Stablecoin Visa'yı Geçiyor—İşte Sonraki Olaylar

Stablecoin artık bir kripto para segmenti değil, günümüzde bunlar küresel ödeme çağının bir sonraki neslini destekleyen altyapı katmanıdır. Geçen yıl, stablecoin piyasa değeri iki katına çıkarak 150 milyar doların altından 232 milyar dolara rekor seviyeye ulaştı, işlem hacmi üç katına çıkarak, hatta Visa'nın geniş ağına bile geçti. Tether (USDT), USD Coin (USDC) ve PayPal PYUSD işlem akışına hakim olmaya devam ediyor, ancak her biri belirli bölgeleri, kullanıcı segmentlerini veya iş ihtiyaçlarını hedefleyen düzinelerce yeni sabit coin piyasaya girmeye devam ediyor. Patlayıcı büyüme ile birleştiğinde, bu gelişmeler stablecoin'in evrimini kanıtlıyor: Artık bir kripto para niş pazarı değil, temel bir ödeme altyapısı. Stablecoin şu anda düzenleme, finansal teknoloji ve gerçek dünya uygulamaları kesişiminde çalışıyor. ABD'nin yaklaşan düzenlemeleri tarihi bir dönüm noktası olabilir. Belki de en önemli gelişme, Washington'un stablecoin düzenlemeleri konusundaki yeni ciddiyetidir. Senato'daki iki partili GENIUS Yasası, bu alanda ilk dengeli federal çerçeve olabilecek önerilerde bulunmaktadır. Bu, hem bankaların hem de banka dışı kuruluşların ihraççı olarak tanınmasını sağlar, devlet tarafından yönetilen kuruluşların faaliyet göstermeye devam etmesine izin verir ve tam 1:1 destek gereksinimlerini uygulayarak tüketici koruma yasalarına sıkı bir şekilde uymayı zorunlu kılar. Bu, stablecoin'i daha güvenli hale getirmek için tasarlanmıştır ancak yeniliği öldürmemektedir. STABLE Yasası, 2 Nisan'da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi tarafından incelenmesi planlanıyor, risk yönetimi ve kötüye kullanımı önleme üzerine odaklanıyor ve güçlendirilmiş kara para aklama protokolleri ve daha sıkı bir denetim ile birlikte. Bu yasa tasarıları, ABD'nin artık dışarıda kalmadığını gösteriyor. Maliye Bakanı Scott Bessent, stablecoin'in stratejik bir öncelik olarak geliştirilmesini açıkça destekledi. Onu, stablecoin'i dijital ekonomiye Amerikan dolarının hakimiyetini genişletmenin bir yolu olarak görüyor. Stablecoin ile ABD, mevcut para sistemini tamamen yenilemeden küresel mali etkisini sürdürebilir. Kurumsal altyapı zincire geçiyor Foresight Ventures'tan gelen en son rapor, stablecoin'in geleneksel finansal sistemdeki uzun süredir var olan boşlukları nasıl kapattığını kanıtlıyor: Banka havaleleri hala sınır ötesi işlemler için pahalı ve yavaşken, stablecoin ile yapılan ödemeler yalnızca birkaç kuruşla anında gerçekleşiyor. Bunlar, SWIFT veya ACH gibi modası geçmiş sistemlere dayanmak zorunda kalmadan, dünya genelinde, günün her saati çalışıyor. İşletmelerin benimsemesi, stablecoin'lerin daha hızlı likidite, daha ucuz ödemeler ve programlanabilirlik sunduğu için daha hızlı gerçekleşiyor. Stripe'in Bridge'i satın alması, büyük ödeme hizmeti sağlayıcılarının stablecoin'e yönelik artan taahhüdünü vurgulamaktadır. Bridge, blockchain ekonomisine katılmak isteyen işletmelerin stablecoin'i ihraç etmelerini ve koordine etmelerini sağlar. BVNK, fiat, kripto ve yerel banka ortakları arasında ödeme yönlendirmesini otomatikleştirerek, küresel şirketlerin stablecoin'i hazine yönetimlerine daha kolay entegre etmelerini sağlamaktadır. Kâr getiren stablecoin'ler, Mountain'ın USDM'si veya Ethena'nın USDe'si gibi, daha az aracıyı kullanarak dijital dolara daha iyi bir tasarruf hesabı getirisi sunarak yeni bir fayda sağlıyor. Bu kullanım durumları sürdürülebilirliğini kanıtlarsa, hem işletmeler hem de tüketiciler için giderek daha çekici hale gelebilir. Tüketici ödeme uygulamaları hızla stablecoin kullanıyor. Stablecoin, insanların kullandığı uygulamalara geçiyor; PayPal, Venmo, Nubank ve Revolut, stablecoin işlevselliğini doğrudan arayüzlerine entegre ediyor. Bu, tüketicilerin dünya çapında işlem yapmalarını, havale göndermelerini ve esnaflara ödeme yapmalarını sağlıyor; blockchain hakkında hiçbir şey bilmeden. Tüccarların benimsemesi hız kazanıyor; Stripe'ın stablecoin kabulü ve yakında gelecek olan Apple Pay ve Google Pay entegrasyonu, günlük kullanım için son engelleri ortadan kaldıracak. Helio ve Decaf gibi platformlar, tüccarların Shopify ve diğer e-ticaret kanalları aracılığıyla stablecoin ile ödeme almasına olanak tanır. Bu araçlar, kredi kartı ağlarının etkisiz veya mevcut olmadığı gelişen pazarlarda son derece önemlidir. Serbest çalışanlar ve bağımsız çalışanlar, doğrudan ödeme almak için giderek daha fazla stablecoin kullanmakta, döviz dönüşümünden kaynaklanan kayıplardan veya bankacılık işlemlerindeki gecikmelerden kaçınmaktadır. Arka planda, MoonPay, Ramp ve Alchemy Pay gibi işlemciler karmaşık uyum görevlerini yöneterek, fiat paranın dönüştürülmesini ve KYC doğrulamasını kolaylaştırır. Bu altyapı, stablecoin'lerin sorunsuz ve uyumlu bir şekilde büyük ölçekte kullanılmasının anahtarıdır. Stablecoin'in yerel ekonomisi yükseliyor Yeni bir finans mimarisi şekilleniyor. Birçok bölgede, özellikle Latin Amerika ve Güneydoğu Asya'da, stablecoin yerel bankacılık hizmetlerinden daha baskın hale geldi: İnsanlar, değerlerini korumak için yerel fiat para birimi yerine stablecoin tutuyor. Örneğin, Temmuz 2023'ten Temmuz 2024'e kadar, 10.000 dolardan az olan işlemlerin %47'si stablecoin ile gerçekleştirildi ve bu, günlük işlemlerde ve havalelerdeki önemini yansıtıyor. Yüksek enflasyon ve yerel para biriminin değer kaybetmesi, kullanıcıların giderek daha fazla tasarruflarını stablecoin'lere yatırdığı anlamına gelirken, işletmeler bunları gerçek zamanlı hazine işlemleri için kullanmakta ve geliştiriciler tamamen bankaları göz ardı ederek yerel stablecoin uygulamaları inşa etmektedir. Solana ve Tron birlikte, geleneksel finansın karşılayamayacağı hızlar ve ücretler sağlayarak 77 milyar dolarlık stablecoin işlemlerini gerçekleştiriyor. Codex gibi gelişmekte olan oyuncular, dağıtım teşviklerini doğrudan ödeme katmanına dahil etmek için sıralama ücretlerini stablecoin ihraççılarıyla bile paylaşıyor. Bu zincirler, nihai durum, maliyet ve işlem hacmi açısından optimize edilmiştir—işte stablecoin finansmanının gerektirdiği tam olarak budur. Paxos ve Agora gibi ihraççı birimleri tarafından kullanılan gelir paylaşım modeli, stablecoin'ler için ağ etkisi yaratmaktadır - geleneksel bankalar dahil olmak üzere finansal teknoloji uygulamaları ve ödeme işlemcileri, bunları entegre etmek ve dağıtmak için bir motivasyona sahiptir. Sonraki ne? Bir sonraki büyüme aşaması, geniş çapta benimseme ve düzenleyici olgunlaşmaya odaklanacak. Ülke stabilcoin'leri ortaya çıkacak ve işletmeler, hazine stratejilerinin bir parçası olarak kârlı stabilcoin'leri giderek daha fazla elinde bulunduracak. Tüketiciler, stablecoin ile kesintisiz bir şekilde—genellikle hatta belirgin bir farkındalık olmadan—işlem yapacaklar, çünkü finansal ürünler giderek bunları temel altyapı olarak kullanıyorlar, yasal para birimi yerine. Mevcut benimseme hızıyla, stablecoin piyasa değeri gelecek yıl 400 milyar doları aşacak. 2025, Amerika Birleşik Devletleri'nin dijital finans alanındaki liderlik pozisyonunun başarı veya başarısızlık açısından belirleyici yılı olacak. Oluşmakta olan yasal çerçeveler ve mevcut teknolojik altyapı ile hem GENIUS Yasası'nın hem de STABLE Yasası'nın kabulü, Amerika Birleşik Devletleri'ni küresel dijital ödeme çağının bir sonraki aşamasına yönlendirmek için konumlandıracaktır.