序文

人気のあるスポット取引に加えて、投資家が金融市場や暗号空間で選択できる他の多くのデリバティブがあります。 最も広く取引されている暗号デリバティブの1つは永久契約であり、従来の先物契約に似ていますが、有効期限はありません。 原資産は現物市場の価格を追跡し、ユーザーがロングまたはショートすることで利益を上げたりリスクをヘッジしたり、レバレッジを通じて資本利用を改善できるようにします。

ただし、契約取引は、その高い障壁と価格変動が予測されない場合の清算リスクのために、洗練されたトレーダーや機関によってより選択されています。 ユーザーが参加できるようにするために、Gate.io はスポット商品と同じ方法で取引してレバレッジドゲインを生み出すことができるレバレッジETFトークン商品を提供しています。 市場が誤って予測されてもポジションが清算されることはなく、一般ユーザーの障壁が大幅に低くなります。

レバレッジETFトークンとは何ですか?

ETFは、上場投資信託の略で、ブローカーまたは取引所で取引される投資ファンドを指します。 ETFは、スポット商品、債券、金融デリバティブで構成され、原資産またはインデックスの利回り率を複製できます。 現在、Gate.io のレバレッジETFトークンは、指定された単一の暗号通貨に固定されており、約3:1(3倍の製品)と5:1(5倍の商品)の比率でその価格を追跡しています。

これらの一般的なレバレッジ商品とは異なり、Gate.io でのレバレッジETFトークンの取引には担保は必要ありません。 ユーザーは、スポット取引と同じように、選択した製品を売買するだけで利益を上げることができます。 レバレッジETFトークンは基本的に永久契約であり、そのポジションは Gate.io によって管理され、レバレッジ比率を特定のレベルに維持し、清算を回避するためにリアルタイムの市場価格に応じて動的に調整されます。 これにより、ユーザーは詳細をあまり考慮することなく、独自のレバレッジポートフォリオを簡単に構築できます。

リスクヘッジは、ETFの永久契約取引の重要な部分であり、資本の利用と管理のコストが高くなります。 したがって、Gate.io は、手数料、資金調達手数料、価格変動などの摩擦費用をカバーするための管理手数料として、製品の1日の正味価値の0.1%を請求します。

従来のETFと暗号ETF

TIPS35と呼ばれる世界初のETFは、1990年にトロント証券取引所が立ち上げたインデックスETFです。 35社の株式を異なる比率で構成しており、これらの企業の株式を直接保有することなく、誰でも投資することができます。

1993年、アメリカ証券取引所はS&P 500を追跡するコモディティETFであるSPDEを開始しました。 その後、ETFは投資家を引き付け始め、ますます人気が高まりました。 その後、アメリカン証券取引所は特定のインデックスを追跡するさまざまなETFを立ち上げました。 たとえば、QQQはNASDAQ100を追跡します。

今日のETFは、伝統的な金融において重要な役割を果たしています。 それらは市場に革命をもたらし、より多様な投資ポートフォリオを可能にしています。 暗号通貨業界の台頭に伴い、さまざまな種類の暗号通貨ETFが登場し、投資家はETFを売買するだけで原資産と同等の収益を得ることができます。 特に、彼らは実際に暗号通貨や契約を保持する必要はありません。

Gate.io が提供するレバレッジETFトークンは、従来の金融のETFに似ています。 違いは、レバレッジETFトークンは、異なる資産のバスケットではなく、単一の暗号通貨(ビットコインやイーサなど)のみを追跡することです。 レバレッジETFトークンは、基本的にレバレッジを使用する永久契約商品であり、指定されたトークンからより高いリターンを得ることを目的としています。

レバレッジトークンはどのように利益と損失を増やしますか?

レバレッジETFトークンは、実際にはレバレッジ永久契約です。 市場価格が変動すると、契約ポジションの価値が変化し、レバレッジETFトークンの価格(正味価値)に表示されます。

たとえば、BTCの市場価格が現在20,000ドルであり、1か月後に25,000ドルに上昇すると仮定します。 BTCのスポット取引を行うには、20,000ドルで購入し、25,000ドルで販売するだけで、価格スプレッドから5,000ドルの利益を得ることができます。 価格はその月に25%急上昇しましたが、これは取引から得られる収益の25%とまったく同じです。

ただし、3倍のレバレッジ永久契約で長く行く場合は、元本が60,000ドルで20,000ドル相当の長期ビットコイン永久契約ポジションを保持できます(手数料率と維持証拠金比率を考慮せずに)。 BTCの価格が25,000ドルに上昇した場合、ロングポジションの価値は75,000ドルになります。 この時点でポジションを閉じることを選択した場合、$15,000の利益を得ることができます。

BTCの価格は5,000ドル、つまり25%しか上昇していませんが、3倍のレバレッジにより利益は3倍に拡大します。 そのため、利益は5,000ドルから15,000ドルに増加し、利回りは75%になります。

この例からわかるように、永久契約のトリプルレバレッジは、ユーザーが同じ元本でトリプルバリューの契約ポジションを保持できることを意味します。 永久契約のポジション値=ポジションサイズ*原資産の価格。

レバレッジETFトークンは実際にはレバレッジ永久契約であるため、レバレッジトークンの価値は永久契約ポジションの価値と等しくなります。

1. レバレッジトークンの価値=レバレッジトークンの量*レバレッジトークンの価格=永久契約のポジション値。

ユーザーが保有するレバレッジトークンの量は、ランダムに増減することはありません。 永久契約のポジション価値が増加すると、それに応じてレバレッジトークンの価格(正味価値)が上昇します。 これは、レバレッジ比率がレバレッジトークンの価格(正味価値)に表示されていることを示しています。

レバレッジETFトークン商品の名前を解説

Gate.io のレバレッジトークンページには、利用可能なすべてのレバレッジETFトークン商品が表示されます。 実際の投資を行う前に、製品の名前の各部分が何を表しているのかを理解する必要があります。 一般的に、ETFレバレッジトークンの名前は、下の図に示すように、3つの部分で構成されています。

>>>>> gd2md-html アラート: インライン画像リンクはこちら (画像/画像 1.png へ)。画像をイメージサーバーに保存し、必要に応じてパス/ファイル名/拡張子を調整します。
(トップに戻る)(次のアラート)
>>>>>

原資産

数字の前の最初の数文字は、原資産を示します。 上の写真では、BTC5Lは、レバレッジされたBTC製品を指して、原資産がBTCであることを意味します。

レバレッジ率

商品名中央の数字はレバレッジ比率。 Gate.io、3、5の2つの異なる数字があり、それぞれ3倍のレバレッジと5倍のレバレッジを表しています。 たとえば、BTC5Lは5倍のレバレッジトークンを指します。

方向 (長いまたは短い)

製品名の最後の数文字は方向を示します。 Gate.io ではLまたはSのいずれかであり、それぞれロング(強気)とショート(弱気)を表します。

他のいくつかのレバレッジETFトークン Gate.io BULLとBEARで終了するため、他のプラットフォームによって発行されますが、Gate.io で取引できます。 BULLは長く行くことを指し、BEARは短くなることを指します。

正味価値と取引価格

ファンド商品として、レバレッジトークンの各ユニットは実際にはファンドのシェアであり、通常は正味価値で表されます。 正味価値は、プライマリー市場におけるレバレッジトークンの価格と見なすことができます。 正味価値にレバレッジトークンの合計額を掛けたものが、永久契約のポジション値です。

取引価格は、流通市場におけるレバレッジETFトークンの公正価格であり、ユーザーがレバレッジトークンを売買する際に実際に扱う価格でもあります。 レバレッジETFトークンの正味価値は、ユーザーの売買行動ではなく、契約の履行の影響を受けます。 ただし、レバレッジETFトークンの取引価格は、売買行動の影響を受けます。

通常、正味価値は流通市場でのレバレッジトークンの取引価格に近いです。 ただし、市場の変動により、取引価格が公正価格(つまり、ファンドの正味価値)から逸脱し、価格プレミアムまたは割引が発生する可能性があります。

位置調整機構

レバレッジETFトークンのポジションサイズは、価格が大きく変動したときにレバレッジ比率が増減する場合に備えて、タイムリーに調整されます。

BTCの市場価格が20,000ドルであると仮定すると、BTC3L製品は20,000ドルを使用して、60,000ドル相当の永久契約を長くします。 その場合、レバレッジ比率は(ポジション値)/(元本)= 3です。

その後すぐに、BTCの価格は25,000ドルに上昇し、契約額は75,000ドルに上昇します。 現時点では、担保には、20,000ドルの初期投資に加えて、15,000ドルの未実現利益が含まれています。 現在のレバレッジ比率は75,000/35,000=2.143です。

ポジションに利益がある場合、リアルタイムレバレッジ比率は低下すると結論付けることができます。 逆に、損失が発生すると、リアルタイムのレバレッジ比率が増加します。 そのため、レバレッジ比率を一定水準に維持するためには、レバレッジ比率が低いときはポジションを増やし、高すぎるとポジションを減らす必要があります。

Gate.io レバレッジETFトークンの2つのリバランスメカニズム、定期的なリバランスと不規則なリバランスを導入しています。 3倍レバレッジETFの場合、リアルタイムレバレッジ比率が3より大きいか1.8未満の場合、毎日0:00(UTC + 8)に定期的なリバランスがトリガーされ、レバレッジが2.3に戻ります。 5X ETFの場合、リアルタイムレバレッジ比率が7より大きいか3.5未満の場合、毎日0:00(UTC + 8)に定期的なリバランスがトリガーされ、レバレッジが5に戻ります。

イレギュラーリバランスは、激しい市場変動によりレバレッジ比率が急激に上昇した場合にのみ実行され、清算を回避します。 3倍のETFのレバレッジ比率が3より大きいか、5倍のETFが7より大きい場合にトリガーされます。

管理費

Gate.io 毎日0:00(UTC + 8)に0.1%のETF管理手数料を請求し、純資産価値から直接徴収されます。 ユーザーが保有するレバレッジETFトークンの数は減少しませんが、正味価値の減少によりトークン価格が下がる可能性があります。 したがって、管理手数料が収入を低下させるため、レバレッジETFトークンを長期間保持することはお勧めしません。

レバレッジETFトークンと契約取引

契約取引では、担保はポジションを開くために必要であり、清算される可能性があります。 ただし、Gate.io が提供するレバレッジETFトークンは担保を必要とせず、清算もありません。

また、契約取引におけるレバレッジ比率は市場の変動に伴って変化するため、一定の水準に維持するには手作業による調整が必要です。 対照的に、レバレッジETFトークンの契約ポジションは Gate.io によって管理され、リアルタイムの市場状況に基づいてポジションを自動的に増減します。

契約取引では、8時間ごとに資金調達手数料が必要ですが、Gate.io のETF商品は毎日管理手数料を請求します。

レバレッジETFトークンとレバレッジ取引(証拠金取引)

レバレッジスポット取引は契約取引に似ており、どちらもレバレッジを使用してポジションを増やし、リターンを拡大します。 投資家は、清算のリスクを負いながらレバレッジ取引を行うための担保を提供する必要があります。 さらに、レバレッジドスポット取引では、貸付市場からお金を借りてロング/ショートする必要があり、ポジションを閉じる前に時間単位の利息を支払う必要があります。 ただし、ユーザーは担保を提供したりお金を借りたりすることなく、Gate.io レバレッジETFトークンに投資することができます。 したがって、彼らは清算リスクに直面しず、利息を支払う必要はありませんが、固定の毎日の管理手数料を支払う必要があります。

レバレッジETFトークンの長所

レバレッジドゲイン

レバレッジトークンはポジション調整メカニズムを採用しています。 一方的な市場(ロングかショートかにかかわらず)では、ポジション調整メカニズムが実行されて収益性の高いポジションが自動的に増加し、複利収入が発生します。

清算から解放

レバレッジETFトークンは担保を必要としないため、清算がありません。 ただし、高いレバレッジ比率で契約取引を行っている場合、価格が大きく変動すると、ポジションが完全に清算されることがあります。

さらに、市場価格がレバレッジETFトークンと反対方向に動いた場合、ポジション調整メカニズムがトリガーされ、ポジションを自動的に減らして損失を阻止します。

使いやすい

レバレッジETFトークンは、スポットトークンと同じ方法で取引されます。 レバレッジトークンを購入して、より高い価格で販売するだけです。 スポットトークンと比較して、レバレッジトークンはより高い収益率を生み出し、担保とレバレッジ比率の変化に注意を払う必要がありません。

レバレッジETFトークンの短所

高リスク

レバレッジETFトークンはスポット取引よりも高い利回りを生み出すことができ、清算がありませんが、資産価格が購入したレバレッジトークンとは反対の傾向になった場合、拡大した損失を負担する必要があります。

長期投資には適していません

レバレッジETFトークンは、プロの投資家がリスクをヘッジしたり、一方的な市場での短期投資から利益を上げたりするのに適しています。 ポジション調整メカニズムにより、レバレッジETFトークンの価値は不安定な市場で減少します。 たとえば、BTCの市場価格が昨日10%上昇し、今日10%下落した場合、ポジション調整メカニズムが実行され、上昇しているポジションが自動的に増加し、下降しているポジションが減少します。 したがって、これは損失を被ります。

必要な管理費

Gate.io レバレッジETFトークンには、借入トークンの資金調達手数料や利息は必要ありませんが、契約ポジション価値の0.1%(年利30%に相当)の日次管理手数料が必要です。

レバレッジETFトークンに投資するタイミングは?

暗号通貨は、特にレバレッジが適用される場合、大きな浮き沈みに直面します。 したがって、レバレッジETFトークンは、暗号通貨市場のボラティリティに慣れているトレーダー、またはプロの投資家がリスクをヘッジしたり短期投資を行ったりするのに適しています。

毎日のポジション調整メカニズムにより、レバレッジETFトークンの価値は横ばいの市場で減少する可能性があります。 したがって、レバレッジトークンを長期間保有したり、ドルコスト平均法(DCA)などの投資戦略を適用したりすることはお勧めしません。

レバレッジETFトークンはレバレッジドゲインをもたらします。 参加するには、ユーザーは通常、少数の資金を投資するだけで済みます。 一方的な市場(つまり、価格が一方的に上昇または下降する市場)では、レバレッジETFトークンは自動的に複利からまともなリターンを生み出します。

さらに、レバレッジETFトークンのポジションは、損失が発生すると自動的に減少します。 また、保険と同様のヘッジツールとしても使用できます。 たとえば、保有しているレバレッジトークンが急増して莫大な利益をもたらした場合、利益を固定するために少量のショートETFレバレッジトークンを購入することを選択できます。 それが上昇し続ける場合、あなたのショートポジションは非常に限られた損失しか引き起こしません。 それが落ちた場合、保険がするように、あなたは部分的に補償されます。

レバレッジトークンは、グリッド戦略を組み合わせて短期的なボラティリティから利益を得ることによっても使用できます。 たとえば、ボラティリティ比率が80%の原資産が年間収益率25%を生み出すと予想される場合、3倍レバレッジETFトークンはボラティリティを増幅し、年間収益率75%を生成します。 原資産価格に明らかな価格トレンドが見られない限り、レバレッジトークンはグリッドアービトラージの利益を増幅するためのツールとして使用できます。

結論

トークンの価格が短期的に増減しようとしていると思われる場合は、Gate.io レバレッジETFトークン商品に投資することを選択できます。 あなたが正しい予測をするならば、ETFはあなたのために複数のリターンを獲得するでしょう。 ただし、複数のリターンにはリスクの拡大も伴います。 市場動向が予測と異なる場合、損失は指数関数的に急増します。

レバレッジETFトークンは、プロの投資家やトレーダーにとって便利なツールと見なされています。 Gate.io は、特定の原資産を追跡する3倍および5倍のレバレッジトークンを提供します。 ETFファンドは Gate.io によって管理されており、清算はありません。 さらに重要なことに、ポジションサイズは損益に応じて自動的に調整されます。 ユーザーは、担保、ポジションの増減などの他の問題を心配することなく、市場の上下に注意を払うだけで済みます。レバレッジETFトークンをうまく活用することで、下落市場での価値の低下を回避し、市場が良くなったときにリターンを得ることができます。