ตลาดจะเข้าสู่ "การลดความคาดหวัง" ในวงจรใหญ่ต่อไป:1）โครงการ Builder ลดความคาดหวัง จากการระดมทุนหลายสิบล้านและมูลค่าหลายร้อยล้าน กลับมาอยู่ที่การระดมทุน 100,000 ดอลลาร์ก็ไม่ถือว่าน้อย ทัศนคติการต่อสู้แบบ Xiaomi เพิ่มปืน ความสามารถในการ "อยู่รอด" เป็นสิ่งสำคัญที่สุด;2) นักลงทุน VC ปรับความคาดหวังลง โมเดลการลงทุนที่มีมูลค่าสูงตาม VC ใหญ่ที่ Fomo ไม่ได้ผลแล้ว VC ที่สามารถอยู่รอดได้ จะต้องกลับไปมองหาทีมเทคโนโลยีที่มีนวัตกรรมเล็กๆ และสวยงาม หรือจะไปทำ Ponzi ที่มีการลงทุนขนาดเล็ก หลายกลุ่ม และการถอนเงินที่รวดเร็วจะกลายเป็นกระแสหลัก อะไรนะ การรวมกลุ่ม??? ก็ต้องมีคุณสมบัติที่จะเข้าร่วมกลุ่มนั้นด้วย3）ผู้ถือเหรียญ Holder ลดความคาดหวังลง ก่อนหน้านี้ยึดติดกับ "การเล่าเรื่องทางเทคนิค + ลัทธิระยะยาว" มักพยายามใช้ประสบการณ์ในอดีตมาเพื่อทำกำไรครั้งใหญ่ (10-100 เท่า) ในอนาคตนักลงทุนรายย่อยจำเป็นต้องเสริมสร้างทักษะ "Trader" โดยมีความสามารถในการศึกษาวิจัยพื้นฐานบางอย่าง จำเป็นต้องเพิ่มความถี่ในการซื้อขายอย่างเหมาะสม ปล่อยวางภาพลวงตาเกี่ยวกับการทำกำไร 100 เท่าหรือ 1000 เท่า โดย 3-5 เท่านั้นก็ถือว่าเป็นความยากระดับนรก (ยกเว้นตรรกะลอตเตอรี่ PVP ล้วนๆ) สุดท้ายนี้ สถานการณ์ของผู้ถือเหรียญในรอบนี้มันโหดร้ายแค่ไหน ทุกคนต่างได้บทเรียนที่ลึกซึ้ง;4) การแจกเหรียญฟรีลดความคาดหวัง เมื่อทุกคนมุ่งความสนใจไปที่การแจกเหรียญฟรี การกระทำนี้จริงๆ จะทำให้พื้นที่การได้รับรางวัลจากการแจกเหรียญฟรีที่เป็นไปได้แคบลง เพราะในบริบทที่สายการผลิตในอุตสาหกรรมสตูดิโอได้เติบโตอย่างมาก ดังนั้นมีแนวโน้มสูงว่า "การแจกเหรียญฟรีอย่างเงียบๆ" จะกลายเป็นเรื่องปกติ การลงทุนในการแจกเหรียญฟรีหลายหมื่นบัญชีจะกลายเป็นเรื่องในอดีต โดยเน้นที่การสามารถแจกเหรียญฟรีได้โดยไม่ต้องลงทุนหนัก และสามารถเพลิดเพลินกับโอกาสได้โดยไม่ต้องแบ่งปันกับผู้อื่น;5）การเล่าเรื่องในตลาดลดลงคาดการณ์ ในอดีตตลาด Crypto มักจะตามล่าหา "ผลกระทบการเล่าเรื่องร่วมกัน" จาก DeFi, NFT, GameFi, จนถึง Restaking, BTCFi, การ抽象ของบล็อกเชน, AI Agent การเล่าเรื่องแต่ละครั้งพยายามที่จะสร้างความรุ่งโรจน์ในช่วง DeFi Summer ที่เคยมี แต่ข้อเท็จจริงที่พิสูจน์ได้คือการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของการเล่าเรื่องนั้นอ่อนแอลงเรื่อย ๆ ตลาดยากที่จะพึ่งพาการเล่าเรื่องทางเทคนิคเพียงอย่างเดียวในการสนับสนุนฟองสบู่ตลาดขนาดใหญ่ อาจเป็นไปได้ว่าการเล่าเรื่องขนาดเล็กที่เบ่งบานในหลายจุดจะกลายเป็นเรื่องปกติ;6) การสร้างโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่ายลดความคาดหวัง ในอดีต Crypto มักพึ่งพาการสร้างความคาดหวังจากการเพิ่มโครงสร้างพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ Layer 1 ที่มีประสิทธิภาพสูง ไปจนถึง Rolllup Layer 2 และรูปแบบโครงสร้างเครือข่ายที่มีเทคโนโลยีที่แตกต่างกัน ซึ่งพิสูจน์แล้วว่า ยุคของเทคโนโลยีเพียว ๆ ได้สิ้นสุดลงแล้ว ในอนาคต ตลาดจะหันไปสู่ "ความสนใจเป็นราชา" เท่านั้น มีเทคโนโลยี แต่ไม่มีความยืดหยุ่นของชุมชนและการสะสมเงินทุนที่ไหลเวียนอย่างต่อเนื่อง โครงสร้างพื้นฐานจะสูญเสียตลาด;7) ความคาดหวังของผลกระทบทางเศรษฐกิจจาก CEX ลดลง ในช่วงเวลาหนึ่ง CEX ได้กลายเป็นจุดสนใจของความคิดเห็นและหัวข้อสนทนาเนื่องจากมีสภาพคล่องส่วนใหญ่ การสร้างผลกระทบจากการขึ้นเหรียญใน CEX และ "ตลาดเสรี DEX PVP" ได้กลายเป็นสองด้านที่ตลาดให้ความสนใจ แต่การพึ่งพา CEX ในการสร้างผลกระทบทางเศรษฐกิจมากเกินไป ย่อมส่งผลให้ผลกระทบจากการขึ้นเหรียญอ่อนแอลงเรื่อยๆ สุดท้ายแล้ว ผลกระทบทางเศรษฐกิจควรได้รับการกำหนดโดยระยะเวลาการสร้างโครงการในระยะยาวและต้นทุนการเข้าร่วม.
“降预期”新常态：ตลาดคริปโต生存法则与价值重构
ตลาดจะเข้าสู่ "การลดความคาดหวัง" ในวงจรใหญ่ต่อไป:
1）โครงการ Builder ลดความคาดหวัง จากการระดมทุนหลายสิบล้านและมูลค่าหลายร้อยล้าน กลับมาอยู่ที่การระดมทุน 100,000 ดอลลาร์ก็ไม่ถือว่าน้อย ทัศนคติการต่อสู้แบบ Xiaomi เพิ่มปืน ความสามารถในการ "อยู่รอด" เป็นสิ่งสำคัญที่สุด;
3）ผู้ถือเหรียญ Holder ลดความคาดหวังลง ก่อนหน้านี้ยึดติดกับ "การเล่าเรื่องทางเทคนิค + ลัทธิระยะยาว" มักพยายามใช้ประสบการณ์ในอดีตมาเพื่อทำกำไรครั้งใหญ่ (10-100 เท่า) ในอนาคตนักลงทุนรายย่อยจำเป็นต้องเสริมสร้างทักษะ "Trader" โดยมีความสามารถในการศึกษาวิจัยพื้นฐานบางอย่าง จำเป็นต้องเพิ่มความถี่ในการซื้อขายอย่างเหมาะสม ปล่อยวางภาพลวงตาเกี่ยวกับการทำกำไร 100 เท่าหรือ 1000 เท่า โดย 3-5 เท่านั้นก็ถือว่าเป็นความยากระดับนรก (ยกเว้นตรรกะลอตเตอรี่ PVP ล้วนๆ) สุดท้ายนี้ สถานการณ์ของผู้ถือเหรียญในรอบนี้มันโหดร้ายแค่ไหน ทุกคนต่างได้บทเรียนที่ลึกซึ้ง;
5）การเล่าเรื่องในตลาดลดลงคาดการณ์ ในอดีตตลาด Crypto มักจะตามล่าหา "ผลกระทบการเล่าเรื่องร่วมกัน" จาก DeFi, NFT, GameFi, จนถึง Restaking, BTCFi, การ抽象ของบล็อกเชน, AI Agent การเล่าเรื่องแต่ละครั้งพยายามที่จะสร้างความรุ่งโรจน์ในช่วง DeFi Summer ที่เคยมี แต่ข้อเท็จจริงที่พิสูจน์ได้คือการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของการเล่าเรื่องนั้นอ่อนแอลงเรื่อย ๆ ตลาดยากที่จะพึ่งพาการเล่าเรื่องทางเทคนิคเพียงอย่างเดียวในการสนับสนุนฟองสบู่ตลาดขนาดใหญ่ อาจเป็นไปได้ว่าการเล่าเรื่องขนาดเล็กที่เบ่งบานในหลายจุดจะกลายเป็นเรื่องปกติ;
การสร้างโครงสร้างพื้นฐานของเครือข่ายลดความคาดหวัง ในอดีต Crypto มักพึ่งพาการสร้างความคาดหวังจากการเพิ่มโครงสร้างพื้นฐานอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ Layer 1 ที่มีประสิทธิภาพสูง ไปจนถึง Rolllup Layer 2 และรูปแบบโครงสร้างเครือข่ายที่มีเทคโนโลยีที่แตกต่างกัน ซึ่งพิสูจน์แล้วว่า ยุคของเทคโนโลยีเพียว ๆ ได้สิ้นสุดลงแล้ว ในอนาคต ตลาดจะหันไปสู่ "ความสนใจเป็นราชา" เท่านั้น มีเทคโนโลยี แต่ไม่มีความยืดหยุ่นของชุมชนและการสะสมเงินทุนที่ไหลเวียนอย่างต่อเนื่อง โครงสร้างพื้นฐานจะสูญเสียตลาด;
ความคาดหวังของผลกระทบทางเศรษฐกิจจาก CEX ลดลง ในช่วงเวลาหนึ่ง CEX ได้กลายเป็นจุดสนใจของความคิดเห็นและหัวข้อสนทนาเนื่องจากมีสภาพคล่องส่วนใหญ่ การสร้างผลกระทบจากการขึ้นเหรียญใน CEX และ "ตลาดเสรี DEX PVP" ได้กลายเป็นสองด้านที่ตลาดให้ความสนใจ แต่การพึ่งพา CEX ในการสร้างผลกระทบทางเศรษฐกิจมากเกินไป ย่อมส่งผลให้ผลกระทบจากการขึ้นเหรียญอ่อนแอลงเรื่อยๆ สุดท้ายแล้ว ผลกระทบทางเศรษฐกิจควรได้รับการกำหนดโดยระยะเวลาการสร้างโครงการในระยะยาวและต้นทุนการเข้าร่วม.