Bitcoin ile Altın: Dijital altın bin yıllık hükümdarı yerinden ediyor

Orijinal Başlık: Neden Bitcoin daha iyi bir "altın"?

Yazar: Bill Qian

Alıntı: White55, Mars Finans

Bu makale "Kaotik Dönemlerde Zenginliğinizi Nasıl Korursunuz" adlı eserin kardeşidir. Şimdi birkaç soruyu adım adım tartışalım. Birincisi, zenginlik birikimi nedir; ikincisi, neden altın modern çağın kazananı oldu; üçüncüsü, neden Bitcoin 21. yüzyılda ve gelecekte daha iyi bir "altın" olacak.

Son 5000 yılda, "en iyi değer saklama varlığı" rekabeti sürekli var olmuştur, ancak altın kıtlığı ve binlerce yıl süren değer mutabakatı sayesinde, yavaş yavaş zenginlik değer saklamanın kralı haline gelmiştir. Ancak aynı zamanda, Bitcoin altının piyasa konumunu yavaş yavaş erozyona uğratmakta ve sarsmakta, bu süreçte ise bizim neslimize epik bir zenginlik yaratma ve zenginlik transferi fırsatları sunmaktadır.

Paranın tarihi

Altın ve Bitcoin'i karşılaştırmak için önce bu kategorinin en büyük dizini olan paradan bahsedelim. Para, üç temel işlevi vardır: değişim aracı (medium of exchange), hesap birimi (unit of account) ve değer saklama aracı (store of value). Kabuklardan, bakır paralarından modern fiat paralara (örneğin, dolar, euro) kadar, değişim aracı ve hesap birimi sürekli olarak evrim geçirmiştir. Altın, gümüş, arazi ve mavi çip hisseleri ise uzun süre ana değer saklama seçenekleri olarak kalmıştır. Para tarihine baktığımızda, Bretton Woods sistemi dönemindeki dolar, değişim aracı, hesap birimi ve değer saklama aracı olmak üzere üç işlevi birden taşıyabilen az sayıdaki para biriminden biridir, ancak bu bir istisnadır ve yaygın değildir; ayrıca, doların bu üçlü rolü, 1971'de Nixon'un televizyon konuşmasından sonra yavaş yavaş çökmeye başladı. Bazıları şunu söyleyebilir: O zaman neden gelişen pazarlardaki birçok insan doları kullanmak ve tasarruf etmek istiyor? Veriler dolara sürekli olarak değer kaybettiğini gösterse bile? Bence cevabı şu: çünkü daha iyi bir seçenekleri yok; kendi para birimleri daha kötü. Bu konu, stabilcoinlere de değiniyor, bunu bir sonraki bölümde konuşalım.

Altın bugün "altın" haline nasıl geldi?

Zenginlik biriktirmenin iyi bir aracı olabilmesi için 5 özelliği karşılaması gerekir: kıtlık, dayanıklılık, taşınabilirlik, bölünebilirlik ve sosyal konsensüs. Gümüş, arazi ve elmas bu 5 kriterde altınla başa çıkmakta zorlanır. Böylece, on binlerce yıl süren bir süreçte, altın nihayet insanlığın konsensüsünü ve zihnini kazanarak zenginlik biriktirmenin neredeyse tek aracı haline gelmiştir.

Altının sınırlamaları nelerdir?

Altın saklamak, pahalı güvenli kasalar, sigorta gerektirir ve bazen taşıma maliyetlerini de üstlenmek gerekir; miktar arttıkça masraflar da artar. İkinci Dünya Savaşı sırasında, Paris bankasının kasasındaki altın doğrudan Nazi ordusu tarafından yağmalandı. Bu olaydan aldığım en büyük ders şudur: bankadaki kasa, aslında hiç güvenli değil.

Aşırı dönemlerde, altının nakde çevrilmesi maliyetlidir. İkinci Dünya Savaşı'nda benzer durumlar ortaya çıkmıştı; ister Şanghay'da, ister Paris'te ya da Amsterdam'da olun, altın ticareti genellikle yüksek indirimlerle karşı karşıya kalıyordu, çoğunlukla spot fiyatın %30-50 altında ve yüksek riskli ortamlarda indirim daha da büyük olabiliyordu. Daha da kötüsü, çatışma bölgelerinde altın ticareti yapmak genellikle ciddi kişisel riskler taşımaktadır - birisi sizin altın barına sahip olduğunuzu öğrendiğinde, soygun ve rehin alma her an mümkün olabilir.

Hükümet, altın bulundurma güvenilirliğini daha da kötüleştirmek için el koyma ve fiyat kontrolü yöntemlerini kullanacaktır. Örneğin, 1933 yılında Amerika Birleşik Devletleri, vatandaşlardan çoğu altını piyasa fiyatının altında sabit bir fiyatla teslim etmelerini istemiştir; aksi takdirde sert cezalara maruz kalacaklardı. Lütfen dikkat edin: O zamanlar Amerikan hükümeti, tüm vatandaşların altınlarını her ons altın için 20.67 dolar sabit fiyatla teslim etmesini talep etti. Ardından, 1934 yılında "Altın Rezerv Yasası" (Gold Reserve Act) ile hükümet, altının resmi fiyatını her ons için 35 dolar olarak yeniden değerlendirdi. Bu, tüm vatandaşların elindeki altının bir yıl içinde yaklaşık %41 "değer kaybetmesine" neden oldu. Amerika o dönemde toplamda 2600 tonun üzerinde altın topladı; bu doğrudan para politikalarını değiştirdi ve 1971'de altın standardının tamamen sona ermesi için bir zemin hazırladı. Tüm bunlar, dünya genelinde özel mülkiyet sistemine en çok saygı gösteren ülke olan 20. yüzyıl Amerika Birleşik Devletleri'nde gerçekleşti.

Bunun yanı sıra, bugünkü dijital ekonomide, altının yeterince "dijitalleşmemiş" kısıtlamaları da oldukça belirgindir. Örneğin, bir elektronik cüzdan aracılığıyla arkadaşınıza veya diğer bir adresinize bir kilogram altın göndermenin bir yolunu bulamazsınız.

2009 yılında Bitcoin ortaya çıktı! Bu tam olarak nedir?

2009 yılında, takma adı Satoshi Nakamoto olan (Satoshi Nakamoto) tarafından kurulan Bitcoin, ilk merkeziyetsiz dijital para birimidir.** Bu, herkesin katılabileceği ve doğrulayabileceği paylaşılan bir dijital defter olan küresel, kamuya açık, açık bir bilgisayar ağı üzerinde çalışmaktadır (genellikle blok zinciri olarak adlandırılır, bu ismin çok anlaşılır olduğunu düşünmüyorum) .** Yeni Bitcoin'ler "madencilik" yoluyla üretilmektedir: Bilgisayarlar karmaşık matematiksel problemleri çözmekte, işlemleri yeni "bloklar" haline paketlemekte ve blok zincirine eklemektedir, bu nedenle "madenciler" yeni üretilen Bitcoin'leri ödül olarak almaktadır. Bu süreç, tüm sistemin güvenliğini ve düzgün çalışmasını sağlamaktadır.

Bitcoin'in özellikleri nelerdir?

Kıtlık (scarcity): Toplam miktar 21 milyon adet ile sınırlı olduğu için Bitcoin, altının madencilikten kaynaklanan her yıl %1,5–2 oranındaki enflasyonunu önler.

Dayanıklılık (durability): Bir dijital varlık olarak, sürekli dayanıklıdır ve fiziksel aşınma yaşamaz.

Taşınabilirlik (portability): Bugün, eğer 100 milyon dolar değerinde altını bir savaş bölgesinden geçirecekseniz, bu neredeyse imkansızdır. Çünkü günümüz fiyatlarına göre, 100 milyon dolar değerindeki altının ağırlığı 12.4 kilogramdır, bunu uçağa almanız mümkün değildir, araba ile taşımak daha da tehlikelidir. Ancak Bitcoin'de böyle bir sorun yoktur.

Bölünebilirlik: Bitcoin'in bölünebilirliği oldukça yüksektir, en küçük birimi bir yüz milyonda bir madeni para kadar ulaşabilmektedir, şu an için kesim zaten yeterince küçüktür.

Sosyal konsensüs (social consensus): Bu, son 16 yılda belki de herkesin en çok tartıştığı nokta ve diğer tüm coinlerin Bitcoin'e meydan okuma motivasyonudur. Bitcoin ve Bitcoin topluluğunun son 16 yılda neyi doğru yaptığına bakılmaksızın, bugün kabul etmemiz gereken bir gerçek var ki o da, Bitcoin'in ilk sosyal konsensüsünü oluşturmuş olduğudur. 2024 yılına geldiğimizde, dünyanın en güçlü insanları, Trump ve Putin, Bitcoin'i kabul etti; her ne kadar farklı motivasyonlarla olsa da, Trump bunun yenilik olduğunu, borçları ödemek için bir araç olduğunu ve Trump ailesinin keyfi şekilde eğlenebileceği serbest açık bir sermaye piyasası olduğunu düşünüyor; Putin'in Bitcoin'i kabul etmesi ise, Rusların Bitcoin ve blockchain ağı ile birlikte, NATO'nun Rusya'ya uyguladığı yaptırımların sadece kağıttan bir korkutma olduğunu keşfetmelerindendir. SWIFT ağı olmadan, Ruslar hâlâ bir blockchain ağına sahip. Ayrıca, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'un kurucusu Larry Fink, 2023'ten itibaren Bitcoin'i açıkça desteklemeye başladı ve 2024'te Bitcoin ETF'sini tanıtarak bunu “dijital altın” olarak adlandırdı. Larry, 12.5 trilyon doları yönetiyor, bu da 2024 dünya GSYİH'sinin %11'ine eşdeğer. Ayrıca, bu dünyanın en zengin iş insanı olan Musk, onun desteği çok fazla, burada detaylandırmaya gerek yok.

Bitcoin'in piyasa performansına bir daha bakalım

2010'dan bu yana, Bitcoin'in ortalama yıllık getiri oranı %167'ye kadar çıkmış olup, bu oran S&P 500 endeksinin 14 katı ve altının 24 katıdır. Bugün, 2.3 trilyon dolarlık piyasa değeri, küresel gümüşü (2.1 trilyon dolar) ve insanlık tarihinin en büyük yakıt tedarikçisi Suudi Aramco'yu (1.8 trilyon dolar) geride bırakmıştır. Bir "tek kişi işletmesi" olarak, Bitcoin tarihin en etkili kaldıraçlı şirketlerinden biri olarak kabul edilmektedir. Bir kişinin yeteneklerini kaldıraca almak söz konusu olduğunda, genelde dört tür olduğu düşünülmektedir: emek, sermaye, kod ve medya. Ancak bu dört unsuru harekete geçiren asıl güç, bence hikaye anlatma yeteneği olmalıdır; sonuçta bu dünya nihayetinde hikaye anlatan insanlar tarafından yönlendirilmekte ve şekillendirilmektedir, din liderlerinden Marks'a, oradan Satoshi Nakamoto'ya kadar. Satoshi Nakamoto, büyük bir hikaye anlatıcısıdır.

Bitcoin'in gelecekteki görünümü

16 yıllık gelişim sonrasında, Bitcoin dünya genelinde 900 trilyon dolarlık servetin yalnızca %0,22'sini temsil ediyor ve hala çok küçük bir varlık. Şu anda dünya genelinde yaklaşık 100 milyon Bitcoin sahibi var, bu da 5.6 milyar internet kullanıcısının yalnızca %2.5'ini oluşturuyor. Bu, Bitcoin'in benimseme oranının hala erken aşamada olduğunu, daha geniş bir pazarın "yenilikçi aşama"sına denk geldiğini gösteriyor. Bu durum, 2000-2001 yıllarında internetin yayılmasıyla benzerlikler taşıyor - o dönemde yaklaşık 400 milyon kullanıcı vardı ve bu da günümüzdeki yaklaşık 450 milyon kripto para kullanıcısının ölçeğine yakın, her ikisi de başlangıç büyüme dönemini işaret ediyor.

Eğer gelecekte, Bitcoin sahipleri 100 milyondan 5.6 milyara (bugünün internet kullanıcı sayısına eşdeğer) çıkarsa ve küresel kurumlar ile egemen hükümetler tarafından yaygın olarak benimsenirse, o zaman Bitcoin'in fiyatı ne kadar olur? Bu, birçok insanın Bitcoin'in gelecekte hızla 1 milyon dolara ulaşacağını tahmin etmeye çalışmasının nedenidir, çünkü 1 milyon dolar, Bitcoin'in piyasa değerinin bugünün altın piyasa değerine eşit olmasını sağlayacaktır.

Sonunda ne yapabilirsin? Kendi Bitcoin portföyünü oluşturmaya başlayabilirsin.

İlk olarak, yatırım sürenizi belirleyin. Tarihsel veriler, çoğu yatırımcının piyasa zamanlamasında kötü performans gösterdiğini ortaya koyuyor. Mükemmel araçlara, disipline ve yüksek frekanslı sinyallere erişim yeteneğine sahip değilseniz, uzun vadeli stratejiler - pasif yatırım, Dolar Maliyet Ortalaması (Dollar-Cost Averaging) ve disiplinli yeniden dengeleme gibi - genellikle piyasa dalgalanmalarını tahmin etmeye çalışmaktan daha etkilidir. Zaman ağırlıklı bir yaklaşım, örneğin, önümüzdeki 12-36 ay içinde Bitcoin'e sürekli yatırım yapmak daha güvenli bir yaklaşımdır. Son zamanlarda birçok arkadaşım bana yeni başlayanlar olarak bir kerede büyük bir yatırım yapmak istediklerini sordu. Herkesin, herkes coşku içinde olduğunda şüpheci ve temkinli kalmak için mantıklı bir karşıt yatırımcı olmaları gerektiğini düşünüyorum. Bu yüzden düzenli yatırım yapmayı her zaman öneriyorum; düzenli yatırım, piyasayı tahmin etme yeteneğimizdeki küçüklüğümüzü kabul etmektir ve bu küçüklüğü kabul etmek, kendiliğinden çoğu insanı geride bırakır.

İkincisi, makul bir tahsis oranınızı belirleyin. Aile net varlıklarının en az %5'ini Bitcoin'e tahsis etmek, temkinli bir başlangıçtır. Bu, geleneksel yatırım portföyü stratejileriyle örtüşmektedir: genellikle %5–15'i altına (güvenli varlık) tahsis edilir, bu da istikrarı artırır ve riski azaltır. Ray Dalio'nun ( All Weather yatırım portföyü örneğinde olduğu gibi, ** %15'lik bir varlık tahsisi Hard Assets'e (**altın/temel mallar) yapılmaktadır. Bu nedenle, %5'lik bir başlangıç iyi bir fikirdir.

Üçüncü, harekete geçin. AI asistanınıza doğrudan soru sorabilirsiniz: "KYC doğrulamasını tamamlamış ve [bulunduğunuz yargı bölgesini doldurun] ikamet eden bir kullanıcı olarak, Bitcoin'i nasıl satın alabilirim?"

Hoş geldiniz.