Son zamanlarda A-hisse senedi piyasasında ilginç bir fenomen ortaya çıktı: Ağustos ayında, niceliksel fonların performansı belirgin bir şekilde piyasa endeksinin gerisinde kaldı ve hatta sıradan bireysel yatırımcılardan daha kötüydü. Bu durumun ortaya çıkmasının ana nedeni, piyasa tarzındaki ani bir değişimdir.

Ağustos'ta, A hisseleri piyasası güçlü bir yükseliş yaşadı ve teknoloji ağırlıklı hisseler özellikle öne çıktı. Örneğin, Hanwujic, Zhongji Xuchuang, Yeni Yisheng gibi teknoloji hisseleri piyasayı yönlendirdi. Bu trend, niceliksel fonların alışılmadık operasyon stratejileri ile belirgin bir tezat oluşturdu.

Kuantum fonları genellikle küçük piyasa değerine sahip hisselerin ve mikro piyasa değerine sahip hisselerin yüksek frekanslı ticaretine odaklanır ve hızlı alım satım ile kâr elde etmeye çalışır. Ancak, piyasa ana akım büyük piyasa değerine sahip hisselere yöneldiğinde, bu strateji piyasa ritmine ayak uydurmakta zorlanır. Artım fonları, belirgin bir yükseliş trendi ve yüksek tanınabilirliğe sahip büyük piyasa değerine sahip hisseleri takip etme eğilimindedir, düşük fiyatlı küçük piyasa değerine sahip hisseleri değil.

Ayrıca, endeks ETF'leri önemli bir artış fonu kaynağı olarak, esasen piyasanın öncüsü olan temel hisse senetlerine yönelmektedir. Bu durum, büyük ölçekli hisse senetlerinin yükseliş momentumunu daha da güçlendirirken, küçük ölçekli hisse senetlerine odaklanan nicel stratejileri dezavantajlı bir duruma sokmuştur.

Dikkate değer olan, son birkaç yılda, kuantum fonlarının mikro hisse senetleri ve CSI 2000 endeksine büyük miktarda girdiği ve bu sektörlerin uzun vadeli yavaş boğa piyasasına yol açtığıdır. Ancak, piyasa tek yönlü bir yükseliş veya düşüş trendine girdiğinde, kuantum stratejilerinin avantajı zayıflar. Kuantum ticareti, güçlü trendlerden ziyade dalgalı piyasalara daha uygundur.

Bu fenomen, farklı türdeki sermayelerin piyasada farklı roller üstlendiğini, her birinin kendine özgü işlem tercihleri ve stilleri olduğunu yansıtmaktadır. Piyasanın genel stili genellikle o anda baskın olan sermaye türü tarafından belirlenir. Bu nedenle, yatırımcılar için, çeşitli piyasa katılımcılarının davranış özelliklerini ve tercihlerini anlamak, piyasa yönünü kavramak açısından hayati öneme sahiptir.

Genel olarak, Ağustos ayında kuantitatif fonların performansı zayıf kaldı, bu da piyasa stilinin dönüşümünün önemini vurguladı ve yatırımcılara sürekli değişen piyasa ortamına uyum sağlamak için esnek stratejiler ayarlamaları gerektiğini hatırlattı.