı benimseyen tüm şirketlere zarar verdiğini vurguladılar. Analistler, MSCI ve Russell gibi diğer endeks sağlayıcılarının da kurumsal kripto varlıkları bulunan şirketlere yönelik yaklaşımlarını gözden geçirebileceği konusunda uyardılar.

Durum, Nasdaq'ın kuralları sıkılaştırmasıyla daha da kötüleşiyor. The Information'a göre, borsa, büyük kripto varlıklarına sahip şirketlerden, dijital varlık edinimi için yeni hisse senedi ihraç etmeden önce hissedar onayı almasını talep edecek. Bu kurala uyulmaması, borsa listesinden çıkarılma ile sonuçlanabilir.
JPMorgan, kurumsal kripto hazinelerinin zaten baskı ile karşılaştığını ekledi. Hem hisse senedi dinamiklerinde hem de birikim hızındaki düşüşte "yorgunluk" belirtilerine dikkat çektiler. Son aylarda hisse senedi ihraç hacimleri, önceki çeyreklere göre azaldı.

İş modeli koruma çabalarında bazıları "karmaşık finansal araçlarla denemeler yapıyor." Uzmanlar bunlar arasında Bitcoin teminatlı kredileri, tokenlara bağlı dönüştürülebilir tahvilleri ve yapılandırılmış ödemeleri saydı.

Yine de, şüphecilik artmaya devam ediyor. Sonuç olarak, sermaye, yalnızca dijital varlıklara yapılan yatırımlara dayanan firmalar yerine gerçek operasyonel faaliyetleri olan kripto şirketlerine - borsa ve madencilik firmalarına - kayabilir, diye uyardı JPMorgan.

Capriole'in kurucusu Charles Edwards, kurumsal Bitcoin alımlarındaki yavaşlama ile, kripto para biriminin büyük bir satış riskinin arttığını açıkladı.

Galaxy Digital, dijital altın rezervlerine sahip şirketlerin oluşum trendini 1920'lerde ABD'deki yatırım tröstleri balonu ile karşılaştırdı.