ما هو تصعيد سانتا كلوز؟
مصطلح "رالي سانتا كلوز" نشأ في سوق الأسهم الأمريكي وتم تقديمه لأول مرة من قبل ييل هيرش، مؤلف موسوعة تاجر الأسهم. ويشير عادة إلى آخر خمسة أيام تداول في العام وأول يومي تداول في العام التالي، حيث يميل الأسهم الأمريكية إلى الأداء بشكل إيجابي. ووفقًا لشركة LPL المالية، خلال الـ 70 عامًا الماضية منذ عام 1950، أظهر مؤشر S&P 500 احتمالية 78.9% للارتفاع خلال هذه الأيام السبعة، مع متوسط مكسب قدره 1.33%. أثار هذا النمط السوقي الملحوظ اهتمامًا كبيرًا من قبل المحللين الماليين.
إحصائيات تصاعد رالي سانتا كلوز على مدار السنوات الـ 70 الماضية (المصدر: usmart.hk)
تظهر الأبحاث أنه منذ عام 2000 ، غالبا ما يشير الأداء القوي في مؤشر S&P 500 خلال الأيام السبعة التي تلي عيد الميلاد إلى اتجاهات السوق الإيجابية في يناير وحتى للعام بأكمله. كما أشار ييل هيرش إلى أنه إذا غاب "ارتفاع سانتا كلوز" ، فقد يواجه سوق الأسهم الأمريكية عاما هبوطيا. على سبيل المثال ، حدثت الأسواق الهابطة لعامي 2000 و 2008 في السنوات التي أعقبت غياب رالي سانتا كلوز. إذا نظرنا إلى الوراء على مدى السنوات ال 20 الماضية ، فشل رالي سانتا كلوز في تحقيق ست مرات. من بين هؤلاء ، انخفض مؤشر S&P 500 في يناير في خمس حالات ، ومرة واحدة فقط حقق نموا مطردا على مدار العام. هذا يؤكد صحة فكرة أن رالي سانتا كلوز يمكن ، إلى حد ما ، أن يكون بمثابة مقياس لمعنويات السوق.
تحليل رالي سانتا كلوز والاتجاهات السعرية اللاحقة (1999-2022) (المصدر: usmart.hk)
في سوق الأسهم الأمريكية ، أصبح ارتفاع سانتا كلوز ظاهرة موسمية بارزة ومؤشرا رئيسيا للمستثمرين. ومع ذلك ، مع ظهور المجالات الناشئة مثل سوق التشفير ، بدأ المشاركون في دراسة ما إذا كان ما يسمى ب "سانتا رالي" ينطبق أيضا عبر الأسواق. سوق العملات المشفرة أكثر تقلبا بكثير من الأسواق التقليدية ، ولكن خلال فترات محددة - خاصة العطلات - يصبح تقلب أسعارها واضحا بشكل خاص. قد توفر هذه الظاهرة طرقا جديدة لاستكشاف الأنماط الدورية داخل سوق العملات المشفرة.
الأداء في سوق العملات المشفرة
خلال العقد الماضي، أظهرت "تصاعد سانتا كلوز" في السوق العملات الرقمية أنماطًا غير متناسقة وأحيانًا متناقضة. تكشف البيانات من CoinGecko أنه بين 27 ديسمبر و2 يناير من كل عام من 2014 إلى 2023، تراوحت رأس المال السوقي الإجمالي للعملات الرقمية بين 0.69% و 11.87%. تتوافق هذه التقلبات مع الاتجاهات الأوسع في سوق الأسهم الأمريكية، مما يشير إلى احتمالية وجود ترابط بين الاثنين.
بالمقارنة مع الارتدادات بعد عيد الميلاد، أظهرت الأسبوع الذي سبق عيد الميلاد (19-25 ديسمبر) أداءاً غير متسق حتى أكثر. خلال العقد الماضي، كانت هناك خمس حالات نمو خلال هذه الفترة، مع عوائد السوق تتراوح بين 0.15% إلى 11.56%. ومع ذلك، كانت هناك أيضا انخفاضات كبيرة، خاصة في عام 2017، عندما انخفضت سوق العملات الرقمية بنسبة 12.12% بعد انفجار فقاعة العروض الأولية للعملات. علاوة على ذلك، شهدت الانكماشات بعد عيد الميلاد في 2021 و 2022 انخفاضات بنسبة 5.30% و 1.90% على التوالي.
سجلت العملات الرقمية 'صعود سانتا كلوز' 8 مرات في السنوات العشر الماضية | كوين جيكو
إذا تم تحديد المعايير للمكاسب قبل وبعد عيد الميلاد، فقط ثلاث سنوات خلال العقد الماضي توافقت مع هذا التوقع، مما يشير إلى أن عوامل أكثر تعقيدا تؤثر على تقلبات سوق العملات الرقمية. السنوات المحددة هي كالتالي:
كممثل للعملات المشفرة الرئيسية, شهدت بتكوين زيادة في الأسعار في سبع مناسبات في عشية عيد الميلاد خلال السنوات العشر الماضية, مع مكاسب تتراوح بين 0.20% و 13.19%. بعد عيد الميلاد, زاد سعر بتكوين خمس مرات, مع مكاسب تتراوح بين 0.33% و 10.86%.
ومع ذلك، كانت انخفاضات الأسعار شائعة أيضًا قبل وبعد عيد الميلاد. حدث أكبر انخفاض في سعر البيتكوين قبل عيد الميلاد في عام 2017، حيث انخفض بنسبة 21.30%.
هذا يدل على أن "رالي سانتا كلوز" في Bitcoin ليس ظاهرة مستقرة أو يمكن التنبؤ بها ، سواء من حيث معدلات التقلب أو تكرار حدوثها.
ارتفع سعر بيتكوين في رالي سانتا كلوز على مدى السنوات العشر الأخيرة (المصدر:coingecko)
اتجاه سانتا كلوز خلال السنوات الثلاث الماضية
A. 2022: لا علامات على سانتا كلوز
سوق الأسهم الأمريكي واجه أصعب عام له منذ أزمة 2008 المالية في عام 2022. اندلعت نزاع روسيا - أوكرانيا في فبراير ، مما زاد من أسعار السلع وأثار توقعات التضخم. في الوقت نفسه ، خفضت التدابير النقدية المشددة للبنك المركزي الأمريكي السيولة وضعفت الرغبة في المخاطرة ، وقامت الأسواق بالتحول من التقييم المبالغ فيه إلى موقف أكثر دفاعًا. رأت القطاعات مثل الخدمات العامة والسلع الاستهلاكية خسائر أقل ، ولكن القلق بشأن التضخم ورفع أسعار الفائدة ومخاوف من الركود طغت على مدار العام.
2022: تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل حاد دون تعافي في نهاية العام (المصدر: goldbuginvest)
سوق العملات المشفرة واجه أيضًا رياحا عكسية في عام 2022. انهيار بورصة FTX في نوفمبر أدى إلى أزمة سيولة، مما يزيد من تأثيرات زيادة أسعار الفائدة الأمريكية المستمرة. بيتكوين وإيثريوم، بالإضافة إلى عملات مشفرة رئيسية أخرى، بقيت ضعيفة خلال عيد الميلاد حيث سادت المشاعر الحذر. لم يكن حتى بعد شهرين أن أظهرت الأسعار علامات للتعافي.
نوفمبر 2022: حدث البجعة السوداء أدى إلى شهور من انخفاض أسعار بيتكوين (المصدر: mytoken.io)
2023: تفاؤل معتدل خلال العطلات
في عام 2023، أدى اندفاع الذكاء الاصطناعي إلى مكاسب في أسهم التكنولوجيا الأمريكية، حيث ساهمت سبع شركات رئيسية بثلاثة أرباع نمو S&P 500 السنوي. تبع السوق خمسة اتجاهات رئيسية: 'ربع السنة الأولى مذهل، مخاوف مصرفية في مارس، نمو قوي في الربع الثاني، تصحيحات في الربع الثالث بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وارتداد هادئ في الربع الرابع'. بحلول نهاية العام، تم تخفيف التضخم، وانتهت بشكل كبير زيادة أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي، وعاد ثقة المستثمرين، مما سمح بارتفاع معتدل في الأسعار خلال عطلات عيد الميلاد.
2023: التفاؤل الدافع بالذكاء الاصطناعي دعم استعادة الأسهم في نهاية العام (المصدر: .mitrade)
في سوق العملات الرقمية، حدث تقدم طفيف بين عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة. أشار المحللون إلى أن تخفيض الرافعة المالية العميقة في عام 2022 قلل من المخاطر النظامية، مع تشغيل منصات رئيسية بسلاسة وعدم وجود اضطرابات كبيرة في الربع الرابع. توقع بعض المستثمرين قوة أكبر في عام 2024 وبدأوا في الدخول إلى السوق، حيث حقنوا أموال جديدة دفعت أسعار العملات الرقمية بشكل متواضع للأعلى.
2023: ظلت السوق العملات الرقمية ثابتة دون تقلبات كبيرة (المصدر: mytoken.io)
C. 2024: انخفاض تأثير موجة سانتا كلوز
في عام 2024، ظهر تصاعد سانتا كلوز في وقتٍ مبكر في ديسمبر لكن سرعان ما تلاشى، متأثرًا بشكلٍ محتمل بقرار معدلات الفائدة النهائي للعام من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. في 18 ديسمبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير عند 0-0.25% وتعهد بدعم الاقتصاد الأمريكي حسب الحاجة. بينما أدى هذا الإجراء بشكلٍ مؤقت إلى دعم الأسواق، إلا أن هذه المكاسب لم تدم طويلاً.
بحلول 2 يناير 2025، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.84٪، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 3.75٪، وخسر مؤشر داو جونز 2.09٪ خلال أسبوع العطلة. سجلت معظم الصناعات خسائر باستثناء ارتفاع بنسبة 2.2٪ في قطاع الطاقة، مما يشير إلى أداء هادئ في نهاية العام.
2024: لا يوجد ارتفاع كبير في ظل التحديات الماكرواقتصادية (المصدر: بلومبرج)
انعكست السوق الرمزية هذه الاتجاه. على سبيل المثال، انخفضت بتكوين إلى 92،442 دولار في 23 ديسمبر 2024 - أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع و 14.5٪ أدنى من ذروتها في 17 ديسمبر بقيمة 108،000 دولار. على الرغم من أنه ارتد قليلاً إلى 95،000 دولار، انخفض مرة أخرى إلى 94،000 دولار في الصباح التالي. في النهاية، انخفض سعر بتكوين بنسبة أكثر من 11٪ خلال الأسبوع، محطماً آمالًا في ارتفاع سعر بابا نويل.
اتجاهات أسعار البيتكوين خلال فترات عيد الميلاد في السنوات الأخيرة (المصدر: x)
ما الذي يحرك رالي سانتا كلوز؟
المشهور كعامل رئيسي
في السوق الرقمي ، يعد نهاية العام وقتًا حاسمًا لفرق المشاريع لمراجعة التقدم وتحديد الخطط المستقبلية. من المشترك لمشاريع بلوكشين إصدار تحديثات إيجابية خلال هذه الفترة ، مثل إطلاق ميزات جديدة ، والإعلان عن شراكات مهمة ، أو الكشف عن توسعات النظام البيئي ، كلها تهدف إلى تعزيز ثقة السوق. بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي الجو المهني إلى تبني المستثمرين الأفراد للنظرة المتفائلة ، حيث يعتبرون نهاية العام وبداية العام التالي اللحظة المثالية لبدء إحداث تغييرات ايجابية في السوق.
يلعب جنون التسوق في موسم العطلات دورا أيضا. تتركز الحملات المتعلقة بالعملات المشفرة ، مثل الإنزال الجوي التعاوني ، ومكافآت نهاية العام ، والحوافز المجتمعية ، في نهاية العام ، مما يحفز المستثمرين على زيادة ممتلكاتهم. يزيد هذا النشاط المتزايد من الاهتمام بأنظمة Web3 و NFT البيئية ، حيث يتم دمجها لإنشاء ارتفاع محتمل لسانتا كلوز في سوق العملات المشفرة.
تقوم حملات العطلات بزيادة التفاعل خلال موسم عيد الميلاد (المصدر: gate.io)
تأثيرات السياسة الاقتصادية
في نهاية العام، غالبًا ما تلجأ الحكومات إلى تدابير تحفيز اقتصادي مثل خفض أسعار الفائدة والتيسير الكمي، مما يخلق قمة في الإنفاق العالمي حول موسم العطلات. يتدفق هذا السيولة المتزايدة إلى الاقتصاد، مما يعزز بيئة سوقية أكثر نشاطا. بعد إغلاق المراكز في الأصول التقليدية، يبحث العديد من المستثمرين عن أسواق بديلة تقدم عوائدًا أعلى.
إن توفر سوق التشفير على مدار 24 / 7 ، وحواجز الدخول المنخفضة ، والتقلبات المتأصلة تجعله جذابا بشكل خاص لأولئك الذين يطاردون مكاسب قصيرة الأجل. عندما تكون شهية المستثمرين للمخاطرة أعلى عادة خلال موسم العطلات ، يصبح هذا "التأثير غير المباشر" في سوق العملات المشفرة ملحوظا بشكل خاص.
أعلن الاحتياطي الفدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية عام 2024 (المصدر: shmet)
تدفقات رأس المال الموسمية
في كل من الأسواق التقليدية للأسهم والعملات المشفرة، يميل التدفق الرأسمالي إلى الزيادة قبل عيد الميلاد - وهو ظاهرة تعرف بـ "تأثير تزيين النافذة". غالبًا ما يتبنى المتداولون استراتيجيات تجاهلية، ويسعى مديرو الصناديق إلى تعزيز أداء المحفظة عن طريق زيادة حجم استثماراتهم في الأصول الأداء العالي خلال العطلات، على أمل الاستمرار في الزخم القوي في العام الجديد.
تحفز مكافآت نهاية العام المستثمرين أيضًا على تخصيص مزيد من الأموال للأصول الرقمية أو مشاريع DeFi ، مما يزيد من الضغط على الشراء. مع توقع توقف تجار المؤسسات عادةً خلال هذا الوقت ، يهيمن تجار التجزئة والتجار على نطاق صغير على سوق العملات المشفرة ، مما يؤدي إلى تقليل المقاومة ضد تقلبات الأسعار وخلق ظروف لزيادة الأسعار السريعة. في ديسمبر ، تكون هذه الديناميات ملحوظة بشكل خاص ، مما يبرز نمطًا موسميًا لتدفق رؤوس الأموال.
اتجاهات السيولة في سوق العملات المشفرة تميل إلى الاتجاه الصاعد حول عيد الميلاد (المصدر:coinglass)
تقلب العملات المشفرة مقابل استقرار سوق الأسهم
عندما يحدث، يتم تحفيز "انطلاقة سانتا كلوز" في سوق العملات المشفرة غالبًا من خلال الديناميات الداخلية. تشمل هذه الديناميات عودة الأموال إلى قطاعات العملات البديلة الشهيرة وسيطرة المستثمرين التجزئة، حيث تؤثر عواطفهم وتفاعلاتهم مع المواضيع الساخنة بشكل كبير على حركات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يميل حجم التداول إلى الانخفاض خلال العطلات، مما يخلق فرصًا للتحكم القصير الأجل في بيئة منخفضة السيولة. وهذا يعزز التقلبات في الأسعار، مما يجعل انطلاقات سوق العملات المشفرة أقل تنبؤًا واستقرارًا.
من ناحية أخرى، يُعَرَّف السوق الأسهم بثباته. تهيمن على السوق المستثمرون المؤسسيون مثل مديري صناديق ETF وصناديق التحوط. تخصص هؤلاء اللاعبون ذوو الأجل الطويل أموالًا استنادًا إلى الأساسيات الشركاتية وتوقعات الاقتصاد الكلي، مما يضمن الاستقرار حتى خلال فترات العطلات. بينما تنخفض أيضًا أحجام التداول في السوق الأسهم خلال العطلات، إلا أن إدارة المخاطر القوية والسيولة تمنع التقلبات الرئيسية. ونتيجة لذلك، فإن اتجاهات السوق الأسهم خلال موسم الأعياد عادة ما تكون ثابتة ومتزايدة بشكل معتدل.
بالمقارنة مع بيتكوين، يظهر سوق الأسهم اتجاهات أكثر استقرارًا واستقرارًا (المصدر: macromicro)
يظهر سوق العملات الرقمية اعتمادًا أضعف على الظروف الاقتصادية الكلية، حيث تعتبر آثار العطلات مجرد واحدة من العوامل المؤثرة في ديناميكية أسعارها. بدلاً من ذلك، يتحكم الشعور الداخلي والأحداث النمطية في تقلبات سوق العملات الرقمية بشكلٍ متكرر. وهذا يجعل رالي سانتا كلوز في سوق العملات الرقمية غير متوقع وغير متسق، حيث يتمتع بعض الأعوام بعدم وجود أي رالي على الإطلاق. من ناحية أخرى، يقدم سوق الأسهم الأمريكية، بقيادة المستثمرين المؤسسيين، قدرًا أكبر من التوقعات خلال فترات العطلات. بفضل تقلباتها المنخفضة وبيئتها التداولية المنظمة، يشهد السوق الأسهم في كثير من الأحيان مكاسب معتدلة أو تعافي خلال موسم عيد الميلاد.
نصائح الاستثمار في العطلة
- فهم مراحل السوق
لكل مرحلة سوق خصائص فريدة. على سبيل المثال، في سوق الثيران، يمكن أن يدفع الاحساس المتفائل للمستثمرين لمتابعة الأرباح على المدى القصير. بالمقابل، فإن الانتعاشات خلال سوق الدببة أو الأوقات الاقتصادية غير المؤكدة غالبًا ما تكون أكثر هشاشة.
بينما قد يوحي "ارتفاع سانتا كلوز" باتجاهات السوق المستقبلية، فإنه يبقى احتمالاً إحصائياً بدلاً من يقين. يجب على المستثمرين تقييم الحالة الحالية للسوق شاملةً واستخدام الاتجاهات التاريخية كأحد نقاط الإشارة العديدة أثناء النظر في سلوك السوق في الوقت الحقيقي والعوامل الأساسية.
يمكن أن تؤثر العوامل الماكرو أيضًا بشكل كبير على اتجاهات السوق ، مما قد يعطل أنماط الارتداد الفصلية. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤثر تعديلات أسعار الفائدة للبنك المركزي ، أو الأحداث الجيوسياسية غير المتوقعة ، أو التغيرات في البيانات الاقتصادية على معنويات السوق وتدفقات رأس المال. يجب على المستثمرين تجنب اتباع الارتدادات السوقية بشكل أعمى لمنع الوقوع في فقاعات تكهن قصيرة الأجل.
- إدارة العواطف في اتخاذ القرارات
الضجة المحيطة بـ "انتعاش سانتا كلوز" غالبًا ما تؤدي إلى تحريض السوق بشكل مفرط ، خاصة بالنسبة للمستثمرين ذوي الخبرة الأقل ، الذين قد يتخذون قرارات متهورة. يمكن أن تؤدي الإجراءات المدفوعة بالعواطف إلى التداول المفرط أو حتى فوات الفرص الاستثمارية.
للتخفيف من ذلك، يجب على المستثمرين وضع استراتيجيات واضحة لجني الأرباح وتحديد وقف الخسارة قبل موسم العطلات أو اتجاهات السوق المماثلة. وهذا يمنع اتخاذ القرارات العاطفية أثناء تقلبات السوق. بالإضافة إلى ذلك، يُوصَى بإجراء تحليل فني (مثل حركات الأسعار ومستويات الدعم ومستويات المقاومة) لتقييم الفرص بشكل شامل، بدلاً من الاعتماد فقط على الاتجاهات الموسمية وتجاهل القيمة الجوهرية للأصول.
- يرجى إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر
إدارة المخاطر ضرورية، بغض النظر عن اتجاهات السوق. يجب على المستثمرين في العملات المشفرة توزيع رؤوس المال بحكمة وتجنب الرافعة المالية المفرطة. يمكن أن يساعد نهج الاستثمار المتدرج في توزيع التكاليف وتقليل تأثير التقلبات السعرية على المدى القصير.
بالإضافة إلى ذلك ، نظرا للتقلبات العالية في سوق العملات المشفرة ، يجب على المستثمرين التفكير في المخاطر الخاصة بالمشروع ، خاصة أثناء الأنشطة على السلسلة أو تطورات النظام البيئي أو إطلاق تقنيات جديدة. وعلى العكس من ذلك، إذا تزامن "رالي سانتا كلوز" مع ابتكارات الصناعة (على سبيل المثال، ترقيات البروتوكول أو إصدار تطبيقات لامركزية جديدة)، فقد يولد ذلك اهتماما إضافيا ويعزز نشاط السوق والسيولة.
الاستنتاج
كانت "سانتا كلوز رالي" ، كاتبة الاتجاه الموسمي الشيق ، مؤشرًا مرجعيًا في الأسواق الأسهمية والعملات المشفرة على حد سواء ، مما يساعد المستثمرين على التنبؤ بالتغيرات المحتملة في السوق خلال موسم العطلات. ومع ذلك ، لا يحدث هذه الظاهرة في كل عام. على سبيل المثال ، لم يشهد نهاية عام 2024 نشاطًا مهمًا في الأسواق الأسهمية والعملات المشفرة ، ولم يكن هناك اتجاه واضح للارتداد.
في القطاعات المتطورة بسرعة مثل صناعة العملات المشفرة ، تكون العوامل المؤثرة أكثر تنوعًا ، وتعطل التطورات التكنولوجية في كثير من الأحيان الأنماط السوقية التقليدية. يمكن أن يجاهد الاعتماد الزائد على اتجاهات الاستثمار التاريخية في إغفال الديناميات السوقية الأحدث وفوت الفرص الناشئة التي تدفعها العوامل الاقتصادية والتكنولوجية والسياسية الحالية. توفر الاتجاهات التاريخية تلميحات ، ولكن يجب على المستثمرين تقييم البيئة السوقية الحالية واتجاهات التطور المستقبلية بشكل شامل وعقلاني لوضع استراتيجيات تداول شاملة وعقلانية.
Related articles
كيفية تخزين ETH？
ما هو تعدين BTC؟
صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Bitcoin: بوابة للاستثمار في العملات المشفرة لرواد الأعمال
ما هو تصعيد سانتا كلوز؟
الأداء في سوق العملات المشفرة
ارتفاع سانتا كلوز خلال السنوات الثلاث الماضية
ما الذي يدفع رالي سانتا كلوز؟
تقلب العملات المشفرة مقابل استقرار سوق الأسهم
نصيحة استثمارية في العطلات
استنتاج
مصطلح "رالي سانتا كلوز" نشأ في سوق الأسهم الأمريكي وتم تقديمه لأول مرة من قبل ييل هيرش، مؤلف موسوعة تاجر الأسهم. ويشير عادة إلى آخر خمسة أيام تداول في العام وأول يومي تداول في العام التالي، حيث يميل الأسهم الأمريكية إلى الأداء بشكل إيجابي. ووفقًا لشركة LPL المالية، خلال الـ 70 عامًا الماضية منذ عام 1950، أظهر مؤشر S&P 500 احتمالية 78.9% للارتفاع خلال هذه الأيام السبعة، مع متوسط مكسب قدره 1.33%. أثار هذا النمط السوقي الملحوظ اهتمامًا كبيرًا من قبل المحللين الماليين.
إحصائيات تصاعد رالي سانتا كلوز على مدار السنوات الـ 70 الماضية (المصدر: usmart.hk)
تظهر الأبحاث أنه منذ عام 2000 ، غالبا ما يشير الأداء القوي في مؤشر S&P 500 خلال الأيام السبعة التي تلي عيد الميلاد إلى اتجاهات السوق الإيجابية في يناير وحتى للعام بأكمله. كما أشار ييل هيرش إلى أنه إذا غاب "ارتفاع سانتا كلوز" ، فقد يواجه سوق الأسهم الأمريكية عاما هبوطيا. على سبيل المثال ، حدثت الأسواق الهابطة لعامي 2000 و 2008 في السنوات التي أعقبت غياب رالي سانتا كلوز. إذا نظرنا إلى الوراء على مدى السنوات ال 20 الماضية ، فشل رالي سانتا كلوز في تحقيق ست مرات. من بين هؤلاء ، انخفض مؤشر S&P 500 في يناير في خمس حالات ، ومرة واحدة فقط حقق نموا مطردا على مدار العام. هذا يؤكد صحة فكرة أن رالي سانتا كلوز يمكن ، إلى حد ما ، أن يكون بمثابة مقياس لمعنويات السوق.
تحليل رالي سانتا كلوز والاتجاهات السعرية اللاحقة (1999-2022) (المصدر: usmart.hk)
في سوق الأسهم الأمريكية ، أصبح ارتفاع سانتا كلوز ظاهرة موسمية بارزة ومؤشرا رئيسيا للمستثمرين. ومع ذلك ، مع ظهور المجالات الناشئة مثل سوق التشفير ، بدأ المشاركون في دراسة ما إذا كان ما يسمى ب "سانتا رالي" ينطبق أيضا عبر الأسواق. سوق العملات المشفرة أكثر تقلبا بكثير من الأسواق التقليدية ، ولكن خلال فترات محددة - خاصة العطلات - يصبح تقلب أسعارها واضحا بشكل خاص. قد توفر هذه الظاهرة طرقا جديدة لاستكشاف الأنماط الدورية داخل سوق العملات المشفرة.
الأداء في سوق العملات المشفرة
خلال العقد الماضي، أظهرت "تصاعد سانتا كلوز" في السوق العملات الرقمية أنماطًا غير متناسقة وأحيانًا متناقضة. تكشف البيانات من CoinGecko أنه بين 27 ديسمبر و2 يناير من كل عام من 2014 إلى 2023، تراوحت رأس المال السوقي الإجمالي للعملات الرقمية بين 0.69% و 11.87%. تتوافق هذه التقلبات مع الاتجاهات الأوسع في سوق الأسهم الأمريكية، مما يشير إلى احتمالية وجود ترابط بين الاثنين.
بالمقارنة مع الارتدادات بعد عيد الميلاد، أظهرت الأسبوع الذي سبق عيد الميلاد (19-25 ديسمبر) أداءاً غير متسق حتى أكثر. خلال العقد الماضي، كانت هناك خمس حالات نمو خلال هذه الفترة، مع عوائد السوق تتراوح بين 0.15% إلى 11.56%. ومع ذلك، كانت هناك أيضا انخفاضات كبيرة، خاصة في عام 2017، عندما انخفضت سوق العملات الرقمية بنسبة 12.12% بعد انفجار فقاعة العروض الأولية للعملات. علاوة على ذلك، شهدت الانكماشات بعد عيد الميلاد في 2021 و 2022 انخفاضات بنسبة 5.30% و 1.90% على التوالي.
سجلت العملات الرقمية 'صعود سانتا كلوز' 8 مرات في السنوات العشر الماضية | كوين جيكو
إذا تم تحديد المعايير للمكاسب قبل وبعد عيد الميلاد، فقط ثلاث سنوات خلال العقد الماضي توافقت مع هذا التوقع، مما يشير إلى أن عوامل أكثر تعقيدا تؤثر على تقلبات سوق العملات الرقمية. السنوات المحددة هي كالتالي:
كممثل للعملات المشفرة الرئيسية, شهدت بتكوين زيادة في الأسعار في سبع مناسبات في عشية عيد الميلاد خلال السنوات العشر الماضية, مع مكاسب تتراوح بين 0.20% و 13.19%. بعد عيد الميلاد, زاد سعر بتكوين خمس مرات, مع مكاسب تتراوح بين 0.33% و 10.86%.
ومع ذلك، كانت انخفاضات الأسعار شائعة أيضًا قبل وبعد عيد الميلاد. حدث أكبر انخفاض في سعر البيتكوين قبل عيد الميلاد في عام 2017، حيث انخفض بنسبة 21.30%.
هذا يدل على أن "رالي سانتا كلوز" في Bitcoin ليس ظاهرة مستقرة أو يمكن التنبؤ بها ، سواء من حيث معدلات التقلب أو تكرار حدوثها.
ارتفع سعر بيتكوين في رالي سانتا كلوز على مدى السنوات العشر الأخيرة (المصدر:coingecko)
اتجاه سانتا كلوز خلال السنوات الثلاث الماضية
A. 2022: لا علامات على سانتا كلوز
سوق الأسهم الأمريكي واجه أصعب عام له منذ أزمة 2008 المالية في عام 2022. اندلعت نزاع روسيا - أوكرانيا في فبراير ، مما زاد من أسعار السلع وأثار توقعات التضخم. في الوقت نفسه ، خفضت التدابير النقدية المشددة للبنك المركزي الأمريكي السيولة وضعفت الرغبة في المخاطرة ، وقامت الأسواق بالتحول من التقييم المبالغ فيه إلى موقف أكثر دفاعًا. رأت القطاعات مثل الخدمات العامة والسلع الاستهلاكية خسائر أقل ، ولكن القلق بشأن التضخم ورفع أسعار الفائدة ومخاوف من الركود طغت على مدار العام.
2022: تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل حاد دون تعافي في نهاية العام (المصدر: goldbuginvest)
سوق العملات المشفرة واجه أيضًا رياحا عكسية في عام 2022. انهيار بورصة FTX في نوفمبر أدى إلى أزمة سيولة، مما يزيد من تأثيرات زيادة أسعار الفائدة الأمريكية المستمرة. بيتكوين وإيثريوم، بالإضافة إلى عملات مشفرة رئيسية أخرى، بقيت ضعيفة خلال عيد الميلاد حيث سادت المشاعر الحذر. لم يكن حتى بعد شهرين أن أظهرت الأسعار علامات للتعافي.
نوفمبر 2022: حدث البجعة السوداء أدى إلى شهور من انخفاض أسعار بيتكوين (المصدر: mytoken.io)
2023: تفاؤل معتدل خلال العطلات
في عام 2023، أدى اندفاع الذكاء الاصطناعي إلى مكاسب في أسهم التكنولوجيا الأمريكية، حيث ساهمت سبع شركات رئيسية بثلاثة أرباع نمو S&P 500 السنوي. تبع السوق خمسة اتجاهات رئيسية: 'ربع السنة الأولى مذهل، مخاوف مصرفية في مارس، نمو قوي في الربع الثاني، تصحيحات في الربع الثالث بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وارتداد هادئ في الربع الرابع'. بحلول نهاية العام، تم تخفيف التضخم، وانتهت بشكل كبير زيادة أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي، وعاد ثقة المستثمرين، مما سمح بارتفاع معتدل في الأسعار خلال عطلات عيد الميلاد.
2023: التفاؤل الدافع بالذكاء الاصطناعي دعم استعادة الأسهم في نهاية العام (المصدر: .mitrade)
في سوق العملات الرقمية، حدث تقدم طفيف بين عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة. أشار المحللون إلى أن تخفيض الرافعة المالية العميقة في عام 2022 قلل من المخاطر النظامية، مع تشغيل منصات رئيسية بسلاسة وعدم وجود اضطرابات كبيرة في الربع الرابع. توقع بعض المستثمرين قوة أكبر في عام 2024 وبدأوا في الدخول إلى السوق، حيث حقنوا أموال جديدة دفعت أسعار العملات الرقمية بشكل متواضع للأعلى.
2023: ظلت السوق العملات الرقمية ثابتة دون تقلبات كبيرة (المصدر: mytoken.io)
C. 2024: انخفاض تأثير موجة سانتا كلوز
في عام 2024، ظهر تصاعد سانتا كلوز في وقتٍ مبكر في ديسمبر لكن سرعان ما تلاشى، متأثرًا بشكلٍ محتمل بقرار معدلات الفائدة النهائي للعام من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. في 18 ديسمبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير عند 0-0.25% وتعهد بدعم الاقتصاد الأمريكي حسب الحاجة. بينما أدى هذا الإجراء بشكلٍ مؤقت إلى دعم الأسواق، إلا أن هذه المكاسب لم تدم طويلاً.
بحلول 2 يناير 2025، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.84٪، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 3.75٪، وخسر مؤشر داو جونز 2.09٪ خلال أسبوع العطلة. سجلت معظم الصناعات خسائر باستثناء ارتفاع بنسبة 2.2٪ في قطاع الطاقة، مما يشير إلى أداء هادئ في نهاية العام.
2024: لا يوجد ارتفاع كبير في ظل التحديات الماكرواقتصادية (المصدر: بلومبرج)
انعكست السوق الرمزية هذه الاتجاه. على سبيل المثال، انخفضت بتكوين إلى 92،442 دولار في 23 ديسمبر 2024 - أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع و 14.5٪ أدنى من ذروتها في 17 ديسمبر بقيمة 108،000 دولار. على الرغم من أنه ارتد قليلاً إلى 95،000 دولار، انخفض مرة أخرى إلى 94،000 دولار في الصباح التالي. في النهاية، انخفض سعر بتكوين بنسبة أكثر من 11٪ خلال الأسبوع، محطماً آمالًا في ارتفاع سعر بابا نويل.
اتجاهات أسعار البيتكوين خلال فترات عيد الميلاد في السنوات الأخيرة (المصدر: x)
ما الذي يحرك رالي سانتا كلوز؟
المشهور كعامل رئيسي
في السوق الرقمي ، يعد نهاية العام وقتًا حاسمًا لفرق المشاريع لمراجعة التقدم وتحديد الخطط المستقبلية. من المشترك لمشاريع بلوكشين إصدار تحديثات إيجابية خلال هذه الفترة ، مثل إطلاق ميزات جديدة ، والإعلان عن شراكات مهمة ، أو الكشف عن توسعات النظام البيئي ، كلها تهدف إلى تعزيز ثقة السوق. بالإضافة إلى ذلك ، يؤدي الجو المهني إلى تبني المستثمرين الأفراد للنظرة المتفائلة ، حيث يعتبرون نهاية العام وبداية العام التالي اللحظة المثالية لبدء إحداث تغييرات ايجابية في السوق.
يلعب جنون التسوق في موسم العطلات دورا أيضا. تتركز الحملات المتعلقة بالعملات المشفرة ، مثل الإنزال الجوي التعاوني ، ومكافآت نهاية العام ، والحوافز المجتمعية ، في نهاية العام ، مما يحفز المستثمرين على زيادة ممتلكاتهم. يزيد هذا النشاط المتزايد من الاهتمام بأنظمة Web3 و NFT البيئية ، حيث يتم دمجها لإنشاء ارتفاع محتمل لسانتا كلوز في سوق العملات المشفرة.
تقوم حملات العطلات بزيادة التفاعل خلال موسم عيد الميلاد (المصدر: gate.io)
تأثيرات السياسة الاقتصادية
في نهاية العام، غالبًا ما تلجأ الحكومات إلى تدابير تحفيز اقتصادي مثل خفض أسعار الفائدة والتيسير الكمي، مما يخلق قمة في الإنفاق العالمي حول موسم العطلات. يتدفق هذا السيولة المتزايدة إلى الاقتصاد، مما يعزز بيئة سوقية أكثر نشاطا. بعد إغلاق المراكز في الأصول التقليدية، يبحث العديد من المستثمرين عن أسواق بديلة تقدم عوائدًا أعلى.
إن توفر سوق التشفير على مدار 24 / 7 ، وحواجز الدخول المنخفضة ، والتقلبات المتأصلة تجعله جذابا بشكل خاص لأولئك الذين يطاردون مكاسب قصيرة الأجل. عندما تكون شهية المستثمرين للمخاطرة أعلى عادة خلال موسم العطلات ، يصبح هذا "التأثير غير المباشر" في سوق العملات المشفرة ملحوظا بشكل خاص.
أعلن الاحتياطي الفدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية عام 2024 (المصدر: shmet)
تدفقات رأس المال الموسمية
في كل من الأسواق التقليدية للأسهم والعملات المشفرة، يميل التدفق الرأسمالي إلى الزيادة قبل عيد الميلاد - وهو ظاهرة تعرف بـ "تأثير تزيين النافذة". غالبًا ما يتبنى المتداولون استراتيجيات تجاهلية، ويسعى مديرو الصناديق إلى تعزيز أداء المحفظة عن طريق زيادة حجم استثماراتهم في الأصول الأداء العالي خلال العطلات، على أمل الاستمرار في الزخم القوي في العام الجديد.
تحفز مكافآت نهاية العام المستثمرين أيضًا على تخصيص مزيد من الأموال للأصول الرقمية أو مشاريع DeFi ، مما يزيد من الضغط على الشراء. مع توقع توقف تجار المؤسسات عادةً خلال هذا الوقت ، يهيمن تجار التجزئة والتجار على نطاق صغير على سوق العملات المشفرة ، مما يؤدي إلى تقليل المقاومة ضد تقلبات الأسعار وخلق ظروف لزيادة الأسعار السريعة. في ديسمبر ، تكون هذه الديناميات ملحوظة بشكل خاص ، مما يبرز نمطًا موسميًا لتدفق رؤوس الأموال.
اتجاهات السيولة في سوق العملات المشفرة تميل إلى الاتجاه الصاعد حول عيد الميلاد (المصدر:coinglass)
تقلب العملات المشفرة مقابل استقرار سوق الأسهم
عندما يحدث، يتم تحفيز "انطلاقة سانتا كلوز" في سوق العملات المشفرة غالبًا من خلال الديناميات الداخلية. تشمل هذه الديناميات عودة الأموال إلى قطاعات العملات البديلة الشهيرة وسيطرة المستثمرين التجزئة، حيث تؤثر عواطفهم وتفاعلاتهم مع المواضيع الساخنة بشكل كبير على حركات الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، يميل حجم التداول إلى الانخفاض خلال العطلات، مما يخلق فرصًا للتحكم القصير الأجل في بيئة منخفضة السيولة. وهذا يعزز التقلبات في الأسعار، مما يجعل انطلاقات سوق العملات المشفرة أقل تنبؤًا واستقرارًا.
من ناحية أخرى، يُعَرَّف السوق الأسهم بثباته. تهيمن على السوق المستثمرون المؤسسيون مثل مديري صناديق ETF وصناديق التحوط. تخصص هؤلاء اللاعبون ذوو الأجل الطويل أموالًا استنادًا إلى الأساسيات الشركاتية وتوقعات الاقتصاد الكلي، مما يضمن الاستقرار حتى خلال فترات العطلات. بينما تنخفض أيضًا أحجام التداول في السوق الأسهم خلال العطلات، إلا أن إدارة المخاطر القوية والسيولة تمنع التقلبات الرئيسية. ونتيجة لذلك، فإن اتجاهات السوق الأسهم خلال موسم الأعياد عادة ما تكون ثابتة ومتزايدة بشكل معتدل.
بالمقارنة مع بيتكوين، يظهر سوق الأسهم اتجاهات أكثر استقرارًا واستقرارًا (المصدر: macromicro)
يظهر سوق العملات الرقمية اعتمادًا أضعف على الظروف الاقتصادية الكلية، حيث تعتبر آثار العطلات مجرد واحدة من العوامل المؤثرة في ديناميكية أسعارها. بدلاً من ذلك، يتحكم الشعور الداخلي والأحداث النمطية في تقلبات سوق العملات الرقمية بشكلٍ متكرر. وهذا يجعل رالي سانتا كلوز في سوق العملات الرقمية غير متوقع وغير متسق، حيث يتمتع بعض الأعوام بعدم وجود أي رالي على الإطلاق. من ناحية أخرى، يقدم سوق الأسهم الأمريكية، بقيادة المستثمرين المؤسسيين، قدرًا أكبر من التوقعات خلال فترات العطلات. بفضل تقلباتها المنخفضة وبيئتها التداولية المنظمة، يشهد السوق الأسهم في كثير من الأحيان مكاسب معتدلة أو تعافي خلال موسم عيد الميلاد.
نصائح الاستثمار في العطلة
- فهم مراحل السوق
لكل مرحلة سوق خصائص فريدة. على سبيل المثال، في سوق الثيران، يمكن أن يدفع الاحساس المتفائل للمستثمرين لمتابعة الأرباح على المدى القصير. بالمقابل، فإن الانتعاشات خلال سوق الدببة أو الأوقات الاقتصادية غير المؤكدة غالبًا ما تكون أكثر هشاشة.
بينما قد يوحي "ارتفاع سانتا كلوز" باتجاهات السوق المستقبلية، فإنه يبقى احتمالاً إحصائياً بدلاً من يقين. يجب على المستثمرين تقييم الحالة الحالية للسوق شاملةً واستخدام الاتجاهات التاريخية كأحد نقاط الإشارة العديدة أثناء النظر في سلوك السوق في الوقت الحقيقي والعوامل الأساسية.
يمكن أن تؤثر العوامل الماكرو أيضًا بشكل كبير على اتجاهات السوق ، مما قد يعطل أنماط الارتداد الفصلية. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤثر تعديلات أسعار الفائدة للبنك المركزي ، أو الأحداث الجيوسياسية غير المتوقعة ، أو التغيرات في البيانات الاقتصادية على معنويات السوق وتدفقات رأس المال. يجب على المستثمرين تجنب اتباع الارتدادات السوقية بشكل أعمى لمنع الوقوع في فقاعات تكهن قصيرة الأجل.
- إدارة العواطف في اتخاذ القرارات
الضجة المحيطة بـ "انتعاش سانتا كلوز" غالبًا ما تؤدي إلى تحريض السوق بشكل مفرط ، خاصة بالنسبة للمستثمرين ذوي الخبرة الأقل ، الذين قد يتخذون قرارات متهورة. يمكن أن تؤدي الإجراءات المدفوعة بالعواطف إلى التداول المفرط أو حتى فوات الفرص الاستثمارية.
للتخفيف من ذلك، يجب على المستثمرين وضع استراتيجيات واضحة لجني الأرباح وتحديد وقف الخسارة قبل موسم العطلات أو اتجاهات السوق المماثلة. وهذا يمنع اتخاذ القرارات العاطفية أثناء تقلبات السوق. بالإضافة إلى ذلك، يُوصَى بإجراء تحليل فني (مثل حركات الأسعار ومستويات الدعم ومستويات المقاومة) لتقييم الفرص بشكل شامل، بدلاً من الاعتماد فقط على الاتجاهات الموسمية وتجاهل القيمة الجوهرية للأصول.
- يرجى إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر
إدارة المخاطر ضرورية، بغض النظر عن اتجاهات السوق. يجب على المستثمرين في العملات المشفرة توزيع رؤوس المال بحكمة وتجنب الرافعة المالية المفرطة. يمكن أن يساعد نهج الاستثمار المتدرج في توزيع التكاليف وتقليل تأثير التقلبات السعرية على المدى القصير.
بالإضافة إلى ذلك ، نظرا للتقلبات العالية في سوق العملات المشفرة ، يجب على المستثمرين التفكير في المخاطر الخاصة بالمشروع ، خاصة أثناء الأنشطة على السلسلة أو تطورات النظام البيئي أو إطلاق تقنيات جديدة. وعلى العكس من ذلك، إذا تزامن "رالي سانتا كلوز" مع ابتكارات الصناعة (على سبيل المثال، ترقيات البروتوكول أو إصدار تطبيقات لامركزية جديدة)، فقد يولد ذلك اهتماما إضافيا ويعزز نشاط السوق والسيولة.
الاستنتاج
كانت "سانتا كلوز رالي" ، كاتبة الاتجاه الموسمي الشيق ، مؤشرًا مرجعيًا في الأسواق الأسهمية والعملات المشفرة على حد سواء ، مما يساعد المستثمرين على التنبؤ بالتغيرات المحتملة في السوق خلال موسم العطلات. ومع ذلك ، لا يحدث هذه الظاهرة في كل عام. على سبيل المثال ، لم يشهد نهاية عام 2024 نشاطًا مهمًا في الأسواق الأسهمية والعملات المشفرة ، ولم يكن هناك اتجاه واضح للارتداد.
في القطاعات المتطورة بسرعة مثل صناعة العملات المشفرة ، تكون العوامل المؤثرة أكثر تنوعًا ، وتعطل التطورات التكنولوجية في كثير من الأحيان الأنماط السوقية التقليدية. يمكن أن يجاهد الاعتماد الزائد على اتجاهات الاستثمار التاريخية في إغفال الديناميات السوقية الأحدث وفوت الفرص الناشئة التي تدفعها العوامل الاقتصادية والتكنولوجية والسياسية الحالية. توفر الاتجاهات التاريخية تلميحات ، ولكن يجب على المستثمرين تقييم البيئة السوقية الحالية واتجاهات التطور المستقبلية بشكل شامل وعقلاني لوضع استراتيجيات تداول شاملة وعقلانية.
Related articles
كيفية تخزين ETH？
ما هو تعدين BTC؟