Amerika yazılım şirketi Strategy (MSTR) son yıllarda kurumsal düzeyde Bitcoin varlık yönetim devi haline geldi ve 638,000'den fazla BTC'ye sahip, piyasa değeri 94 milyar doları aşıyor. Ancak, en son standartlar için S&P 500 endeksi çeyrek ayarlamasında, Strategy tüm finansal ve piyasa değeri standartlarını karşıladığı halde dışarıda bırakıldı, bu da analistlerin "Bitcoin önyargısı" konusunu tartışmasına yol açtı ve bunu TSL (Tesla) ve Facebook (Meta) yıllarındaki durumla karşılaştırdı.
Standartlara Uygun Ama Reddedildi: Bitcoin Pozisyonu Odak Noktası
(kaynak: The Block)
Benchmark analistleri, MSTR'nin finans, piyasa değeri, likidite gibi alanlarda standartları karşıladığını, ancak devasa Bitcoin pozisyonu ve son derece yüksek kazanç-zarar dalgalanmasının endeks komitesinin geri adım atmasına neden olabileceğini belirtiyor.
Bitcoin Duyarlılığı: MSTR'in kâr durumu, BTC fiyat dalgalanmalarına "olağanüstü duyarlı" olabilir ve bu da milyarlarca dolarlık GAAP dalgalanmalarına neden olabilir.
Fon Kaynağı: Son satın alma fonlarının %92'si adi hisse senedi ihracından, yalnızca %8'i ise imtiyazlı hisselerden gelmektedir.
Piyasa etkisi: Endekse dahil olmamak, kısa vadede pasif fon akışlarından yararlanamayacağı anlamına geliyor.
Tarihsel Önce: TSL ile Facebook'un "Gecikmeli Giriş"i
Analistler bu olayı geçmişteki birkaç ünlü vaka ile karşılaştırıyor:
TSL: Eylül 2020'de beklenmedik bir şekilde seçilemedi, iki ay sonra dahil edildi.
Facebook (Meta): 2012 yılında IPO sonrası piyasa değeri devi haline geldi, ancak yönetim ve oy verme yapısı sorunları nedeniyle 2013 Aralık'a kadar seçilemedi.
Robinhood: Geçen yaz da dışarıda bırakıldı.
Benchmark, bu vakaların genellikle dalgalanma, yönetişim veya sektör konumlandırmasıyla ilgili olduğunu, kalıcı bir şekilde niteliklerin iptal edilmesiyle değil, başlangıçta reddedilmesine işaret ettiğini düşünüyor.
Analist Görüşü: Bitcoin Modeline Uyum Sorunu
TD Cowen analisti, MSTR'nin Bitcoin'i artırma hızının borç artışından çok daha hızlı olduğunu ve Bitcoin'in giderek küresel finansal sisteme entegre olduğunu belirtti.
Analistler şunları belirtti: "Strateji için işlem fiyatının Bitcoin'in hedef değerinin üzerinde olması gerektiğini düşünüyoruz, bu bizim için açık bir önyargı."
Onlar MSTR'yi "al" olarak derecelendirdi, hedef fiyat 640 dolar ve endekse dahil etmenin asla yatırım argümanının merkezi olmadığını vurguladılar.
Benchmark tahmin ediyor ki komite, hangi kripto ile ilgili iş modellerinin uzun vadede standartlara dahil edilmesi gerektiğini hâlâ "ayarlandığını" düşünebilir.
Sonuç
Strateji, geleneksel finans endekslerinin Bitcoin'i temel varlık modeli olarak benimseme konusundaki temkinli tutumunu vurguladı. Tarih, TSL ve Facebook'un nihayetinde S&P 500'e girdiğini gösteriyor, MSTR için de bu sadece bir zaman meselesi olabilir. Bu süreçte, şirket hala Bitcoin biriktirme stratejisine odaklanacak ve kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasında benzersiz bir konumunu koruyacak.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Strateji S&P 500'e girmedi! Analist: TSL ve Facebook'un o dönemki ABD hisse senedi karşılaşmalarıyla benzerlik gösteriyor
Amerika yazılım şirketi Strategy (MSTR) son yıllarda kurumsal düzeyde Bitcoin varlık yönetim devi haline geldi ve 638,000'den fazla BTC'ye sahip, piyasa değeri 94 milyar doları aşıyor. Ancak, en son standartlar için S&P 500 endeksi çeyrek ayarlamasında, Strategy tüm finansal ve piyasa değeri standartlarını karşıladığı halde dışarıda bırakıldı, bu da analistlerin "Bitcoin önyargısı" konusunu tartışmasına yol açtı ve bunu TSL (Tesla) ve Facebook (Meta) yıllarındaki durumla karşılaştırdı.
Standartlara Uygun Ama Reddedildi: Bitcoin Pozisyonu Odak Noktası
(kaynak: The Block)
Benchmark analistleri, MSTR'nin finans, piyasa değeri, likidite gibi alanlarda standartları karşıladığını, ancak devasa Bitcoin pozisyonu ve son derece yüksek kazanç-zarar dalgalanmasının endeks komitesinin geri adım atmasına neden olabileceğini belirtiyor.
Bitcoin Duyarlılığı: MSTR'in kâr durumu, BTC fiyat dalgalanmalarına "olağanüstü duyarlı" olabilir ve bu da milyarlarca dolarlık GAAP dalgalanmalarına neden olabilir.
Fon Kaynağı: Son satın alma fonlarının %92'si adi hisse senedi ihracından, yalnızca %8'i ise imtiyazlı hisselerden gelmektedir.
Piyasa etkisi: Endekse dahil olmamak, kısa vadede pasif fon akışlarından yararlanamayacağı anlamına geliyor.
Tarihsel Önce: TSL ile Facebook'un "Gecikmeli Giriş"i
Analistler bu olayı geçmişteki birkaç ünlü vaka ile karşılaştırıyor:
TSL: Eylül 2020'de beklenmedik bir şekilde seçilemedi, iki ay sonra dahil edildi.
Facebook (Meta): 2012 yılında IPO sonrası piyasa değeri devi haline geldi, ancak yönetim ve oy verme yapısı sorunları nedeniyle 2013 Aralık'a kadar seçilemedi.
Robinhood: Geçen yaz da dışarıda bırakıldı.
Benchmark, bu vakaların genellikle dalgalanma, yönetişim veya sektör konumlandırmasıyla ilgili olduğunu, kalıcı bir şekilde niteliklerin iptal edilmesiyle değil, başlangıçta reddedilmesine işaret ettiğini düşünüyor.
Analist Görüşü: Bitcoin Modeline Uyum Sorunu
TD Cowen analisti, MSTR'nin Bitcoin'i artırma hızının borç artışından çok daha hızlı olduğunu ve Bitcoin'in giderek küresel finansal sisteme entegre olduğunu belirtti.
Analistler şunları belirtti: "Strateji için işlem fiyatının Bitcoin'in hedef değerinin üzerinde olması gerektiğini düşünüyoruz, bu bizim için açık bir önyargı."
Onlar MSTR'yi "al" olarak derecelendirdi, hedef fiyat 640 dolar ve endekse dahil etmenin asla yatırım argümanının merkezi olmadığını vurguladılar.
Benchmark tahmin ediyor ki komite, hangi kripto ile ilgili iş modellerinin uzun vadede standartlara dahil edilmesi gerektiğini hâlâ "ayarlandığını" düşünebilir.
Sonuç
Strateji, geleneksel finans endekslerinin Bitcoin'i temel varlık modeli olarak benimseme konusundaki temkinli tutumunu vurguladı. Tarih, TSL ve Facebook'un nihayetinde S&P 500'e girdiğini gösteriyor, MSTR için de bu sadece bir zaman meselesi olabilir. Bu süreçte, şirket hala Bitcoin biriktirme stratejisine odaklanacak ve kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasında benzersiz bir konumunu koruyacak.