โมเดล FOO ช่วยให้โทเค็นมีสภาพคล่องสูงในกลุ่มการซื้อขาย
เขียนโดย: Go2Mars Research
*ในบทความนี้ เกษตรกรหมายถึงกลุ่มที่ดำเนินการขุดสภาพคล่องในข้อตกลง พวกเขาจัดหาสภาพคล่องสำหรับข้อตกลงและรับรางวัลจากข้อตกลง ในขณะที่ LP หมายถึงกลุ่มที่จัดหาสภาพคล่องสำหรับโทเค็นโปรโตคอล และรายได้มาจาก ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม *
การแนะนำ
การขุดสภาพคล่องแบบดั้งเดิมต้องเผชิญกับปัญหาและความท้าทายที่สำคัญหลายประการ ประการแรก โทเค็นที่ได้รับรางวัลจากการขุดสภาพคล่องมักจะถูกขายโดยเกษตรกรทันทีหลังจากที่ได้รับ ซึ่งทำให้ราคาของโทเค็นลดลง ซึ่งส่งผลเสียต่อผลประโยชน์ของผู้ถือโทเค็น ประการที่สอง กลไกการให้รางวัลจะบิดเบือนอัตราดอกเบี้ยและราคาของข้อตกลง เบียดผู้ใช้จริง และลดมูลค่าการใช้จริงของข้อตกลง นอกจากนี้ กลไกการจัดการของรางวัลการขุดสภาพคล่องมักจะไม่ชัดเจน การกระจายและการใช้โทเค็นไม่ชัดเจน และความเป็นเจ้าของมีความเข้มข้นมากเกินไป ประการสุดท้าย กลไกการให้รางวัลอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของโปรโตคอล นำไปสู่การโจรกรรมหรือการสูญเสียเงินทุน และทำให้ชื่อเสียงของโปรโตคอลเสียหาย
โมเดล FOO (Fungible Ownership Optimization) เป็นโมเดลโทเค็นใหม่ที่พยายามแก้ปัญหาเหล่านี้ในหลายวิธี ประการแรก เป็นการรวมบทบาทของเกษตรกรและ LP เพื่อให้พวกเขาต้องถือโทเค็นเพื่อรับรางวัล ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันในการขายของโทเค็นรางวัล ประการที่สอง ใช้โทเค็นตัวเลือกเป็นโทเค็นรางวัล ทำให้โปรโตคอลสามารถรวบรวมเงินสดและคืนราคาโทเค็นได้ นอกจากนี้ โมเดล FOO ยังใช้โทเค็น LP เพื่อพิสูจน์สิทธิ์ในการออกเสียง ทำให้ผู้ถือโทเค็นสามารถมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลและรับผลประโยชน์จากโปรโตคอลได้ สุดท้าย โมเดล FOO ช่วยให้โทเค็นมีสภาพคล่องสูงในกลุ่มการซื้อขาย
เริ่มจากเคิร์ฟ
Curve ใช้ระบบ Gauge เพื่อกระตุ้นสภาพคล่อง
- สำหรับทุกรอบ โทเค็น CRV จะถูกปล่อยเป็นรางวัล
- โทเค็นรางวัลจะกระจายในกลุ่มการซื้อขายที่แตกต่างกัน
- ผู้ลงคะแนนโหวตเพื่อกำหนดอัตราส่วนการปล่อยโทเค็นรางวัลในกลุ่มการซื้อขายต่างๆ
สิทธิในการลงคะแนนมาจาก veCRV ที่ได้รับจากการล็อกโทเค็น CRV สิทธิ์ในการลงคะแนนเป็นสัดส่วนกับเวลาการล็อกและจำนวนการล็อก และเมื่อจำนวน veCRV ในมือของเกษตรกรเพิ่มขึ้น รางวัล CRV ทวีคูณของพวกเขา รับจะเพิ่มขึ้นถึง 2.5 เท่า
กลไกหลัก
ในส่วนที่เหลือของบทความนี้ ให้ใช้ LIT เป็นโทเค็นโปรโตคอล
ผสานเอกลักษณ์ของชาวนากับหจก
เพื่อยับยั้งพฤติกรรมการขุดและการขายของเกษตรกรอย่างสมบูรณ์ ในกลไก FOO เกษตรกรที่ไม่มีสิทธิออกเสียงจะไม่ได้รับโทเค็นรางวัลใด ๆ ไม่ว่าจะมีสภาพคล่องมากน้อยเพียงใด
ใน Curve สัดส่วนของเกษตรกรที่ได้รับโทเค็นจะถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้
ใน
b* คือน้ำหนักของการกระจายรางวัล
b คือสภาพคล่องที่มีให้
B คือสภาพคล่องทั้งหมดของแหล่งซื้อขาย
ω คือจำนวน veToken ที่เกษตรกรเป็นเจ้าของ
W คืออุปทาน veToken ทั้งหมด
ซึ่งหมายความว่าหากเกษตรกรไม่มี veToken ส่วนแบ่งสภาพคล่องของพวกเขาจะถูกคูณด้วย 0.4x เมื่อพิจารณาว่าพวกเขาได้รับรางวัลจริงเท่าไร และเมื่อพวกเขามี veToken เพียงพอ น้ำหนักของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นจาก 0.4x เป็น 1x ซึ่งสะท้อนให้เห็นใน ส่วนแบ่งรางวัลที่ได้รับจริงจะเพิ่มขึ้น 2.5 เท่า
ในแบบจำลอง FOO สูตรจะกลายเป็นแบบฟอร์ม
ซึ่งหมายความว่าหากเกษตรกรไม่มี veTokens พวกเขาจะได้รับโทเค็นรางวัลเป็น 0 ซึ่งบังคับให้เกษตรกรกลายเป็นผู้ถือ LIT ซึ่งจะทำให้การขายลดลงในแต่ละรอบของการปล่อย LIT
โทเค็นตัวเลือกเป็นโทเค็นรางวัล
ในโมเดล FOO ตัวเลือกการโทรของ LIT จะถูกใช้เป็นโทเค็นรางวัล แทนที่จะใช้ LIT เป็นรางวัลโดยตรง ประโยชน์ของสิ่งนี้คือโปรโตคอลสามารถสะสมรายได้จำนวนมากโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาดและอนุญาตให้ผู้ถือที่ภักดีซื้อโทเค็นโปรโตคอลในราคาส่วนลด
ตัวอย่างเช่น หากราคาของ LIT คือ 100$ และมีโทเค็นตัวเลือกการโทร oLIT จะทำให้ผู้ถือมีสิทธิ์ถาวรในการซื้อ LIT ที่ 90% ของราคาตลาด โปรโตคอลออก 1 oLIT ให้กับเกษตรกร Alice ซึ่งใช้ตัวเลือกทันทีเพื่อซื้อ 1 LIT ในราคา $90 และขายใน DEX ในราคา $100 สถิติกำไรขาดทุนมีดังนี้
- ข้อตกลง: -1LIT,+90$
- ชาวนาอลิซ: +10$
- Dex LP: +1LIT,-100$
เปรียบเทียบสิ่งนี้กับการขุดสภาพคล่องทั่วไปที่เกษตรกรไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมกับโปรโตคอล:
- โปรโตคอล: -1LIT
- ชาวนาอลิซ: +100$
- Dex LP: +1LIT,-100$
หลังจากเปรียบเทียบแล้ว จะสังเกตได้ว่าแบบจำลอง FOO มีลักษณะดังต่อไปนี้เมื่อเปรียบเทียบกับแบบจำลองการขุดสภาพคล่องทั่วไป
- การแจกจ่ายเงินสด: การใช้ oLIT แทน LIT เป็นโทเค็นรางวัลจะโอนเงินที่ได้รับจากเกษตรกรไปยังโปรโตคอลอย่างมีประสิทธิภาพ และ LP ของโทเค็นจะไม่ได้รับผลกระทบ
- ใช้ประสิทธิภาพสิ่งจูงใจเพื่อแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดของโปรโตคอล ในรูปแบบ FOO เกษตรกรได้รับสิ่งจูงใจน้อยกว่า แต่โปรโตคอลได้รับกระแสเงินสดที่ทรงพลังกว่า
- กระตุ้นตลาดรองอย่างมีประสิทธิภาพ: เมื่อเทียบกับการออกโทเค็นเพียงครั้งเดียว รูปแบบของการออกออปชันจะลดแรงกดดันในการขายรอง
ใน FOO ข้อมูลประจำตัวของเกษตรกรและ LP ตรงกัน และสถิติกำไรขาดทุนจะกลายเป็น:
- ข้อตกลง: -1 LIT, +90$
- เกษตรกร-LP: +1 LIT,-90$
ซึ่งหมายความว่าเมื่อเกษตรกรได้รับรางวัล oLIT พวกเขามีสิทธิ์ซื้อโทเค็นจากโปรโตคอลในราคาส่วนลดและเพิ่มความเป็นเจ้าของ เมื่อเวลาผ่านไป ความเป็นเจ้าของโปรโตคอลจะได้รับการปรับให้เหมาะสมโดยการโอนจากผู้ถือที่ไม่มีสภาพคล่องไปยังเกษตรกรที่ให้สภาพคล่อง
สรุป
ข้อได้เปรียบของโมเดลนี้คือสามารถยับยั้งพฤติกรรมการเก็งกำไรของเกษตรกรได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพิ่มความสอดคล้องของผลประโยชน์ระหว่างเกษตรกรและผู้ถือโทเค็น ให้สภาพคล่องและกระแสเงินสดที่มั่นคงสำหรับโปรโตคอล และส่งเสริมการพัฒนาระยะยาวของโปรโตคอล ข้อเสียของรูปแบบนี้คืออาจลดประสิทธิภาพแรงจูงใจของเกษตรกร เพิ่มความซับซ้อนและความเสี่ยงของเกษตรกร และจำกัดระดับเสรีภาพและความยืดหยุ่นของเกษตรกร
