Tantangan signifikan dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) adalah fragmentasi likuiditas di seluruh platform pinjam meminjam yang terisolasi. Solusi mengatasi masalah ini dengan mengaktifkan pembuatan vault independen tanpa izin. Vault ini dapat memanfaatkan aset dari vault lain dalam ekosistem yang lebih luas sebagai jaminan. Keterkaitan ini, difasilitasi oleh mekanisme komunikasi cross-vault yang unik, memberikan fleksibilitas yang ditingkatkan untuk berbagai peserta. Pemberi pinjaman, peminjam, pengembang, dan pedagang mendapat manfaat dari desain modular ini, mendorong lingkungan keuangan yang berpotensi lebih efisien dan dinamis. Sistem ini dikenal sebagai Euler.

Apa itu Euler Finance (EUL)?

Euler Finance dikonsepsikan oleh Michael Bentley dan timnya di Euler Labs, termasuk Anton Totomanov, Dariusz Glowinski, Kasper Pawlowski, dan Doug Hoyte. Bentley membawa pengalaman di bidang fintech dan blockchain, sementara Totomanov, Glowinski, dan Pawlowski memberikan keahlian dalam rekayasa perangkat lunak dan teknologi blockchain. Hoyte menambah nilai dengan kontribusi sumber terbuka. Awalnya dikembangkan oleh Euler Labs, proyek ini secara progresif mendekentralisasi, menggabungkan kontribusi dari kedua komunitas pengembang eksternal dan Euler Labs.

Mengakui keterbatasan Organisasi Otonom Terdesentralisasi (DAOs) dalam konteks hukum formal, Yayasan Euler didirikan sebagai organisasi nirlaba untuk mewakili EulerDAO dalam interaksi dunia nyata, memungkinkan kontrak hukum dan keterlibatan layanan.

Pada Maret 2023, Euler Finance menghadapi kemunduran yang signifikan dengan adanya eksploitasi kode yang mengakibatkan kerugian sebesar $200 juta, yang mendorong peningkatan fokus pada keamanan.

Kuartal kedua tahun 2024 menyaksikan peluncuran Euler v2, yang menampilkan peningkatan dan kompetisi audit kode bersama Cantina. Akhirnya, kolaborasi dengan Token Terminal menyediakan analitik dan transparansi yang lebih baik.

Bagaimana Euler Finance Bekerja? Vault Kit dan Konektor Vault Ethereum

Kit Euler Vault (EVK) membentuk dasar arsitektur modular Euler v2, memberikan pengalaman terbaik dalam kelasnya baik bagi pemberi pinjaman maupun pedagang. Ini mengatasi kebutuhan akan peluang risiko/imbalan yang beragam, pilihan jaminan baru, biaya pinjaman yang lebih rendah, dan alat pengelolaan risiko canggih. EVK adalah toolkit khusus yang dirancang untuk membuat dan mengelola brankas kredit yang mematuhi ERC-4626, yang merupakan kolam pinjaman pasif dengan fungsi pinjaman tambahan. Berbeda dengan brankas ERC-4626 biasa yang menghasilkan hasil melalui investasi aktif, brankas kredit menghasilkan hasil melalui bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Pendekatan modular ini memungkinkan pinjaman aset tunggal, menjadi pembeda utama dari protokol pinjaman DeFi lainnya yang seringkali memerlukan beberapa aset. Fungsi aset tunggal ini memberikan pengguna kontrol dan penyesuaian yang lebih besar terhadap strategi pinjaman mereka.

EVK memberdayakan pengguna untuk membangun berbagai jenis brankas yang disesuaikan dengan kebutuhan spesifik. Ini termasuk brankas jaminan escrowed, yang menyimpan simpanan yang digunakan sebagai jaminan tetapi tidak dikenakan bunga; brankas yang diatur, di mana DAO, manajer risiko, atau individu mengelola parameter risiko dan suku bunga, cocok untuk pemberi pinjaman pasif; dan brankas yang tidak diatur dengan parameter tetap, melayani pemberi pinjaman yang lebih memilih manajemen mandiri. Vault yang tidak diatur selanjutnya dikategorikan ke dalam vault 0x, dengan paparan tata kelola nol melalui agunannya, dan vault nzx, dengan eksposur tata kelola bukan nol. Kelas khusus brankas yang diatur, menghasilkan brankas agregator, menggabungkan aset pemberi pinjaman pasif dan mengarahkannya ke berbagai brankas ERC-4626 yang mendasarinya, baik di dalam maupun di luar ekosistem Euler, yang memungkinkan gubernur brankas untuk mengelola risiko dan imbalan.

Sumber: docs.euler.finance

Modularitas EVK melebihi pinjaman dan pinjaman tradisional, memungkinkan penciptaan posisi utang yang dijaminkan dan aset sintetis. Ini menguntungkan dari likuiditas jaminan yang dalam, manajemen risiko canggih Euler, dan fitur perdagangan. Selain itu, EVK memfasilitasi streaming imbalan tanpa izin melalui modul RewardStreams, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan tanpa mentransfer saham vault ke kontrak staking. Ini memungkinkan pemasok untuk mendapatkan imbalan sambil meminjam secara bersamaan. EVK juga mengintegrasikan modul FeeFlow, yang menggunakan lelang Belanda terbalik untuk mengelola biaya, memberikan DAO Euler dengan kontrol yang lebih besar atas generasi biaya dan memaksimalkan pertumbuhan ekosistem. Terakhir, EVK menggabungkan mekanisme likuidasi pasar bebas, beralih ke sistem lelang Belanda terbalik Euler v1, yang menawarkan likuidasi yang hemat biaya bagi peminjam dan membantu menjaga kelonggaran kolam.

Penyambung Ethereum Vault

Konektor Ethereum Vault (EVC) adalah lapisan interoperabilitas kritis dalam ekosistem Euler v2. Proyek sumber terbuka ini, didukung oleh Euler Labs, memberdayakan pengembang untuk membangun produk peminjaman baru dengan menyambungkan vault secara mulus dan mengakui deposito yang ada di seluruh jaringan Euler sebagai jaminan. Hal ini melampaui menjadi hanya modul internal untuk Euler dan berfungsi sebagai primitif yang kuat, mengundang siapapun untuk meluncurkan produk inovatif pada fondasinya.

Salah satu tujuan inti dari EVC adalah untuk menyederhanakan fitur protokol kredit umum, memungkinkan pengembang untuk fokus pada menciptakan fungsionalitas produk yang unik yang disesuaikan dengan kebutuhan pengguna tertentu. Hal ini mendorong penciptaan beragam produk keuangan, termasuk protokol peminjaman, stablecoin, pengumpul hasil, aplikasi perdagangan marjin, dan lainnya. Pada jangka panjang, EVC siap untuk membawa gelombang inovasi peminjaman, memberikan dukungan tidak hanya pada produk yang didukung oleh token ERC-20 tetapi juga oleh kelas aset yang tidak konvensional seperti aset dunia nyata (RWAs), token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT), aset sintetis, dan sebagainya.

Sumber: evc.wtf

Bagi pengembang yang membangun di EVC, berbagai fitur canggih yang memenuhi kebutuhan pengguna protokol peminjaman yang canggih tersedia dengan mudah. Fitur-fitur ini termasuk pengumpulan data yang mirip dengan fungsi multicall, memfasilitasi refinancing pinjaman yang efisien melalui likuiditas instan, simulasi untuk penilaian risiko, dan bahkan transaksi tanpa biaya gas. Fitur yang sangat kuat adalah fungsionalitas manajer akun yang diaktifkan melalui kontrak pintar yang ditunjuk yang disebut operator. Operator dapat berupa kontrak pintar atau akun yang dikontrol oleh pengguna (EOA) yang ditugaskan untuk bertindak atas nama pengguna. Fungsionalitas ini membuka peluang untuk mengimplementasikan strategi perdagangan dan pengelolaan risiko yang canggih, termasuk pesanan bersyarat seperti opsi stop-loss dan take-profit, aliran likuidasi kustom, atau bahkan sistem berbasis niat. Pengembang bahkan dapat membangun kontrak pintar operator mereka sendiri, memungkinkan pengguna memanfaatkan manajemen risiko otomatis dan strategi pengelolaan posisi sebagai produk terpisah.

EVC dirancang sebagai kontrak multicall dengan lapisan otentikasi pengguna yang unik. Ini memungkinkan pengembang untuk memanggil kontrak eksternal apa pun tanpa perlu kontrak adapter tambahan. Ini tidak hanya memastikan aksesibilitas semua fungsionalitas untuk akun yang dikendalikan pengguna dan dompet kontrak pintar, tetapi juga membuka jalan bagi ekspansi ekosistem tanpa batas melalui pengembangan produk baru yang kompatibel dengan EVC tanpa izin. Meskipun EVC saat ini hanya memungkinkan satu kewajiban yang belum terselesaikan dalam satu waktu, ini memberdayakan setiap alamat dengan 256 alamat virtual ("sub-akun"). Sub-akun ini menyediakan pendekatan yang efisien dalam penggunaan gas bagi pengguna untuk mengisolasi dan mengelola risiko tanpa beban memelihara beberapa akun dompet terpisah.

EVC juga menawarkan pendekatan alternatif untuk membuat aset hanya jaminan melalui token ERC20Collateral. Standar token ini adalah perluasan sederhana dari ERC-20, yang dirancang khusus untuk kompatibilitas EVC. Proyek-proyek yang menggunakan perluasan ini membuka gelombang baru komposabilitas. Pengguna dapat memanfaatkan token mereka langsung dari dompet mereka sebagai jaminan, menghilangkan kebutuhan deposit sebelumnya di dalam brankas. Pendekatan ini memberdayakan pengguna untuk mempertahankan hak tata kelola dan hak istimewa token lain yang terkait dengan kepemilikan mereka sambil potensial meminimalkan peristiwa pajak. Selain itu, modifier sederhana dapat diimplementasikan untuk menunda pemeriksaan status akun hingga penyelesaian serangkaian operasi, memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan token mereka dalam satu serangkaian operasi selama akun mereka tetap solvent.

Kasus Penggunaan Euler Finance

Euler Finance menyediakan platform DeFi inovatif yang dirancang untuk memaksimalkan utilitas dan fleksibilitas bagi peminjam, pemberi pinjaman, dan pedagang. Euler memungkinkan strategi keuangan yang baru untuk menangani berbagai kasus penggunaan sambil memanfaatkan arsitektur modular canggihnya. Berikut adalah empat kasus penggunaan yang mencolok:

• Strategi Pendapatan Leverage: Euler memungkinkan pengguna mengikat Token Penjagaan Cair (LST), Token Hadiah Cair (LRT), dan vault ETH. Pengguna dapat meminjam LST atau WETH melawan LRT yang disimpan, memungkinkan optimasi pendapatan melalui penyetoran ulang dan penggandengan. Pengaturan ini menghasilkan permintaan pinjaman yang signifikan, menjadikan vault WETH Euler sebagai salah satu yang paling dicari di DeFi.
• Penyediaan Likuiditas Berleverage: Dengan Euler, penyedia likuiditas dapat menggunakan token LP WETH/LST mereka sebagai jaminan untuk meminjamkan lebih banyak aset dan memperbesar posisi mereka. Proses yang disederhanakan ini meningkatkan efisiensi modal, memungkinkan pemegang token LP untuk menghasilkan hasil tambahan melalui protokol automated market maker (AMM).
• Penghedgingan Kerugian Sementara: Euler menawarkan brankas WETH/USDC LP yang khusus, memungkinkan pengguna untuk menghedging risiko kerugian sementara. Pemegang token dapat meminjamkan token LP dengan jaminan aset mereka, mendapatkan hasil tambahan untuk mengurangi potensi kerugian sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap kolam likuiditas.
• Stablecoin Carry Trades: Euler memfasilitasi carry trades melalui pasangan brankas khusus seperti USDC dan USDT. Pengguna dapat memanfaatkan perbedaan APY dengan meminjam dan menyetorkan kembali aset, melindungi diri dari risiko depegging stablecoin, dan terlibat dalam arbitrase suku bunga untuk keuntungan.

Fitur Utama Euler

Euler Finance memperkenalkan fitur inovatif yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal, desentralisasi, dan kontrol pengguna dalam DeFiekosistem. Arsitektur uniknya mendukung operasi keuangan yang aman dan dapat diskalakan, menetapkan standar baru untuk protokol peminjaman terdesentralisasi.

Daftar Tanpa Izin

Euler memberdayakan pengguna untuk mencantumkan aset secara independen, dengan menggunakan pasangan WETH Uniswap v3 sebagai dasar. Untuk mengurangi risiko yang melekat dalam sistem tanpa izin, Euler menerapkan klasifikasi aset bertingkat: Aset tingkat isolasi hanya dapat dipinjamkan secara terpisah; Aset lintas tingkat dapat dipinjamkan bersama tetapi tidak digunakan sebagai jaminan; dan Aset tingkat jaminan memungkinkan peminjaman dan jaminan, memastikan fleksibilitas dan keamanan. Kerangka kerja terstruktur ini memastikan keseimbangan antara aksesibilitas, inovasi, dan keamanan, memungkinkan penyebaran modal yang efisien sambil melindungi protokol dari risiko sistemik dan mendorong partisipasi lebih luas dari pengembang dan penggemar keuangan terdesentralisasi.

Sumber: euler.finance

Pinjaman Flash Tanpa Biaya

Euler berinovasi dengan menawarkan pinjaman flash tanpa biaya, memungkinkan pengguna untuk sementara waktu menghindari pemeriksaan likuiditas dan melakukan transaksi tanpa jaminan dalam satu blok. Ini memfasilitasi arbitrase, penyeimbangan posisi, dan strategi DeFi canggih tanpa dikenakan biaya selain biaya gas. Berbeda dengan platform tradisional, mekanisme bebas biaya Euler mendorong penggunaan dan eksperimen secara luas, mendorong inovasi dalam keuangan terdesentralisasi. Dengan menurunkan batasan masuk untuk pengguna dan pengembang, Euler menumbuhkan ekosistem yang dinamis, membuka peluang baru untuk aplikasi keuangan yang kreatif sambil memprioritaskan pertumbuhan ekosistem daripada pembuatan biaya jangka pendek, dengan demikian menetapkan standar baru untuk solusi DeFi yang mudah diakses dan berorientasi pada pengguna.

Kapasitas Peminjaman yang Disesuaikan dengan Risiko

Euler memperkenalkan sistem penyesuaian risiko dua sisi, mempertimbangkan risiko jaminan dan risiko kewajiban. Berbeda dengan protokol tradisional yang hanya memperhitungkan depresiasi jaminan potensial, model Euler juga memperhitungkan apresiasi kewajiban. Pendekatan dua sisi ini menyesuaikan ambang batas likuidasi untuk risiko aset tertentu, mengoptimalkan daya pinjam sambil menjaga manajemen risiko yang kuat. Dengan menyesuaikan dinamis untuk volatilitas pasar dan kondisi aset tertentu, Euler meningkatkan efisiensi modal, memungkinkan pengguna memaksimalkan potensi pinjaman mereka. Kerangka kerja komprehensif ini melindungi protokol sambil menawarkan pengalaman yang lebih fleksibel dan disesuaikan untuk peminjam, menetapkan standar baru untuk inovasi dalam keuangan terdesentralisasi.

Orakel Harga Terdesentralisasi

Dengan memanfaatkan oracle TWAP Uniswap v3, Euler memastikan umpan harga yang aman dan tahan manipulasi. Dengan menggunakan TWAP, risiko likuidasi dari gejolak harga sementara dapat dikurangi, mendukung likuidasi lelang Belanda, dan mencegah perubahan harga yang tiba-tiba dari mengganggu posisi peminjam. Pendekatan terdesentralisasi ini meningkatkan keandalan dan kepercayaan pengguna dengan mengurangi kemungkinan likuidasi yang tidak adil, melindungi pengguna dari serangan pinjaman flash, dan memastikan operasi protokol yang stabil selama periode volatilitas pasar tinggi. Integrasi oracle Euler membentuk dasar yang kuat untuk pertumbuhan yang berkelanjutan dan menetapkan standar baru untuk infrastruktur keuangan terdesentralisasi dengan memprioritaskan transparansi dan keamanan.

Tahan MEV

Euler melawan isu Nilai Ekstraktif Penambang (MEV) dengan likuidasi berbasis lelang Belanda. Protokol ini meminimalkan lelang gas prioritas dan mendorong praktik likuidasi yang lebih adil dengan menyesuaikan diskon likuidasi secara dinamis dan memasukkan "penguat diskon" untuk penyedia likuiditas. Inovasi ini mengurangi ketidaksempurnaan, mendorong lebih banyak likuidator untuk berpartisipasi, dan meningkatkan stabilitas sistem secara keseluruhan. Dengan memberikan akses likuidasi yang lebih adil, Euler mendukung aktivitas peminjaman dalam skala besar, melindungi dari eksploitasi front-running, dan memastikan bahwa imbalan likuidasi lebih cocok dengan biaya sebenarnya dari likuidator. Pendekatan ini menunjukkan komitmen Euler terhadap ekosistem DeFi yang seimbang dan tangguh.

Governance

Pemerintahan Protokol Euler dikelola oleh komunitas terdesentralisasi menggunakan mekanisme on-chain di Ethereum. Protokol ini mengandalkan EUL, token pemerintahan, untuk memberdayakan pengguna dalam mengusulkan dan memilih perubahan. Hal ini memastikan protokol beradaptasi dengan kondisi pasar yang berkembang dan tetap responsif terhadap kebutuhan pengguna. Keputusan-keputusan penting, seperti penyesuaian parameter risiko, klasifikasi aset, dan peningkatan kontrak cerdas inti, diimplementasikan melalui platform Tally untuk pemerintahan on-chain dan Snapshot untuk pemungutan suara off-chain tanpa biaya gas. Pendekatan ganda ini, yang didukung oleh proses terstruktur dan transparan, mendorong kolaborasi, fleksibilitas, dan keberlanjutan protokol jangka panjang.

Sumber: gov.euler.finance

Apa itu Coin EUL?

EUL adalah token tata kelola Euler, memberdayakan pengambilan keputusan yang didorong oleh komunitas dan peningkatan protokol dalam keuangan terdesentralisasi. Suplainya maksimum dicapai pada 27,18 juta unit, di mana 16,12 juta sudah beredar (Desember 2024).

Token EUL adalah aset ERC-20 yang memungkinkan pemegangnya untuk membentuk evolusi platform. Diperkenalkan dalam program distribusi dua fase, EUL mendukung desentralisasi dengan memberikan imbalan kepada baik pengguna awal maupun pengguna aktif. Epoch 0 secara retrospektif mendistribusikan token kepada peserta awal, sementara Epoch 1-96 mengalokasikan token governance kepada peminjam dan staker berdasarkan aktivitas tertimbang waktu mereka. Pengguna mendapatkan EUL dengan meminjam aset yang diincentivasi atau staking eToken ke kontrak staking yang ditunjuk.

Total pasokan EUL tetap pada 27.182.818 token selama empat tahun pertama. Setelah periode ini, pemegang token dapat memberikan suara untuk memperkenalkan tingkat inflasi hingga 2,718% per tahun, dengan token baru dialokasikan ke dalam Kas Negara. Sebagian besar pasokan awal dialokasikan untuk pengguna (25%), pemegang saham Euler Labs (25,85%), mitra (9,67%), dan anggota tim (20,65%), sementara token yang tersisa ditujukan untuk Kas Negara, inkubator Encode, dan program komunitas.

Sumber: docs-v1.euler.finance

Pemegang EUL dapat berpartisipasi dalam staking gauge untuk menentukan emisi masa depan untuk pasar tertentu, menyediakan model alokasi dinamis. Staking eToken di pasar WETH, USDC, dan USDT menghasilkan pengguna EUL, meskipun token yang dipertaruhkan tidak dapat digunakan sebagai jaminan pinjaman. Keputusan tata kelola, seperti kelanjutan imbalan staking, ditentukan melalui pemungutan suara DAO.

Apakah EUL merupakan Investasi yang Baik?

Euler (EUL) menawarkan proposal DeFi yang menarik dengan pendekatan manajemen risiko inovatif, pencatatan tanpa izin, dan alokasi modal yang efisien, menjadikannya platform yang menjanjikan bagi peminjam dan pemberi pinjaman. Model tata kelola yang memungkinkan pemegang token untuk membentuk keputusan protokol, mendorong desentralisasi dan keterlibatan komunitas, menambah nilai jangka panjang. Namun, ketergantungan platform pada sistem kontrak pintar kompleks memperkenalkan kerentanan potensial, seperti yang ditunjukkan oleh insiden keamanan masa lalu di DeFi. Selain itu, lanskap kompetitif protokol peminjaman menimbulkan tantangan bagi adopsi pengguna yang berkelanjutan dan pertumbuhan pangsa pasar. Menyeimbangkan inovasi dengan keamanan tetap kritis untuk kesuksesan.

Bagaimana Cara Memiliki EUL?

Untuk memiliki EUL, Anda dapat menggunakan layanan bursa kripto terpusat. Mulailah dengan membuat akun Gate.iodan memverifikasinya serta mendanainya. Setelah itu, Anda siap untuk melalui langkah-langkah untuk membeli EUL.

Berita tentang Euler

Seperti yang diumumkan pada 17 September 2024 melalui blog resmi, Euler meluncurkan Euler XP: Musim 1, memperkenalkan sistem Experience Points bersama protokol v2 yang ditingkatkan. Inisiatif ini memberikan hadiah kepada penyedia likuiditas dan pencipta vault, melacak poin secara retroaktif sejak awal program. Meliputi tiga musim empat bulan, sistem ini akan beradaptasi berdasarkan umpan balik komunitas dan keputusan DAO. Meskipun XP saat ini tidak memiliki nilai inheren, itu melambangkan komitmen Euler untuk memajukan keterlibatan pengguna dan pertumbuhan ekosistem, menyoroti pendekatannya yang inovatif terhadap DeFi. Ini menandai langkah maju yang signifikan untuk platform.

Ambil Tindakan pada EUL

Cek keluarharga EUL hari ini, dan mulailah trading pasangan mata uang favorit Anda.

• EUL/USDT