Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Çin'in "hisse senedi fiyatlarını şişirme" planına katıldığı iddia edilen Amerikan şirketleri üzerindeki incelemelerini artırıyor ve işlem manipülasyonuna yardımcı olan veya doğrudan katılan piyasa katılımcılarını hedef alıyor. Bu arada, Nasdaq da son yıllarda sıkça yaşanan sınır ötesi piyasa manipülasyonu olaylarını önlemek için Çinli küçük şirketlerin halka arz kriterlerini sıkılaştırmayı planlıyor.
SEC, sınır ötesi manipülatif ticareti hedef alıyor
Financial Times'a göre, SEC'in en son uygulama eylemleri, Çin ile ilgili iş yapan Amerikan şirketlerine odaklanmaktadır, özellikle de manipülatif işlemlere yardımcı olabilecek veya bunlara katılabilecek kuruluşlara.
Sözde "hisse senedi fiyatlarını şişirme" dolandırıcılığı, genellikle yanıltıcı pazarlama yöntemleriyle hisse senedi fiyatlarını yükseltmekte, içerden bilgi alanlar yüksekten nakit çıkararak hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olmakta ve sıradan yatırımcılar büyük kayıplar yaşamaktadır.
SEC, bu eylemin uluslararası piyasalardaki manipülasyon faaliyetlerine karşı daha geniş bir mücadelenin parçası olduğunu ve sınır ötesi sermaye piyasalarındaki gri fayda zincirini kesmeyi hedeflediğini belirtti.
Nasdaq, Çin küçük hisse senetlerinin listeleme standartlarını sıkılaştırmayı planlıyor
NASDAQ, Çarşamba günü, Çin'de (Hong Kong ve Makao dahil) faaliyet gösteren şirketlerin, halka arzda en az 25 milyon dolar fon toplamasını gerektiren yeni bir kural önerdi.
Diğer reform önlemleri şunları içermektedir:
Gelecekte halka arz edilecek minimum dolaşımdaki hisse senedinin miktarını 1.500.000 dolara çıkarın.
Listelenme standartlarına uymayan şirketlerin borsa dışı bırakma süreçlerini hızlandırmak
Bu reformların uygulanabilmesi için SEC onayı gereklidir.
Sorunun Kaynağı: Küçük IPO ve Hisse Fiyatlarının Tükenmesi
2020'den bu yana, birçok Çinli şirket Nasdaq'ta halka açıldı ve finansman miktarı genellikle 15 milyon dolar veya daha az.
Bu hisse senetleri genellikle borsa listesine alındıktan kısa bir süre sonra hızla yükselir ve ardından hızla düşer. Nasdaq incelemeleri, "potansiyel fiyat manipülasyonu dolandırıcılığı ile ilgili yeni ortaya çıkan modellerin" sıkça ortaya çıktığını tespit etti:
Büyük ortaklarla ilgili satış elemanları yeni yatırımcılara hisse senedi satıyor.
Hisse senedi fiyatı yükseldikten sonra, içsel kişiler yoğun bir şekilde satış yapıyor.
Perakende yatırımcılar en büyük mağdurlar haline geliyor.
Veriler Risk Yoğunluğunu Ortaya Çıkarıyor
Nasdaq, 2022'nin Ağustos ayından bu yana, SEC veya Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu'na (FINRA) sunduğu davaların yaklaşık %70'inin Çin şirketleriyle ilgili olduğunu belirtti; ancak bu tür şirketlerin Nasdaq'taki toplam şirketler içindeki oranı %10'dan azdır.
Bu, riskin büyük ölçüde az sayıda sınırötesi küçük hisse senedinde yoğunlaştığı anlamına geliyor.
Jeopolitik Arka Plan ve Pazar Etkisi
2019'dan bu yana, Çin ve ABD ilişkilerindeki gerginlik ve düzenleyici baskılar nedeniyle, onlarca Çinli şirket ABD borsalarından çıkış yaptı.
Trump yönetimi, Çin şirketlerinin ABD sermaye piyasalarından "ayrılma" olasılığını gündeme getirmişti ve bu, Çin şirketlerinin New York'ta gerçekleştirilen halka arzlarının en yüksek piyasa başarısı olduğu dönemi sona erdirdi.
NASDAQ, dünya çapında teknoloji devlerinin merkezi olarak, aynı zamanda birçok küçük spekülatif şirketin halka açılmasını da çekmektedir. Aracı kurumlar ve ticaret şirketleri, en düşük listeleme standartlarının çok gevşek olduğunu, şüpheli şirketlere Amerikan sermaye pazarına girme fırsatı sunduğunu eleştiriyor.
Sonuç
SEC'nin eylemleri ve Nasdaq reformları, ABD düzenleyicilerinin sınır ötesi piyasa manipülasyonunun boşluklarını kapatmaya çalıştığını göstermektedir. Yatırımcılar için bu, gelecekte Çin küçük ölçekli hisselerinin kote olma koşullarının önemli ölçüde artacağı anlamına geliyor; kısa vadede ilgili hisse senetlerinin spekülatif ticaret patlamasını baskılayabilir, ancak uzun vadede piyasa şeffaflığını ve yatırımcı korumasını artırmaya yardımcı olacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC, Çin'in "hisse senedi fiyatlarını şişirme" eyewash'ına karışan Amerikan şirketlerini hedef alıyor, Nasdaq, listeleme kurallarını sıkılaştırmayı planlıyor.
Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Çin'in "hisse senedi fiyatlarını şişirme" planına katıldığı iddia edilen Amerikan şirketleri üzerindeki incelemelerini artırıyor ve işlem manipülasyonuna yardımcı olan veya doğrudan katılan piyasa katılımcılarını hedef alıyor. Bu arada, Nasdaq da son yıllarda sıkça yaşanan sınır ötesi piyasa manipülasyonu olaylarını önlemek için Çinli küçük şirketlerin halka arz kriterlerini sıkılaştırmayı planlıyor.
SEC, sınır ötesi manipülatif ticareti hedef alıyor
Financial Times'a göre, SEC'in en son uygulama eylemleri, Çin ile ilgili iş yapan Amerikan şirketlerine odaklanmaktadır, özellikle de manipülatif işlemlere yardımcı olabilecek veya bunlara katılabilecek kuruluşlara.
Sözde "hisse senedi fiyatlarını şişirme" dolandırıcılığı, genellikle yanıltıcı pazarlama yöntemleriyle hisse senedi fiyatlarını yükseltmekte, içerden bilgi alanlar yüksekten nakit çıkararak hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olmakta ve sıradan yatırımcılar büyük kayıplar yaşamaktadır.
SEC, bu eylemin uluslararası piyasalardaki manipülasyon faaliyetlerine karşı daha geniş bir mücadelenin parçası olduğunu ve sınır ötesi sermaye piyasalarındaki gri fayda zincirini kesmeyi hedeflediğini belirtti.
Nasdaq, Çin küçük hisse senetlerinin listeleme standartlarını sıkılaştırmayı planlıyor
NASDAQ, Çarşamba günü, Çin'de (Hong Kong ve Makao dahil) faaliyet gösteren şirketlerin, halka arzda en az 25 milyon dolar fon toplamasını gerektiren yeni bir kural önerdi.
Diğer reform önlemleri şunları içermektedir:
Gelecekte halka arz edilecek minimum dolaşımdaki hisse senedinin miktarını 1.500.000 dolara çıkarın.
Listelenme standartlarına uymayan şirketlerin borsa dışı bırakma süreçlerini hızlandırmak
Bu reformların uygulanabilmesi için SEC onayı gereklidir.
Sorunun Kaynağı: Küçük IPO ve Hisse Fiyatlarının Tükenmesi
2020'den bu yana, birçok Çinli şirket Nasdaq'ta halka açıldı ve finansman miktarı genellikle 15 milyon dolar veya daha az.
Bu hisse senetleri genellikle borsa listesine alındıktan kısa bir süre sonra hızla yükselir ve ardından hızla düşer. Nasdaq incelemeleri, "potansiyel fiyat manipülasyonu dolandırıcılığı ile ilgili yeni ortaya çıkan modellerin" sıkça ortaya çıktığını tespit etti:
Büyük ortaklarla ilgili satış elemanları yeni yatırımcılara hisse senedi satıyor.
Hisse senedi fiyatı yükseldikten sonra, içsel kişiler yoğun bir şekilde satış yapıyor.
Perakende yatırımcılar en büyük mağdurlar haline geliyor.
Veriler Risk Yoğunluğunu Ortaya Çıkarıyor
Nasdaq, 2022'nin Ağustos ayından bu yana, SEC veya Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu'na (FINRA) sunduğu davaların yaklaşık %70'inin Çin şirketleriyle ilgili olduğunu belirtti; ancak bu tür şirketlerin Nasdaq'taki toplam şirketler içindeki oranı %10'dan azdır.
Bu, riskin büyük ölçüde az sayıda sınırötesi küçük hisse senedinde yoğunlaştığı anlamına geliyor.
Jeopolitik Arka Plan ve Pazar Etkisi
2019'dan bu yana, Çin ve ABD ilişkilerindeki gerginlik ve düzenleyici baskılar nedeniyle, onlarca Çinli şirket ABD borsalarından çıkış yaptı.
Trump yönetimi, Çin şirketlerinin ABD sermaye piyasalarından "ayrılma" olasılığını gündeme getirmişti ve bu, Çin şirketlerinin New York'ta gerçekleştirilen halka arzlarının en yüksek piyasa başarısı olduğu dönemi sona erdirdi.
NASDAQ, dünya çapında teknoloji devlerinin merkezi olarak, aynı zamanda birçok küçük spekülatif şirketin halka açılmasını da çekmektedir. Aracı kurumlar ve ticaret şirketleri, en düşük listeleme standartlarının çok gevşek olduğunu, şüpheli şirketlere Amerikan sermaye pazarına girme fırsatı sunduğunu eleştiriyor.
Sonuç
SEC'nin eylemleri ve Nasdaq reformları, ABD düzenleyicilerinin sınır ötesi piyasa manipülasyonunun boşluklarını kapatmaya çalıştığını göstermektedir. Yatırımcılar için bu, gelecekte Çin küçük ölçekli hisselerinin kote olma koşullarının önemli ölçüde artacağı anlamına geliyor; kısa vadede ilgili hisse senetlerinin spekülatif ticaret patlamasını baskılayabilir, ancak uzun vadede piyasa şeffaflığını ve yatırımcı korumasını artırmaya yardımcı olacaktır.