5 Eylül'de, ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri, piyasaları bir kez daha hayal kırıklığına uğrattı - yeni istihdam yalnızca 22.000 kişi ile, tahmin edilen 75.000 kişinin çok altında kaldı. Böylece, tarım dışı istihdam, dört aydır zayıf seyrediyor ve Ağustos ayı, son dört ayın ortalama yeni istihdam sayısını yalnızca 27.000'e düşürdü. Zayıf veriler, piyasanın ABD Merkez Bankası'nın politika yolunda yeniden fiyatlama yapmasına doğrudan etki etti: Eylül, Ekim ve Aralık aylarında art arda faiz indirimleri beklentileri tamamen yükseldi; CME verilerine göre, Fed'in faiz indirim olasılığı, açıklamadan önceki %86,4'ten %100'e fırladı; bunun içinde %90'ı 25 baz puan, %10'u ise hatta 50 baz puan üzerine bahis yapıyor.
Ancak, olumlu politika beklentileri risk iştahını artırmayı başaramadı, ABD hisse senedi piyasası hafif bir düşüş gösterdi ve işlemcilerin daha çok ekonomik ivmenin yavaşlamasıyla gelen resesyon riskinden endişe duyduğunu gösteriyor. "Faiz indirimleri olumlu" ifadesi, "resesyon ticareti" tarafından gölgeleniyor.
Sonrasında, Luyidong BlockBeats, traderların gelecek piyasa durumu hakkındaki görüşlerini derledi ve bu haftaki işlemleriniz için bazı yönlendirmeler sağladı.
@fundstrat
Bitmine CEO Tom Lee, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gideceğini öngörüyor, bu durum 1998 ve 2024 yıllarındaki duruma benziyor. Bu iki tarihi bağlamda, piyasalar sonrasında güçlü bir toparlanma yaşadı, özellikle yıl sonuna kadar olan performans. Bu nedenle, Tom Lee, piyasanın genel görüşüne ters bir "ters" tahmin sunuyor: 2025 Eylül ayında bir yükseliş trendi beklenebilir.
@0xENAS
Tüccar güvercin, geçen Perşembe kısa bir süreliğine SOL'da uzun pozisyon aldı ve Cuma günü zarar kesme işlemi yaptı. BTC'nin 110.000 doları başarıyla geri kazandığını belirtti, bu da şu anda en güçlü ana akım para birimi. ETH momentum kaybetti, mNAV küçüldü (BMNR <1.1, SBET <1), piyasanın daha yeni ve daha düşük pozisyonlu coin'lere döneceği öngörülüyor. Eğer BTC 110.000 dolara düşerse, strateji geçersiz hale gelecektir.
@qinbafrank
Şirketler daha az insan kullanarak daha fazla sipariş üretirken, bir ay aradan sonra yine durgunluktan endişe etmek ve ardından güveni yavaş yavaş yeniden kazanma mantığı yeniden sahne alıyor. Tarım dışı istihdamın beklentilerin çok altında kalması ilk önce durgunluk kaygılarını artırıyor, birkaç gün sonra ise ekonominin aslında sorun olmadığını düşünüyorlar.
Şimdi bir ay önceki mantığın hâlâ geçerli olduğunu görüyoruz, bir ay önceki mantığa ek olarak bu hafta iki yeni mantık daha var: 1. Bu hafta açıklanan imalat ve hizmet PMI verileri oldukça iyi, daha da önemlisi imalat ve hizmet sipariş endeksleri büyük ölçüde beklentileri aştı, aşağıdaki grafikte üstte hizmet sektörü, altta imalat sektörü var, sanayi siparişlerinin büyük ölçüde aşması, herhangi bir şekilde bir duraklama belirtisi değil. Ancak, işletmelerde istihdam azalıyor, bunu nasıl açıklamalıyız? Sadece daha önce konuştuğumuz teknolojik devrim nedeniyle iş gücü piyasasında yapısal değişikliklerin gerçek hale gelmeye başladığını söyleyebiliriz, verimlilik artışı ile işletmeler daha az insanla daha fazla üretim yapıyorlar. Bu, yapay zeka çağının ekonomisinin normu olabilir; iş gücü verimliliği artarken, işletmelerin istihdamı giderek daha da azalmış olacak.
@Phyrex_Ni
Her iki sefer de geçen seferki Jackson Hole yıllık toplantısında olduğu gibi, faiz indirim olasılığını artırmış olsa da, bunun bedeli ekonomik durgunluktur, piyasa önce heyecanlanıp sonra sakinleşiyor, ABD borsası da aynı şekilde, ekonominin etkileri daha ağır olacaktır. Kötü veriler iyi veriler olarak değerlendirilebilse de "cenaze merasimi düğün gibi yapılır", ama kötü veriler kendisi zaten kötü veridir, ekonomik sorunlar büyük ihtimalle ekonomik duraklamaya işaret ediyor, eğer olursa bu "son bir düşüş" olur, gelmezse büyük ihtimalle yavaş bir düşüş olacaktır.
Bu nedenle, ekonomik sorunlar faiz indiriminden daha ciddi olabilir. Açıkça söylemek gerekirse, faiz indirimi her zaman olumlu bir durum değildir; mutlaka ekonomik durumu da dikkate almak gerekir. Eğer faiz indirimi, ekonomik kaygılardan dolayı yapılıyorsa, bu durum olumlu olmayabilir. Faiz indirimi sadece bir faktördür; asıl kritik olan, ekonomik durgunluktan sonraki politika tepkisidir. Tarihte, 2020 yılındaki durgunluk sadece iki ay sürdü, S&P 500 altı ay içinde düşüşü telafi etti ve yedi ayda yeni bir zirveye ulaştı; bu da durgunluğun uzun vadeli bir düşüşü kaçınılmaz kılmadığını göstermektedir.
Kişisel stratejim hâlâ değişmedi, küçük altcoinleri azaltmaya, ana akım coinleri tutmaya ve nakit tutarak dip fırsatlarını beklemeye hazırım. Piyasa düştüğünde uygun bir zamanda alım yapacağım, aksi takdirde hâlâ ana akım coinlerin artışından elde edilen kazançların tadını çıkaracağım. Verilere göre BTC'nin işlem hacmi büyük ölçüde düştü, bu da yatırımcıların çoğunun beklemeyi tercih ettiğini gösteriyor. Trump ile Fed arasındaki mücadele netleşmeden önce, daha fazla yatırımcı beklemeyi sürdürüyor.
@Cato_CryptoM
Bu seferki istihdam verileri işsizlik oranı büyük ölçüde artmamış olsa da, Ağustos ayındaki tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde düştü. Önceki yorumumda da belirttiğim gibi, bu, istihdam pazarındaki arz tarafındaki düşüşten kaynaklanıyor.
Bu nedenle mevcut durum, istihdamın zayıf olmasının yalnızca talep tarafındaki düşüşten kaynaklanmadığını, aynı zamanda işletmelerin arz tarafında da büyük ölçüde azaldığını göstermektedir. Bu, işletmelerin ihtiyatlı bir şekilde genişlemesi anlamına gelmektedir ve bu durum, ekonomik güvenin yetersizliğine bir tepki olarak ortaya çıkmaktadır.
Verilerin açıklanmasının ardından, Trump tekrar Fed'in faiz indirmesi gerektiğini belirtti, aynı zamanda Bessent, Fed'in ekonomi yönetimindeki yeteneğinin etkisiz hale geldiğini ifade etti. Ardından piyasa bu durumu istihdamın kötüleşmesi olarak yorumladı ve Fed'in istihdam yönetimi artık etkisiz hale geldi.
Bu, daha önce endişelendiğim bir durum; eğer ekonomiye olan güven azalırsa, bu noktada 25 baz puanlık bir faiz indirimi, hatta daha fazlası olan 50 baz puanlık bir faiz indirimi "zehir"dir. Ekonominin riskler yaşaması bekleniyorsa, örneğin stagflasyon, durgunluk vb., bu durumda Eylül veya bu yılki faiz indirimlerinin ne kadar sert olursa olsun, bu, Fed'in ekonomiye olan güveninin ne kadar az olduğunun bir göstergesidir ve paniğin beklentileri yavaş yavaş yayılmaktadır.
Bu sırada, Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indiriminin olasılığı yeniden %11.8'e yükseldi. Bu, istihdam verilerinin açıklanmasından sonra biraz artmış olsa da, eğer ekonomiye olan güveni yeniden tesis edemezsek, piyasanın olası ekonomik kriz konusunda endişelerini azaltamazsak, 50 baz puanlık daha yüksek bir faiz indirimi ters etki yaratacaktır.
Ancak, mevcut duruma göre, kısa vadeli beklentilerle ilgili endişeler ortaya çıktı, panik için henüz bir durum yok, gelecek haftaki ruh haline bakmak gerekiyor.
@biupa
Şu anda dağınık durum devam ediyor, büyük bir düşüş yaşanmadı, bunun başlıca nedeni Ethereum'un da aşağı düşmemiş olması, bu nedenle 280-310b aralığında dalgalanmaya devam edebiliyor.
Buradaki dalgalanma 2024 yılı Eylül ve Ekim aylarına oldukça benziyor, genel olarak analiz edilecek çok fazla uzun vadeli içerik yok, kısa vadede ise aralık içinde dalgalanma ile kazanç sağlanıyor.
Dün açıklanan tarım dışı istihdam verisinin büyük ölçüde aşağı revize edilmesi, Eylül ayında faiz indiriminin kesinleşmesini sağladı, bu da mantıken olumlu bir durum; ancak durgunluk riski açısından şu anda hala oldukça düşük olduğunu düşünüyorum (işsizlik oranı büyük ölçüde artmadı). Bununla birlikte, Eylül ayında genel olarak ABD borsalarında bir düzeltme bekleniyor (istatistiksel olarak durgunlukla ilgili değil), bu nedenle Bitcoin'in ABD borsalarıyla birlikte düzeltme yaşaması muhtemel. Bu tür bir durum olursa ve 100 binin altına düşerse, yine de en dip seviyenin 93-98 arasında oluşacağını düşünüyorum.
Eğer Amerikan borsa düzeltmesi gerçekleşmezse veya Bitcoin'in büyük bir düşüşüne neden olmazsa, 107 belki de dip yapmıştır. Teknik açıdan kısa vadede dikkat edilmesi gereken alan 11w bölgesidir.
Şu anda, sonraki birkaç kez faiz indirimlerinin olması bekleniyor. Ekim ve Kasım aylarındaki piyasa durumu olumlu olmalı ve Ekim ile Kasım arasında ortaya çıkacağına inandığımız tahminle de uyumlu.
@Rachael Lucas
BTC Markets analisti Rachael Lucas, zayıf ABD istihdam raporunun, genellikle Bitcoin gibi riskli varlıklara destek sağlayan, Fed'in daha güvercin bir duruş sergileyeceği beklentisini gerçekten tetiklediğini belirtti. Ancak, piyasa belirli bir derecede politika gevşemesini sindirmiş durumda. Bu arada, kurumsal yatırımcıların kar elde ettiğini görüyoruz, ETF fon akışları ise nispeten stabil kalmaya devam ediyor. Bitcoin'in direnç noktası 113,400 dolar, daha fazla direnç noktası ise 115,400 dolar ve 117,100 dolarda bulunuyor. Bu direnç noktalarının aşılması, piyasanın son zamanlardaki satış baskısını sindirdiğini ve yeniden zirve testine hazırlık yaptığını gösteriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Eylül'deki faiz indiriminin fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığı, piyasaların sonraki hareketi nasıl olacak?
Yazan: kkk
5 Eylül'de, ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri, piyasaları bir kez daha hayal kırıklığına uğrattı - yeni istihdam yalnızca 22.000 kişi ile, tahmin edilen 75.000 kişinin çok altında kaldı. Böylece, tarım dışı istihdam, dört aydır zayıf seyrediyor ve Ağustos ayı, son dört ayın ortalama yeni istihdam sayısını yalnızca 27.000'e düşürdü. Zayıf veriler, piyasanın ABD Merkez Bankası'nın politika yolunda yeniden fiyatlama yapmasına doğrudan etki etti: Eylül, Ekim ve Aralık aylarında art arda faiz indirimleri beklentileri tamamen yükseldi; CME verilerine göre, Fed'in faiz indirim olasılığı, açıklamadan önceki %86,4'ten %100'e fırladı; bunun içinde %90'ı 25 baz puan, %10'u ise hatta 50 baz puan üzerine bahis yapıyor.
Ancak, olumlu politika beklentileri risk iştahını artırmayı başaramadı, ABD hisse senedi piyasası hafif bir düşüş gösterdi ve işlemcilerin daha çok ekonomik ivmenin yavaşlamasıyla gelen resesyon riskinden endişe duyduğunu gösteriyor. "Faiz indirimleri olumlu" ifadesi, "resesyon ticareti" tarafından gölgeleniyor.
Sonrasında, Luyidong BlockBeats, traderların gelecek piyasa durumu hakkındaki görüşlerini derledi ve bu haftaki işlemleriniz için bazı yönlendirmeler sağladı.
@fundstrat
Bitmine CEO Tom Lee, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gideceğini öngörüyor, bu durum 1998 ve 2024 yıllarındaki duruma benziyor. Bu iki tarihi bağlamda, piyasalar sonrasında güçlü bir toparlanma yaşadı, özellikle yıl sonuna kadar olan performans. Bu nedenle, Tom Lee, piyasanın genel görüşüne ters bir "ters" tahmin sunuyor: 2025 Eylül ayında bir yükseliş trendi beklenebilir.
@0xENAS
Tüccar güvercin, geçen Perşembe kısa bir süreliğine SOL'da uzun pozisyon aldı ve Cuma günü zarar kesme işlemi yaptı. BTC'nin 110.000 doları başarıyla geri kazandığını belirtti, bu da şu anda en güçlü ana akım para birimi. ETH momentum kaybetti, mNAV küçüldü (BMNR <1.1, SBET <1), piyasanın daha yeni ve daha düşük pozisyonlu coin'lere döneceği öngörülüyor. Eğer BTC 110.000 dolara düşerse, strateji geçersiz hale gelecektir.
@qinbafrank
Şirketler daha az insan kullanarak daha fazla sipariş üretirken, bir ay aradan sonra yine durgunluktan endişe etmek ve ardından güveni yavaş yavaş yeniden kazanma mantığı yeniden sahne alıyor. Tarım dışı istihdamın beklentilerin çok altında kalması ilk önce durgunluk kaygılarını artırıyor, birkaç gün sonra ise ekonominin aslında sorun olmadığını düşünüyorlar.
Şimdi bir ay önceki mantığın hâlâ geçerli olduğunu görüyoruz, bir ay önceki mantığa ek olarak bu hafta iki yeni mantık daha var: 1. Bu hafta açıklanan imalat ve hizmet PMI verileri oldukça iyi, daha da önemlisi imalat ve hizmet sipariş endeksleri büyük ölçüde beklentileri aştı, aşağıdaki grafikte üstte hizmet sektörü, altta imalat sektörü var, sanayi siparişlerinin büyük ölçüde aşması, herhangi bir şekilde bir duraklama belirtisi değil. Ancak, işletmelerde istihdam azalıyor, bunu nasıl açıklamalıyız? Sadece daha önce konuştuğumuz teknolojik devrim nedeniyle iş gücü piyasasında yapısal değişikliklerin gerçek hale gelmeye başladığını söyleyebiliriz, verimlilik artışı ile işletmeler daha az insanla daha fazla üretim yapıyorlar. Bu, yapay zeka çağının ekonomisinin normu olabilir; iş gücü verimliliği artarken, işletmelerin istihdamı giderek daha da azalmış olacak.
@Phyrex_Ni
Her iki sefer de geçen seferki Jackson Hole yıllık toplantısında olduğu gibi, faiz indirim olasılığını artırmış olsa da, bunun bedeli ekonomik durgunluktur, piyasa önce heyecanlanıp sonra sakinleşiyor, ABD borsası da aynı şekilde, ekonominin etkileri daha ağır olacaktır. Kötü veriler iyi veriler olarak değerlendirilebilse de "cenaze merasimi düğün gibi yapılır", ama kötü veriler kendisi zaten kötü veridir, ekonomik sorunlar büyük ihtimalle ekonomik duraklamaya işaret ediyor, eğer olursa bu "son bir düşüş" olur, gelmezse büyük ihtimalle yavaş bir düşüş olacaktır.
Bu nedenle, ekonomik sorunlar faiz indiriminden daha ciddi olabilir. Açıkça söylemek gerekirse, faiz indirimi her zaman olumlu bir durum değildir; mutlaka ekonomik durumu da dikkate almak gerekir. Eğer faiz indirimi, ekonomik kaygılardan dolayı yapılıyorsa, bu durum olumlu olmayabilir. Faiz indirimi sadece bir faktördür; asıl kritik olan, ekonomik durgunluktan sonraki politika tepkisidir. Tarihte, 2020 yılındaki durgunluk sadece iki ay sürdü, S&P 500 altı ay içinde düşüşü telafi etti ve yedi ayda yeni bir zirveye ulaştı; bu da durgunluğun uzun vadeli bir düşüşü kaçınılmaz kılmadığını göstermektedir.
Kişisel stratejim hâlâ değişmedi, küçük altcoinleri azaltmaya, ana akım coinleri tutmaya ve nakit tutarak dip fırsatlarını beklemeye hazırım. Piyasa düştüğünde uygun bir zamanda alım yapacağım, aksi takdirde hâlâ ana akım coinlerin artışından elde edilen kazançların tadını çıkaracağım. Verilere göre BTC'nin işlem hacmi büyük ölçüde düştü, bu da yatırımcıların çoğunun beklemeyi tercih ettiğini gösteriyor. Trump ile Fed arasındaki mücadele netleşmeden önce, daha fazla yatırımcı beklemeyi sürdürüyor.
@Cato_CryptoM
Bu seferki istihdam verileri işsizlik oranı büyük ölçüde artmamış olsa da, Ağustos ayındaki tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde düştü. Önceki yorumumda da belirttiğim gibi, bu, istihdam pazarındaki arz tarafındaki düşüşten kaynaklanıyor.
Bu nedenle mevcut durum, istihdamın zayıf olmasının yalnızca talep tarafındaki düşüşten kaynaklanmadığını, aynı zamanda işletmelerin arz tarafında da büyük ölçüde azaldığını göstermektedir. Bu, işletmelerin ihtiyatlı bir şekilde genişlemesi anlamına gelmektedir ve bu durum, ekonomik güvenin yetersizliğine bir tepki olarak ortaya çıkmaktadır.
Verilerin açıklanmasının ardından, Trump tekrar Fed'in faiz indirmesi gerektiğini belirtti, aynı zamanda Bessent, Fed'in ekonomi yönetimindeki yeteneğinin etkisiz hale geldiğini ifade etti. Ardından piyasa bu durumu istihdamın kötüleşmesi olarak yorumladı ve Fed'in istihdam yönetimi artık etkisiz hale geldi.
Bu, daha önce endişelendiğim bir durum; eğer ekonomiye olan güven azalırsa, bu noktada 25 baz puanlık bir faiz indirimi, hatta daha fazlası olan 50 baz puanlık bir faiz indirimi "zehir"dir. Ekonominin riskler yaşaması bekleniyorsa, örneğin stagflasyon, durgunluk vb., bu durumda Eylül veya bu yılki faiz indirimlerinin ne kadar sert olursa olsun, bu, Fed'in ekonomiye olan güveninin ne kadar az olduğunun bir göstergesidir ve paniğin beklentileri yavaş yavaş yayılmaktadır.
Bu sırada, Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indiriminin olasılığı yeniden %11.8'e yükseldi. Bu, istihdam verilerinin açıklanmasından sonra biraz artmış olsa da, eğer ekonomiye olan güveni yeniden tesis edemezsek, piyasanın olası ekonomik kriz konusunda endişelerini azaltamazsak, 50 baz puanlık daha yüksek bir faiz indirimi ters etki yaratacaktır.
Ancak, mevcut duruma göre, kısa vadeli beklentilerle ilgili endişeler ortaya çıktı, panik için henüz bir durum yok, gelecek haftaki ruh haline bakmak gerekiyor.
@biupa
Şu anda dağınık durum devam ediyor, büyük bir düşüş yaşanmadı, bunun başlıca nedeni Ethereum'un da aşağı düşmemiş olması, bu nedenle 280-310b aralığında dalgalanmaya devam edebiliyor.
Buradaki dalgalanma 2024 yılı Eylül ve Ekim aylarına oldukça benziyor, genel olarak analiz edilecek çok fazla uzun vadeli içerik yok, kısa vadede ise aralık içinde dalgalanma ile kazanç sağlanıyor.
Dün açıklanan tarım dışı istihdam verisinin büyük ölçüde aşağı revize edilmesi, Eylül ayında faiz indiriminin kesinleşmesini sağladı, bu da mantıken olumlu bir durum; ancak durgunluk riski açısından şu anda hala oldukça düşük olduğunu düşünüyorum (işsizlik oranı büyük ölçüde artmadı). Bununla birlikte, Eylül ayında genel olarak ABD borsalarında bir düzeltme bekleniyor (istatistiksel olarak durgunlukla ilgili değil), bu nedenle Bitcoin'in ABD borsalarıyla birlikte düzeltme yaşaması muhtemel. Bu tür bir durum olursa ve 100 binin altına düşerse, yine de en dip seviyenin 93-98 arasında oluşacağını düşünüyorum.
Eğer Amerikan borsa düzeltmesi gerçekleşmezse veya Bitcoin'in büyük bir düşüşüne neden olmazsa, 107 belki de dip yapmıştır. Teknik açıdan kısa vadede dikkat edilmesi gereken alan 11w bölgesidir.
Şu anda, sonraki birkaç kez faiz indirimlerinin olması bekleniyor. Ekim ve Kasım aylarındaki piyasa durumu olumlu olmalı ve Ekim ile Kasım arasında ortaya çıkacağına inandığımız tahminle de uyumlu.
@Rachael Lucas
BTC Markets analisti Rachael Lucas, zayıf ABD istihdam raporunun, genellikle Bitcoin gibi riskli varlıklara destek sağlayan, Fed'in daha güvercin bir duruş sergileyeceği beklentisini gerçekten tetiklediğini belirtti. Ancak, piyasa belirli bir derecede politika gevşemesini sindirmiş durumda. Bu arada, kurumsal yatırımcıların kar elde ettiğini görüyoruz, ETF fon akışları ise nispeten stabil kalmaya devam ediyor. Bitcoin'in direnç noktası 113,400 dolar, daha fazla direnç noktası ise 115,400 dolar ve 117,100 dolarda bulunuyor. Bu direnç noktalarının aşılması, piyasanın son zamanlardaki satış baskısını sindirdiğini ve yeniden zirve testine hazırlık yaptığını gösteriyor.